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倍市盈率|民间股神怒怼唱空消费的券商大佬是外行！百倍市盈率的酱油到底贵不贵？


来源 | 价值线
作者 | 小伟 海荣
亲爱的A股投资者：
近期 ， 随着券商大佬银河证券的一份“不为创纪录的消费股再唱赞歌”的唱空研报 ， A股消费板块被推上了风口浪尖 。
白酒、酱油、牛奶、醋、榨菜等消费龙头近两日纷纷调整 ， 此前总市值一度接近6500亿元的行业龙头海天味业 ， 2天蒸发了900亿！
对此“民间股神”林园表示 ， 说消费估值高的人根本就是纸上谈兵 ， 他根本就不懂 ， 那就是外行说的话 。
A股消费股的估值到底贵不贵？下跌是不是买入机会？
更多精彩内容 ， 请看本期价值线《股市鸡毛信》正文
价值线编辑部
9月7日
A
酱油瓶倒了
民间股神怒怼唱空消费的券商大佬
本周最近三年涨了6倍左右的酱油股海天味业跌了 ， 除了调味品外 ， 白酒、软饮料、乳制品等食品饮料消费股本周下半周均出现了一定幅度的回调 。 海天作为这些年大消费的标志性标的之一 ， 很多投资者发问：“酱油瓶倒了 ， 你扶不扶” ， 这个问题所透露的市场关注点其实就是目前食品饮料为首的消费股目前到底贵不贵、能不能继续持有或买入的问题 。
倍市盈率|民间股神怒怼唱空消费的券商大佬是外行！百倍市盈率的酱油到底贵不贵？
本文插图
实际上8月29日 ， 银河证券策略团队的一篇“不为创纪录的消费股再唱赞歌”的策略报告就引发了市场的广泛关注和讨论 。 而民间股神、私募大佬林园在本周接受采访时也对这篇研报发表了持相反观点的评论 ， 火药味十足 。 我们先简单的看一下双方的主要观点和论据 。
银河证券策略团队观点：“细分行业来看 ， 医药板块医疗服务估值再创2013年以来新高 ， 食品饮料板块啤酒、白酒、调味品、乳品等均创2008年以来新高 ， 海天味业等代表性公司的市盈率创历史纪录 。 在股市流动性充裕的背景下 ， 资金对确定性的偏好很高 ， 这在目前的大环境下是“正常”的 ， 可能还会持续一段时间 。
虽然白酒调味品等消费板块是我们在过去很长时间强烈推荐的好赛道 ， 但是我 们不为当下这种热度做各种“美化”或背书 ， 不建议加仓追高买 。 消费板块的上 涨空间在下降 ， 创纪录估值意味着未来投资回报率下降 。 牛市下半场要越涨越冷静 。 ”
林园观点：“我认为近期“唱空”消费那份研报的观点错的概率挺大 。 你不信你看 ， 那就是外行说的话 ， 股票要一下子涨起来是很快的事情 ， 玩股票就是赚趋势的钱 。 消费板块的确是在走牛市 。 说消费不行的人 ， 他是不懂炒股 ， 瞎说的概率很大 。 你看现在越唱空消费 ， 它就越涨是不是？消费走牛 ， 从趋势上看 ， 不是一两天的事 。 十年、八年是完全有可能的 。 大消费板块会长期走牛 。 反正现在买消费股吃不了亏 。 目前我对消费股的态度就是坚定持有 。 除了白酒 ， 主流的消费板块我都持有 。 可选消费的投资机会多得很 ， 根据不同的市场情况 ， 选择的标的也不一样的 。 比如 ， 医药、医疗服务 。 便宜和贵（估值） ， 对于炒股来说当然很重要 。 但是你一定要知道 ， 主流资金的倾向、它们的选股标准 ， 这一点比便宜还是贵的问题更重要 。 做投资 ， 思维方式必须要与国际接轨 。 中国几十年来以散户投资为主的结构是没办法改变的 ， 但是定价权一定要看得清楚 ， 何必跟钱过不去 。 我预计 ， A股市场2-3年能发展到美国市场那么成熟 ， 也不排除是8个月 。 现在这种趋势已经形成了 ， 而且会加速形成 。 否则大家都不会说消费板块估值高 。 这事是完全跟国际市场接轨的 。 说消费估值高的人根本就是纸上谈兵 ， 他根本就不懂 。 A股现在风险不大 。 赚不到钱的人是方向搞错了 。 牛市初期 ， 大市值消费是重中之重 。 ”
B
“沉迷于过去 ， 你就等于瞎了两只眼”
尼采名言的A股启示


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