云顶高原|港股打新云顶新耀，16家豪华基石基石，合共认购52.26%
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又一家高瓴资本投资的生物医药公司要在港交所上市了 ， 这次高瓴资本即是股东又作为基石认购 ， 难道说高瓴资本下设的也有港股打新部？
一、招股信息
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二、公司基本面
云顶新耀 ， 成立于2017年 ， 是一家临床后期生物制药公司 ， 业务包括全球同类首创或同类最佳疗法的使用、临床开发及商业化 ， 以解决大中华及亚太区其他新兴市场尚未得到满足的医疗需要 。
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目前云顶新耀尚未从商业产品销售获得任何收入 ， 自成立以来一直处于亏损经营 ， 而且公司预计短时间内也不会产生任何销售收入 ， 直到现有或未来候选药物中的一种药物获得监管批准及商业化为止 。
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公司2018和2019财年以及2020年一季度 ， 经营亏损净额分别为1.272亿元、1.761亿元、0.303亿元及1.51亿元 ， 2018年以来 ， 云顶新耀的累计经营亏损额达4.54亿 。 在研发开支方面 ， 2018年云顶新耀的研发开支为0.559亿元 ， 2019年飙升170%至1.51亿元 。
一般的生物医药公司在药物研发方面不是自主研发就是收购 ， 云顶新耀用的是一种新的模式——License in（许可引进） 。
什么是License in？
License in是“产品引进方”向“产品授权方”支付一定的款项 ， 并约定一定金额的里程碑费用（可以理解成产品开发进度）和未来的销售提成 。 获得授权后 ， 产品引进方可以获得产品在特定国家或地区的研发、生产和销售的商业化权利 。
这种方式是双赢的 ， 对于授权方来说 ， 引进方可以承担一部分研发投入 ， 还有可能打开其他国家或地区的市场 。 对引进方来说 ， 就跳过了前期不确定性最高的科学及临床投入 。
所以准确的说云顶新耀是一家主导孵化的资本公司 。
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云顶新耀现在已经有8款候选药物作为产品组合 ， 这8款药物覆盖肿瘤、免疫、心肾以及感染性疾病4个领域 。 从上图可以看到 ， 这8款药的合作方都是不一样的 ， 其中6款药物进入临床三期 。
2020年6月 ， 云顶新耀获得3.1亿美元的C轮融资 ， 本轮融资包括两部分优先股筹资 ， 2.6亿美元C-2轮以及5000万美元C-1轮 。 C2轮由建峖实业投资领投 ， RACapitalManagement和高瓴资本共同领投 。 2020年至今国内共114起生物医药融资 ， 单轮融资到达并超过1亿美元的仅有13家 ， 而在未上市公司范围内 ， 单轮融资超过3亿美元的 ， 仅云顶新耀一家 。
云顶新耀此次引入16名基石投资者 ， 包括RA Capital、CBC、Janchor Partners、新加坡政府投资公司、贝莱德基金、Cormorant、高瓴资本、Invus、清池资本、奥博资本基金、Rock Springs Capital、Indus、Octagon Investments、Surveyor、Tybne及Woodline Fund ， 一共2.25亿美元以发售价购入相应股份 ， 按中间价计算 ， 约占发售股份52.26% ， 设六个月禁售期 。
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行业方面 ， 该股属于未盈利生物医药公司 ， 在港交所历史上市19只 ， 涨多跌少 ， 特别是最近7只 ， 连续飘红且上市首日大幅上涨 。
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