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门店|名创优品要上市：揭秘“十元店”的百亿生意

【门店|名创优品要上市：揭秘“十元店”的百亿生意】原创 深燃团队 深燃财经

门店|名创优品要上市：揭秘“十元店”的百亿生意
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深燃财经（shenrancaijing）原创
作者 | 魏婕
编辑 | 黎明
“十元店”名创优品 ， 离上市更近了一步 。
9月23日 ， 名创优品向美国证券交易委员会递交招股书 ， 计划在纽交所上市 ， 募资1亿美元 。
招股书显示 ， 2019财年（2018年7月至2019年6月） ， 名创优品营收93.9亿元 ， 亏损2.9亿元；2020财年（2019年7月至2020年6月）收入89.8亿元 ， 同比下降4.4% ， 亏损2.6亿元 。 受疫情影响 ， 名创优品今年在中国的同店销售额下降了32.6％ ， 在海外市场的门店关闭了20％以上 。
IPO前 ， 名创优品创始人、董事长兼CEO叶国富持股80.8% ， 高瓴资本和腾讯则分别持股5.4% 。 2018年9月 ， 名创优品获得腾讯和高瓴资本共10亿元的投资 ， 是其自2013年创立以来第一次外部融资 。
靠自创的名创优品品牌 ， 这家公司在全球开出了4222家门店 ， 其中直营门店只占比3.1% ， 第三方门店占比高达96.9% ， 第三方门店包括加盟店和经销商门店 。 名创优品不自建工厂 ， 不自建仓库 ， 甚至不用自己开店 ， 通过一个品牌整合上下游 ， 年销售额达190亿元 。
“开店快、东西便宜、常被指抄袭”是公众对于名创优品的普遍观感 ， 而产品质量问题也是名创优品的一颗不定时炸弹 。 就在招股书发布的同一天 ， 上海药品监管局发布抽检质量公告称 ， 由名创优品（广州）有限责任公司代理的可剥指甲油 ， 检出2B类致癌物三氯甲烷 ， 超出国家标准限值1472倍 。
通过招股书 ， 深燃财经来拆解名创优品奔跑的逻辑与隐忧 。

门店|名创优品要上市：揭秘“十元店”的百亿生意
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“十元店”的百亿生意
招股书显示 ， 名创优品是“一家发展迅速的全球价值零售商 ， 提供各种以设计为主导的生活方式产品” 。 产品范围涵盖家居日用品、小型电子产品、美妆护肤品等11个品类 ， 超8000个核心SKU 。
而在大多数消费者心中 ， 名创优品更接地气的形象是商场、地铁口的升级版“十元店” ， 一个有着日式风格的低价杂货铺 。
就是这么一个“超过95％的产品价格低于50元”的日用百货店 ， 成为了弗若斯特沙利文报告中“全球最大的生活方式产品零售商” 。 2013年 ， 名创优品在广州开设第一家商店 ， 建立了品牌“MINISO” 。 截至2020年6月30日 ， 名创优品在全球80多个国家和地区共有4222家门店 ， 其中中国有2533家 。
招股书显示 ， 2019年名创优品GMV达到190亿元 ， 2020财年收入为89.8亿元 。

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制图 / 深燃财经
构成营业收入的两个最大来源 ， 一是来自商品的销售 ， 二是来自向加盟商收取的费用 。 截至2020年6月30日 ， 商品销售收入为81亿元 ， 占比89.7% ， 向加盟商收取的“许可费 ， 基于销售的特许权使用费以及管理和咨询服务费”为5.9亿元 ， 占比6.6% 。

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叶国富将名创优品的打法总结为“三高三低” ， 即“高颜值、高品质、高效率；低成本、低毛利、低价格” 。 通过设计 ， 把握“系列感、简约风、时尚感” ， 打造高颜值 ， 可参考宜家 。
高品质的核心是找到好的供应商 ， “要一把手亲自出面、一次性下一百万或一千万的单 ， 并通过现金结账 。 ”叶国富摸准了工厂账期长的痛点 ， 吸引来了大牌OEM工厂和知名品牌供应商 。 高效率与低成本对应 ， 名创优品的商品只有仓库到店铺一个环节 ， 没有中间渠道 。


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