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英语流利说财报：亏损早已司空见惯？

英语流利说财报：亏损早已司空见惯？
配图来自Canva朋友圈里英语流利说打卡的成年人销声匿迹 ， 似乎预示了英语流利说渐入迷途 。英语流利说创始人王翌曾公开表示：“在线教育的企业当中 ， 有很多都没有实现规模化盈利 ， 但是我觉得这是一个过程 。 就像之前很多的电商企业初期并不盈利 ， 但是最后可以达到盈亏平衡点 ， 从而实现盈利目标 。 ”一席关于战略性亏损、盈利 ， 英语流利说有光明前途的话术声声在耳 ， 但英语流利说亏损太久 ， 毫无盈利的苗头 ， 相信的人就少了 。近期 ， 英语流利说发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计财报 ， 一如既往的坏消息 。 报告显示 ， 英语流利说第二季度净营收为人民币2.694亿元 ， 与上年同期的人民币2.764亿元相比下降2.5% 。 同时 ， 净亏损为人民币9250万元 ， 相比之下上年同期的净亏损为人民币8780万元 ， 同比有所扩大 。盈利何时到来？成为大众对英语流利说的唯一期待 ， 也是“拷问” 。营收下降 ， 亏损扩大英语流利说招股书显示：2016年、2017年英语流利说净利润分别亏损8916.9万元、2.43亿元 。 上市后年报显示 ， 2018年亏损4.88亿元 ， 2019年亏损同比扩大到5.75亿元 。亏损对于英语流利说而言 ， 已是司空见惯 ， 这一次也没让资本“失望” 。英语流利说2020年第二季度财报数据显示 ， 净亏损为人民币9250万元 ， 相比之下上一季度的净亏损为人民币1.970亿元 ， 而上年同期的净亏损为人民币8780万元 。 不按美国通用会计准则 ， 调整后净亏损为人民币8530万元 ， 相比之下上年同期的调整后净亏损为人民币8160万元 。英语流利说业绩下滑、亏损扩大的原因 ， 业内人士各有见解 ， 但总归和商业化模式、战略打法、市场环境相关 。 其中 ， 市场竞争激烈、获客成本居高不下 ， 加上投研成本、人工成本、教学内容等固定的支出 ， 让英语流利说难负重任 ， 被评为“最佳见解” 。财报显示 ， 英语流利说第二季度毛利润同比下降 ， 英语流利说第二季度毛利润为人民币1.938亿元(约合2740万美元) ， 与上一季度的人民币1.495亿元相比增长29.6% ， 与上年同期的人民币2.116亿元相比下降8.4% 。再有 ， 英语流利说现金资产不断下降 。 财报数据显示 ， 截至2020年6月30日 ， 英语流利说拥有的现金和现金等价物、限制性现金和短期投资总额为人民币3.903亿元(约合5530万美元) ， 相比之下截至2020年3月31日为人民币4.594亿元 ， 而截至2019年6月30日为人民币5.526亿元 。营收下降、亏损扩大 ， 而这一现状形成 ， 或许是因其付费用户的增长停滞 ， 而带来的连锁反应 。内容、服务不佳 ， 付费用户下降想当年 ， 在AI教育风口下 ， 英语流利说很快被吹了起来 ， 用户数目呈指数增长 ， 平台规模不断扩大 。 网络公开数据显示 ， 英语流利说的月活用户从2016年的200万上升到了2019年的1000万 ， 付费用户也从2016年的7.05万上升到了2019年的300万 。时至今日 ， 英语流利说的“AI+教育”优势 ， 最终没有成为自身护城河 。 随着学而思网校、网易有道、新东方在线、斑马AI课、叮咚课堂等在线教育平台的崛起 ， 曾经的教育新星“沦为众人矣” 。财报显示 ， 截至2020年6月30日 ， 英语流利说的累计注册用户总数为1.856亿 ， 相比之下截至2020年3月31日的累计注册用户总数为1.797亿 ， 而截至2019年6月30日的累计注册用户总数为1.388亿 。除了用户增速减缓之外 ， 英语流利说还面临付费用户下滑的挑战 。财报显示 ， 2019年第四季度英语流利说付费用户约70万人 ， 同比下降30%；2019年全年付费用户数量为300万 ， 同比仅增长20% ， 而2018年这一增长数字超过200% 。 当下 ， 2020年第二季度 ， 约有50万付费用户购买了英语流利说的课程和服务 ， 相比之下上一季度约为90万 ， 而去年同期同样约为90万 。在线教育市场 ， 消费者评判一个平台好坏的标准 ， 往往是课程内容和平台服务 ， 因此付费用户下滑说明付费课程价值低、服务质量不佳 ， 用户粘度下降最终选择逃离 。在课程内容方面 ， 英语流利说开拓了英语配音、个性化定制、系统自动安排、外教口语等板块 ， 但教育市场课程内容同质化严重 ， 顶着“AI教育”名头的英语流利说 ， 仅是支持浅层面的智能推荐、语音识别等的技术 ， 缺乏差异化内容优势 ， 这也就导致付费用户的流失 。显然 ， 打铁还需自身硬 ， 失去了AI教育市场风口的助力 ， 又无内容、服务差异化优势的英语流利说已经进入艰难的爬坡期 ， 而这一时期最明显的特征是缩减各项花销 ， 不再铺张浪费了 。白银换不来真金 ， 全面“节流”伴随英语流利说高增长结束的还有各项费用支出的减少 。 从财报数据来看 ， 英语流利说市场、销售及管理费用和研发费用均下降 ， 而且下降幅度不低 。财报数据显示 ， 英语流利说第二季度总运营支出为人民币2.897亿元 ， 与上一季度的人民币3.461亿元相比下降16.3% ， 与去年同期的人民币3.005亿元相比下降3.6% 。其中 ， 英语流利说第二季度销售及营销支出为人民币2.007亿元 ， 与上一季度的人民币2.647亿元相比下降24.2% ， 与去年同期的人民币2.197亿元相比下降8.7%；研发支出为人民币4850万元 ， 与上一季度的人民币5920万元相比下降18.1% ， 与去年同期的人民币5290万元相比下降8.3% 。以往 ， 英语流利说销售和营销费用居高不下 ， 获客成本极其高昂 ， 导致盈利遥遥无期 。 因此 ， 做出缩减开支决定的原因有正面的：严格控制成本提高运营效率；也有迫于无奈的：亏损持续扩大 ， 节流是唯一的选择 。只是 ， “节流”不是上策 ， “开源”才是 。 英语流利说也明白这个道理 ， 从其进军K12业务开拓儿童市场便可知 。好在 ， 在线教育市场潜力无限 ， 英语流利说作为市场老将 ， 拥有无限翻盘的可能 。 iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示 ， 预计2020年中国在线教育市场规模将达到4858亿元 。 预计2025年中国在线教育市场规模将达到8000亿元 ， 2020到2025年复合增长率达11.4% 。总而言之 ， 此时的溃败不代表被判死刑 ， 瘦死的骆驼比马大 ， 在线教育市场无限大 ， 肯定有一方属于英语流利说的天地 ， 只不过需要英语流利说在内容上、服务上下苦功夫 ， 以此换取消费者的认可 ， 让以往付出的白银换回真金 。文/金融外参采访人员符麟丹 ， 公众号ID：jrwaica


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