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观点评论|为实体经济提供转型“核动力”，京东数科引领数字科技时代新价值

_原题为 为实体经济提供转型“核动力” ， 京东数科引领数字科技时代新价值
观点评论|为实体经济提供转型“核动力”，京东数科引领数字科技时代新价值
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从数字金融模式到数字科技模式 ， 京东数科是如何一步步蜕变的？它将如何帮助实体产业领域进行新旧动能转化？
本文由无冕财经（wumiancaijing）原创首发
作者：黄琪鑫
编辑：陈涧
设计：布冬
实习生：郭曼怡
超7成募集资金直接用于技术研发和数字化升级 ， 京东数科的招股书中透露了什么信息？
9月11日 ， 京东数科披露的招股书中披露 ， 本次发行不超过5.38亿股 ， 募集资金在扣除发行费用后的净额将全部用于主营业务相关的项目 ， 其中超过72%的募集资金直接用于技术研发和数字化升级项目 。
招股书进一步解释道 ， 募集资金均投向以大数据、人工智能、云计算、物联网等用以夯实公司底层核心技术平台的前沿技术 ， 以及产业数字化升级改造等科技创新领域 。
成立7年时间 ， 京东数科已经成长为超级独角兽 ， 京东数科这次IPO ， 给资本市场能带来什么价值呢？
领跑数字科技 2018年之后 ， 再将京东数科理解为金融科技公司已经不合适了 ， 因为它已经从本质上成为了一家科技公司 。
创立7年来 ， 京东数科对商业模式不断探索 ， 从初创时的数字金融模式 ， 到金融科技模式 ， 再到现在的数字科技模式 ， 已经历了三个战略发展阶段 。
2013年到2015年 ， 京东数科以数字金融模式起步 ， 这段时期内 ， 凭借天然的生态场景 ， 京东数科打造了多个行业首创 ， 比如保理产品“京保贝”、业内首款信用消费产品“京东白条”等 。 2015年10月 ， 京东数科首次在业内提出“金融科技”的定位 ， 技术的地位进一步提高 。 京东数科深耕数据 ， 推出金融机构风控解决方案 ， 科技能力不断提升 。
2018年 ， CEO陈生强在业内率先提出 ， 金融科技是to B服务 ， 而不是to C服务 ， 让金融回归金融 ， 让科技回归科技 。 京东金融正式升级为京东数科 。
正式进军产业数字化领域后 ， 京东数科主动调整业务结构和战略资源配置 ， 增加金融机构数字化解决方案和政府及其他产业数字化解决方案等业务上的投入 ， 这样的情况下 。 公司的赛道进一步拓宽 ， 服务的领域从金融拓展到实体产业 ， 包括面向政府机构提供智能城市操作系统 ， 面向线下媒体提供数字化、线上线下融合、屏端联盟打通的解决方案 。
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▲京东数科收入构成情况 。
同时 ， 京东数科也进行了一系列组织架构升级 ， 将核心业务逻辑切换至“以客户为中心” ， 更加面向B端为其提供一揽子解决方案 。 并深入到金融科技的下半场和深水区 ， 重度打造资管科技解决方案“JT2智管有方”和帮助金融机构打造开放式的数字化系统“金融云” ， 为金融机构构筑“纵横一体”的数字化模型 ， 助力存量+增量的双重增长 。
目前 ， 京东数科已经成长为是一家新型的为机构客户（to B）提供技术服务的公司 ， 主要客户来自于金融机构、商户与企业、政府及其他等三大类 ， 实现了To F、To B、To G的全覆盖 。 可以说是中国数字科技企业当中“朋友圈”最广的企业之一 。
数字和技术是京东数科的重头戏 ， 招股书显示 ， 京东数科的收入主要来自于技术服务收入 ， 京东数科在产业链当中的角色 ， 是通过技术服务帮助客户获得成功 ， 让客户更好地服务于他们的客户 。 据招股书数据 ， 2017年至2020年上半年（下称报告期） ， 京东数科的毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08% ， 呈上升趋势 。
京东数科能在短短几年内领跑数字科技领域 ， 得益于其不追求泡沫型增长的战略抉择 。 京东数科在意的是人才和创新领域的“得” ， 甚至可以“失”去一部分短期利润 。
无冕财经查询招股书发现 ， 虽然公司的毛利率稳步增长 ， 但报告期内的归母净利润分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90亿元及-6.70亿元 。 为什么会出现这样的情况呢？
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▲京东数科营收及净利润情况 。
这其中的主要原因是2017年和2020年上半年京东数科投在股权激励和研发投入 ， 报告期内 ， 股份支付费用一共为60.6亿元 ， 报告期内 ， 公司的研发费用分别为10.78亿元、17.43亿元、25.67亿元及16.19亿元 ， 占当期营业收入的比例分别为11.88%、12.80%、14.10%及15.67% 。 技术研发投入增速始终超出当期营业收入增速 ， 这样的研发比例可以比肩国际科技巨头 。 截至2020年6月30日 ， 本公司研发人员及专业人员共计6,969人 ， 占员工总数的比例约为70% 。
基于这样的底气和实力 ， 京东数科才敢将自己定位成一家全球领先的数字科技公司 ， 而京东数科的上市 ， 也从某种程度上说明长期主义正成为中国的资本市场的价值引领 。


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