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永辉超市|又一黑马超市连锁崛起，永辉超市遭遇成长烦恼，财报背后隐藏危机


永辉超市|又一黑马超市连锁崛起，永辉超市遭遇成长烦恼，财报背后隐藏危机
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永辉超市|又一黑马超市连锁崛起，永辉超市遭遇成长烦恼，财报背后隐藏危机
十三叔 | 文
《倚天屠龙记》中 ， 张无忌的母亲殷素素在临死前叮嘱他 ， “越漂亮的女人越会骗人” 。 当然 ， 这并非绝对 ， 但至少是殷素素自己的亲身经历 。
漂亮的女人容易让人产生好感、放松警惕 ， 而作为上市公司来说 ， 漂亮的财报数据也容易让人对其产生信赖 。 只是 ， 很多人能看到表象 ， 却看不到“漂亮”背后暗含的危机 。
前不久 ， 永辉超市发布2020年上半年财报 ， 多项核心财务数据表现靓丽 。 但也有人在思考 ， 在这背后 ， 会不会也潜伏着危机的预兆呢？
走向高光的永辉超市说实话 ， 永辉超市走到今天的地步已经很不容易 。
遥想当年 ， 永辉超市还是一个100平方米的小门脸 。 在张轩宁和张轩松兄弟俩的多年打拼之下 ， 永辉超市一跃成为国内商超巨头 。 在去年 ， 永辉超市还一度超越沃尔玛 ， 挤入中国超市百强的前三甲 。
今天特殊的疫情环境之下 ， 彻底的唤醒了线上商超购物的庞大需求 。 永辉超市也就此高光时刻 。
财报显示 ， 2020年上半年 ， 永辉超市实现营业收入505.16亿元 ， 同比增长22.68% 。 这也是永辉超市上市以来 ， 首次半年度营收超过500亿大关 。
归属于上市公司股东的净利润为18.54亿元 ， 同比增长35.36% ， 经营性现金流净额也大幅增长151.65%至50.33亿元 ， 两者均打破永辉超市上市以来的最高记录 。
从各业务板块来看 ， 2020年上半年永辉超市的两大业务均保持了高速增长 。
生鲜及加工业务收入达到228.25亿元 ， 同比增长27.51%；食品用品业务收入2241.48亿元 ， 同比增长19.39% 。
从市场占有率来看 ， 据公司官网最新数据显示 ， 截至2020年8月28日 ， 永辉超市门店已经覆盖全国29个省份 ， 553个市（区、县） ， 已开业947家 ， 筹建中门店数量226家 ， 今年有望实现线下“大店”1000家的突破 。
而作为新冠疫情创造出来的机遇 ， 永辉超市的线上业务也得到了突飞猛进的增长 。
据中报披露 ， 截至2020年6月30日 ， 线上业务会员数已达3284万户 ， 报告期月活数772万户 ， 线上营业收入达到45.61亿元 ， 同比增长242.93% ， 占主营收入比9.71% ， “到家”业务成为增长的新动能 。
另外 ， 永辉超市2020年上半年综合毛利率为22.37% ， 同比提高了0.53个百分点；期间费用率18.28%处于行业低位 ， 其中管理费用率和财务费用率分别同比下降0.32个百分点、0.02个百分点；永辉超市的总资产周转率为0.98次 ， 存货周转率为3.86次 ， 处于超市行业领先水平 。
摆在面前的一系列数据已经能让人有一种不言而喻的感觉 。 永辉超市的确做到了 ， 并且在大踏步的稳步向前 。
“内部赛马”之下的两兄弟之争高歌猛进的永辉超市 ， 在近几年的发展中也并非一帆风顺 。 尤其是在创始人张轩宁和张轩松两兄弟之间 。
哥哥张轩宁一向低调 ， 一直以来都在“幕后” ， 抛头露面的事情则都是由弟弟张轩松在前 。
然而在永辉超市革新发展的道路上 ， 两兄弟之间逐渐产生分歧 。
2013年 ， 永辉超市开始拓展线上业务 ， 但屡遭失败 。 2015年 ， 张轩宁在永辉超市的基础上孵化出永辉云创 。 张轩宁立志将永辉云创打造成一家“TOB服务零售公司” ， 为的是将拥有深厚线下零售经验的永辉超市 ， 赋予创新的线上基因 。
然而 ， 事与愿违 ， 作为线上拓展的典型代表超级物种和永辉生活并没有达到初期目标 ， 并且一直因亏损而被困扰 。
业绩的不利 ， 迫使永辉云创不得不被永辉超市剥离上市公司体系 。 2018年 ， 在一起搭档多年的两兄弟就此“分家” 。


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