雪球|反而破天荒转投日本股市，巴菲特有大动作！无情抛弃坚守30年的爱股( 二 )
在二季度的前五大卖出中 ， 富国银行和小摩排名前二 。 伯克希尔对三家航空公司的卖出在体量上都排在这两只银行股之后 。
不过 ， 伯克希尔二季度对美国银行的持仓丝毫为动 ， 截至二季度末 ， 美国银行仍为伯克希尔第二大重仓股 ， 仓位占比超过10% ， 仅次于苹果 。
伯克希尔为何大举减持银行股呢？尽管他们并未说明 ， 但这可能与惨淡的业绩和暗淡的前景有关系 。
疫情爆发之后 ， 富国银行、摩根大通、花旗集团交出了不忍直视的财报 。 摩根大通净利润同比腰斩 ， 花旗净利润暴跌七成多 ， 富国更是巨亏24亿美元 ， 是08年金融危机以来首次季度亏损 。
银行类股今年是美国遭受重创最严重的行业之一 ， 为应对潜在贷款损失拨备金最高的能有数百亿美元 。
尽管高盛在第二季度表现不错 ， 但风险要比其他大型银行稍高——在美联储的年度压力测试期间 ， 在假设不利的情况下 ， 高盛的资本比率下降幅度远大于大多数同行 。
显然 ， 这完全不符合经典的巴菲特式投资：找出那些估值折让、股息稳健且风险或许低于外界普遍预期的公司 ， 尤其是在分配股息方面 。
更何况 ， 外界预计由于3月大跌期间尚未大规模减持 ， 银行就可能让伯克希尔亏掉了百亿美元之巨 。
巴菲特虽然在公开场合表达过对于美国经济的乐观立场 ， 但也曾在5月份警告称 ， 股市难以预料 。 “你可以对美国有信心 ， 但务必小心你的筹码押在哪里 。 很简单 ， 因为市场上任何事都有可能发生 。 ”
04
第一次买入日本股票 ， 破了天荒
在减仓银行股的同时 ， 巴菲特近日宣布大手笔投资日本股市 ， 这在伯克希尔历史上十分罕见 。
在巴菲特90岁生日当天 ， 伯克希尔宣布 ， 在过去的12个月以来 ， 已收购日本五大贸易公司股份略高于5%的流通股 ， 价值约60亿美元 。 这五家公司分别为伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友商事 。 消息传出后 ， 市场再次感到意外 。 因为这是巴菲特第一次买入日本股票 ， 破了天荒 。
去年巴菲特股东大会 ， 就有股东问他为什么不多买一些国际股票 ， 当时巴菲特就说主要是因为自己更了解美国股票 ， 对国际股票不太关注 。
巴菲特现在买日本股票 ， 不免让人想起其在2006年买韩国股票 。 巴菲特往往都是在美国股市很高的时候买外国股票 。 在2006年他买了韩国股票时 ， 美国股市已经接近于上一次周期的顶端 ， 没多久美国股票就因为次贷危机崩盘了 。
而他现在又花这么多精力在日本股市上 ， 至少说明一个问题 ， 在美国股市里巴菲特目前找不到东西可买 。
05
雪球后记
你是否依然相信银行股？
巴菲特大举抛售银行股一事 ， 再度引发了雪球银粉的热议 。
球友@忆西风表示：有点伤感 ， 富国银行一直是巴菲特只买不卖 ， 长期持有的优秀案例 。 富国银行几乎贴上了巴菲特的标签 ， 是优秀银行的代名词 。 但就算如此 ， 时代依然会改变这一切 。
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球友@流水白菜也说 ， 此一时彼一时 ， 这个世界有三大不确定 ， 公司会变化是一个 。
但他随后补充道 ， 其实近日巴菲特一直在买入美国银行股票 ， 共买入了价值逾20亿美元的美国银行 ， 目前 ， 其持股比例已经逼近12% 。 不过巴菲特选择加仓的是美国银行 ， 减仓富国银行 ， 原因是在同样的压力测试中 ， 美国银行能够维持较高的资本充足率 ， 而且其贷款损失相对于同行而言也更少 。 富国银行已经将股息削减了近80% 。
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球友@张拥平也表示 ， 这只是调整配制 ， 因富国银行业绩大幅下降 ， 市盈率高达22倍以上 ， 不符合老巴持股原则 ， 而美国银行业绩下降小市盈率只有十倍左右 ， 卖出业绩下降大的富国买进业绩好的美国银行是正常调仓而乙 。 不能只看见卖出不看买进 ， 不看原因 。
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