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大众证券报|白酒业迎“双节”旺季行情——泸州老窖全系产品已暂停发货


大众证券报|白酒业迎“双节”旺季行情——泸州老窖全系产品已暂停发货
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受益于中秋国庆“双节”的到来 ， 白酒行业迎来旺季行情 。 其中 ， 泸州老窖全系产品已暂停发货 ， 以保证节后库存良性 。 根据近期渠道调研 ， 机构研究认为 ， 年初至今被压制的需求在中秋节前集中反弹释放 ， 白酒行业最为受益 。 28日 ， 泸州老窖带动食品饮料板块整体走高 ， 截至收盘整个板块上涨0.80% ， 位列行业板块涨幅榜前列 。
泸州老窖下发停货通知
9月27日 ， 泸州老窖下发通知 ， 即日起该公司全系产品节前全面暂停发货 。 此前9月18日 ， 泸州老窖头曲系列刚刚宣布中秋节停止接单 。 此外 ， 9月23日 ， 贵州习酒称 ， 即日起停止接收2020年度所有经销商合同配额外的订单 ， 暂停货物供应 。 9月25日 ， 郎酒下发通知称 ， 即日起青花郎事业部全部产品暂停发货 。
受到上述消息影响 ， 28日 ， 水井坊、泸州老窖、贵州茅台、酒鬼酒、五粮液、ST舍得分别上涨4.42%、3.95%、1.58%、1.54%、1.35%、1.07% 。 而今年以来 ， 酒鬼酒、山西汾酒、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、贵州茅台股价已经大幅上涨130.34%、120.66%、68.64%、67.73%、61.02%、42.05% 。
价格方面 ， 近期白酒企业陆续提高自家产品价格 。 泸州老窖于9月10日起 ， 将52度国窖1573经典装结算价上调40元/瓶 ， 38度国窖1573经典装结算价上调30元/瓶 。 9月17日 ， 郎酒股份宣布 ， 青花郎建议零售价调整为1499元/瓶 ， 并宣布即日起 ， 郎酒对酱香型产品实行计划配额制 。 9月23日 ， 53度飞天茅台市场零售价突破3000元/瓶 ， 去年同期的价格是2400元/瓶 。
“白酒板块中秋终端动销逐渐开始 。 面对中秋销售旺季 ， 茅台五粮液等龙头酒企积极备货 ， 大部分酒企本周中秋促销力度加大 ， 三季度部分酒企已经完成回款任务 。 预计龙头酒企在中秋国庆达到去年同期水平 ， 高端酒未来或将向奢侈品方向发展 。 ”天风证券分析师刘畅表示 ， 高端白酒持续推荐茅台、五粮液 ， 重点推荐泸州老窖;次高端方面 ， 建议关注口子窖、今世缘、洋河 。
基金青睐白酒股
个股方面 ， 五粮液官宣9月23日推出高端新品“经典五粮液” ， 在双节之际 ， 进一步催化旺季消费增长 。 青花汾30复兴版的推出 ， 把握白酒消费升级趋势 ， 加速实现汾酒品牌高端化 。
根据基金持股数及比例变动情况 ， 2020年二季度公募基金主要在部分上市公司中布局 ， 其中基金持股数量前5位依次为伊利股份、五粮液、泸州老窖、双汇发展和今世缘 ， 白酒股占了三席位 。
“二季度公募基金青睐于白酒 ， 且更加集中于白酒头部企业 。 ”对此 ， 山西证券研究员和芳芳分析称 ， “从变动数量来看 ， 基金数的增加靠前依次为五粮液(815只)、泸州老窖(526只)、贵州茅台(508只)、山西汾酒(486只) 。 因此 ， 建议关注三条投资主线：一是疫情之下获利的个股 ， 全年业绩有望高增长;二是前期受疫情影响较大 ， 一季度业绩表现较差 ， 预计逐季环比改善的低估值品种;三是疫情影响下龙头企业强者恒强 。 ”
另外 ， 针对目前“双节”假期的来临 ， 东北证券分析师李强认为：“中秋备货 ， 高端酒市场需求紧俏 ， 近日茅台批价继续上涨至2860元 ， 五粮液批价保持在960元左右 。 由于餐饮和宴席消费的恢复 ， 中档酒和次高端酒有望在中秋期间迎来一轮较明显的补偿性消费 。 当前板块估值虽然高于历史中枢 ， 但对应行业格局优化 ， 集中度提升具备其合理性 ， 长期来看 ， 产业向好 ， 强者恒强 ， 趋势不改 ， 无惧调整 ， 建议关注‘茅五泸汾’ ， 加配古井贡酒、今世缘、洋河股份 。 ”
【大众证券报|白酒业迎“双节”旺季行情——泸州老窖全系产品已暂停发货】采访人员张曌


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