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职业|产品收益率下降 信托业转型亟待加速

本报采访人员 戴安琪
中国证券报采访人员从多位信托人士处获悉 ， 目前在售的大多数信托产品收益率在6%-7.5%之间 ， 与年初相比有所下降 。
分析人士称 ， 信托产品收益率下降趋势短期难以逆转 。 信托公司亟待转型 ， 未来可以大力开展资产证券化、家族信托等服务信托业务 ， 也可以积极开展证券投资业务 。
收益率一降再降
北方某信托公司人士告诉采访人员：“现在信托产品的收益率很低 ， 普遍在6%-7%之间 。 比起过去 ， 现在信托产品不太好卖 ， 不过还是有追求稳定收益的客户捧场 。 ”
一位中型信托公司人士也表示 ， 其所在公司在售产品收益率基本在6.5%-7.5% ， 比年初低了1个百分点左右 。 收益率在9%左右的产品较少 ， 已经不是主流 。
用益信托网9月3日数据显示 ， 8月共有53家信托公司成立集合信托产品1420只 ， 平均收益率为6.78% ， 环比下降0.28个百分点 ， 同比下降1.33个百分点 。 具体来看 ， 收益率在8%-10%的产品有158只 ， 收益率在6%-8%以内的有469只 ， 还有181只产品收益率在6%以内 。 今年以来 ， 仅有11只产品收益率在10%-12%之间 ， 收益率超过12%的产品仅有3只 。
某信托研究员表示 ， 信托产品收益率不断下行主要有三方面原因：一是社会融资成本下行；二是收益率动辄达9%的房地产信托产品在整体信托产品中的占比逐渐降低 ， 推动信托产品整体收益率下行；三是资金信托新规推出后 ， 非标产品越来越少 ， 而非标产品是信托产品高收益的重要抓手 。
国投泰康信托闫旭表示 ， 上半年社会融资规模巨大 ， 实体经济背负债务压力不小 ， 需要低利率政策环境保障资金流转 ， 叠加下调贷款利率、加大不良资产核销力度来向实体经济合理让利等因素 ， 信托产品收益率下降趋势短期难以扭转 。
多渠道谋转型
【职业|产品收益率下降 信托业转型亟待加速】面对可能不断下降的收益率 ， 云南信托研究发展部总经理王和俊表示 ， 只能随行就市 。 一方面 ， 信托公司可以调整大类资产配置方向 ， 通过精细化管理降低成本 ， 调整投资者预期；另一方面 ， 可以提高投资产品的丰富性 ， 比如增加证券、股权、另类资产投资等 。
华宝证券认为 ， 无论在主观上还是客观上 ， 未来信托公司都必须推进业务结构转型调整——大力开展资产证券化、证券行政事务管理、以账户为核心的资产配置、家族信托等服务信托业务 。 同时 ， 也可以积极开展证券投资业务 。
中信信托为行业提供了一个很好的转型范例 。 近日中信信托入选广东省职业年金受托人 ， 成为唯一一家中标职业年金受托人的信托公司 。 中信信托此次入选广东省职业年金受托机构 ， 也是信托业首单职业年金受托业务 。 中信信托副总经理涂一锴表示 ， 职业年金业务与公司整体战略高度契合 ， 既是公司长期深耕的战略业务 ， 又顺应时下监管的新趋势 。 未来公司将不仅仅作为非标资产的提供者 ， 还将作为职业年金计划的“大管家”参与到职业年金的管理过程中 ， 与托管人、投管人一起为代理人提供最优质的服务 ， 实现职业年金的保值增值 。
普益标准认为 ， 当前信托业监管趋严 ， 传统信托业务规模受到限制 ， 信托公司亟待转型 ， 寻求新的突破点 。 职业年金作为中国养老保障体系中的重要组成部分 ， 未来大有可为 。
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