江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

投资|最后的赢家：金融产业家/产业金融家

编者按：本文来自富慕资本 高探生物科技张川， 36氪经授权发布 。
导读：唯一不变的是每天都在变 。 在快速发展和迭代进化的数字时代 ， 没有什么可以阻拦那些不断进化和不断探索真理的智者们的前进步伐 。 他们每天都在用强烈的理智的好奇心、寻找变化的正确答案 ， 不断地将不同学科的知识通过各种融合变异出各种新物种
Part 1自我认知与修炼层次
这段时间静下心来读了很多有价值的书籍、与很多行业专家交流、不断的实践与尝试；与此同时 ， 还在高礼价值投资研究院首届价投班研习班深度学习价值投资理念 ， 现场聆听到导师们的真知灼见 ， 也结合自己在风险投资、电商、零售、管理等领域的成功与失败的经验和认知 ， 陆续用“化繁为简”的方式将听到的、读到的、学到的、认知到的知识转换成了几百页文字少但图形多的PPT ， 尽量上升到“方法论道”的层次
其中的一些PPT还与部分专业人士做了多次小范围的分享和讨论 ， 也收到了很多非常好的建议 。 今天就第一次公开其中的3页内容 ， 与大家分享下我提出的“金融产业家/产业金融家”理论
先来看第一张：自我认知与修炼层次 。 我用9层塔的图形将自我认知与修炼层次的图形做了简明扼要地划分 。 很容易理解 ， 也就不多解释了
投资|最后的赢家：金融产业家/产业金融家
图片

Part 2 未来的竞争格局
传统的二级市场投资公司从业者大都有金融和财务等背景 ， 在华尔街在证券在投行工作过的 ， 聚焦在二级市场的股票、债券等领域 。 二级市场的投资以实际发生的业务、数据、财务、竞争格局、未来发展推演、企业家精神、团队等 ， 二级市场通常看财报、看现金流、看友商表现、看市场规模等 ， 也较容易通过实地走访、市场调查等进行理性和数据化的分析就比较容易得出是否值得投资
传统的一级市场的风险投资人通常带有产业背景 ， 对企业从0到1的过程比较熟悉 。 因为在产业工作过 ， 也就比较容易理解一家从什么都没有 ， 通常只有一个idea ， 甚至还没有从原单位离职到想做的事情和未来发展的演变过程和想象空间 。 因为不想二级市场 ， 一级早期市场几乎没有验证过的数据等 ， 多半采用看人 看事看时机 ， 感性+理性和艺术+科学的方式来决定是否值得投资
以前一级市场和二级市场泾渭还是很分明的 ， 双方都几乎不跨界去自己以外的市场 ， 尽量只在自己的“舒适圈”内发展 ， 不轻易去拓展自己的能力边界
但却有极少数机构通过不断地观察学习了解、构建分析预测等理性思考、发挥丰富的想象力和创造力的机构在悄无声息地运用和迭代着自己的一套完全不同于传统投资机构的哲学思想在行动着并且起到了非常好的成就
我花了不少时间多国内的投资机构和国内一些互联网企业做了深度研究 ， 于是画出了下面这张图
投资|最后的赢家：金融产业家/产业金融家
图片

这张图向我们展示了一些很有趣的现象：
灰色圆点的纯投资机构AUM越小 ， 团队越小、市场影响力也越小、竞争力不强、获得好项目的机会就越少 ， 未来的发展也越小；左下角的纯投资机构越集中 ， 恶性竞争就越厉害
褐色圆点代表产业规模越小的企业 ， 同样在人才、规模、品牌、产品/服务等影响力的越小 ， 产生利润的能力越低 ， 竞争也越残酷
有能力募资做大AUM ， 且还能不断投资和退出的纯投资机构可以向右边发展 ， 产生投资的规模效应 ， 通过回报大的项目来弥补损失的金额
想做大产业规模的企业可以向左上边移动 ， 实现产业规模越越大竞争有优势的规模效应；也可以向右上角移动 ， 在不断壮大产业的同时逐步沿着产业链和生态圈进行投资
有意思的是右上角象限中蓝色圆点的机构 。 这些机构是有明显的产业优势的企业 ， 如我的两位老东家阿里和京东 ， 以及腾讯、小米、美团 ， 或还没有上市的几家巨头企业 。


推荐阅读


上一篇：下载|App Annie报告：抖音获双第一，《穿越火线》回收入前十

下一篇：英伟达|蛰伏30年，宝剑出鞘，它终于成为英特尔最恐惧的对手