罗振宇公司的盈利曝光了
因为它们即将要在A股上市 ， 发布了招股说明书 ， 里面披露了经营数据 。我还是挺好奇的 ， 因为老说知识付费是风口 ， 是一条蓝海赛道 ， 而《罗辑思维》又是这个行业比较知名的企业 ， 所以想看看到底有多挣钱 。
表格单位是万 。净利润那块因为有一次性收入 ， 波动较大 ， 所以看的主要是扣非净利润 。 怎么说呢 ， 数据没想象中的好 ， 2017年赚了4990万后 ， 连续两年下滑 ， 2019年更是只有3067万 ， 和两年前相比下降近40% 。今年一季度数据有所反弹 ， 可能是受益于疫情封锁导致的互联网流量红利 ， 也可能是季节性收入偏差 ， 暂不能下结论 。招股书里还有其他一些点 ， 我摘要一下：1、罗辑思维54%收入来自于线上课 ， 34%来自于线下课 ， 还有10%是电商 。2、罗振宇是第一大股东 ， IPO稀释后持股比例35% 。 二股东是李天田 ， 好像网名是叫脱不花 ， 持股11.1% 。3、得到app每个月的活跃用户是350万 ，4、其中每个付费用户的客单价是231元 。就这些 。总之这个业绩确实低于我的预期 ， 这次IPO发行融资10.37亿 ， 占股25% ， 也就是说公司的整体估值是41.5亿 。 按照A股的惯例上市炒一倍 ， 就奔着百亿市值去了 ， 而撑起这个估值的是每年扣非后3000-4000万的盈利 ， 我觉得有点单薄 。……我看《罗辑思维》挺多年了 ， 从最早的优酷开始每周追更新 ， 再到后来得到app里也买过付费栏目 ， 但我发现一个问题 ， 就是花钱买的栏目自己很难坚持每天去看 。 比如招股书里提到的“每天听本书” ， 我听了20来天 ， 发现书的质量良莠不齐 ， 就开始跳课、逃课 ， 最后就弃了 。这样到了第二年就很自然的不续费了 ， 我问了身边不少小伙伴 ， 都反应有类似的问题 。有个做付费的知识星球球主和我说这个行业续费率20-30%就算不错 ， 一时冲动付了钱又不看的读者是大多数 ， 就好比你在健身房办了卡 ， 最后也去不了几次 。所以每年都必须大力延揽新用户 ， 来冲抵流失的老用户 ， 第二年第三年总规模能稳住不大跌就算成功 。……另外一方面 ， 我个人觉得罗振宇这几年主导的内容课程 ， 越来越功利 。我其实挺喜欢早起他在优酷做的那些内容 ， 讲讲人文历史 ， 天南地北侃一侃 ， 看着轻松解闷 。 最近这几年老往职场秘籍和成功学上靠 ， 包括那个跨年演讲 ， 总试图标新立异教育用户 ， 这就没劲了 。 我是娱乐来的 ， 不想听说教 。我后来想了想 ， 可能和商业模式的变化有关 。 早期是免费内容吸引流量 ， 卖书做电商 ， 所以内容追求可读性 。 后期是直接内容收费 ， 那就必须包装内容的实用性 ， 只有教你成功教你上进 ， 才能刺激用户付费 。但说真的 ， 我觉得这个生意模式的持续性可能不太好 ， 因为一个人的成功和上进 ， 很难靠十几个小时的网课就教出来 ， 这个道理用户就算一时不察 ， 时间长了终究都会明白 。好吧 ， 这也是我那么多年一直不愿意做内容付费的原因 ， 不是故意有钱不挣 ， 而是我觉得我的文章很难确定性的给你们带来收益 ， 我教不了你们成功 ， 也教不了你们上进 ， 还是当个简单的陪伴性读物算了 。来源：招财大牛猫 微信号：gushequ
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