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项目|地方债发行提速，8月发行近1.2万亿！棚改专项债规模明显增大，释放什么信号？( 二 )


9月地方债发行或将保持较大规模
多位专家表示 ， 按照往年地方债发行情况 ， 预计今年9月地方债发行额度将大于10月 。 结合新增地方债发行情况和再融资债券的发行节奏 ， 9月地方债发行将保持较大规模 。
此前 ， 财政部发布《关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知》 ， 明确提出对近期下达及后续拟下达的新增专项债券 ， 力争在10月底前发行完毕 。
【项目|地方债发行提速，8月发行近1.2万亿！棚改专项债规模明显增大，释放什么信号？】根据2020年地方政府新增一般债和新增专项债发行额度 ， 券商中国采访人员根据报告数据测算 ， 截至8月末 ， 尚有1270亿元新增一般债和6531亿元新增专项债券待发行 。
对于9、10月份的新增地方债发行节奏 ， 伍超明向券商中国采访人员表示 ， 预计9月份新增地方债券发行的多一些 ， 10月份发行的少一些 。 一是从地方债发行到资金使用存在一定的时滞 ， 为尽快形成有效投资 ， 地方政府提前发债的动力较强 。 二是历史经验显示 ， 10月新增地方债发行规模明显低于9月 ， 如2017-2019年 ， 10月份新增债发行平均规模较9月份少3000亿元左右 。
报告还提到 ， 目前 ， 财政部明确2020年地方政府再融资债券发行规模上限18358.8亿元 。 截至8月末 ， 各地组织发行再融资债券12085亿元 。 据券商中国采访人员侧算 ， 截至8月末 ， 尚有6273.8亿元再融资债券待发行 。
“再融资债券的发行节奏主要取决于地方债的到期规模和地方政府的财政平衡压力 。 ”伍超明表示 ， 9-12月份地方债到期规模分别为2424亿元、2177亿元、3863亿元和652亿元 ， 预计再融资债券的发行节奏将与地方债到期规模相匹配 ， 即再融资债券将集中在9-11月份发行 ， 其中11月份发行更多一些 。
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