信心指数|9月A股信心指数报告公开！休养生息，信心维持高位，9月或是最佳调仓时点
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01、A股信心指数及私募仓位
2020年9月 ， 融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.18 ， 相较8月信心指数环比下降2.40% 。 8月市场分歧加剧 ， 资金在高低切换上较为明显 ， 尤其在半年报公布期间 ， 更加追求确定性 ， 各大指数整体维持高位震荡 ， 上证表现优于创业板 ， 市场成交量相较于7月有所萎缩 。 在此背景下 ， A股基金经理信心略有下降 ， 9月信心指数低于7月和8月 。 下图是融智?中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：
图 1 ：融智·中国对冲基金经理 A 股信心指数
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资料来源：融智评级研究中心 ，
调查时间：2 20年 8 月 31 日收盘后至 9 月 1 日开盘前
从私募的仓位来看 ， 目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.47% ， 相比上个月同期持平 ， 整体仓位维持在中高水平 ， 仓位达到在近三年中仅次于今年1月份的最高仓位 。
具体仓位分布方面 ， 调查结果显示 ， 中高仓位的私募基金数量维持高位 ， 仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比95.96% 。 其中15.32%的私募目前处于满仓状态 ， 相比上月18.52%下降3.2个百分点；80%以上（不含满仓）区间的私募占比54.03% ， 相比上月52.91%上涨1.12个百分点；50%至80%（不含）区间的私募占比26.61% ， 相较上月23.81%上涨2.8个百分点 。 仓位在5成仓位以下的私募数量继续减少 ， 可以看出大部分私募基金经理在8月仍然维持较高仓位 ， 满仓基金的数量有所下降 ， 但中高仓位基金数量仍然有所提高 。
图 2 ：当前私募机构仓位分布情况
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资料来源：融智评级研究中心
图 3 ：私募基金平均仓位走势图
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资料来源：融智评级研究中心
02、信心指数两大分类指标走势
对于接下来2020年9月份行情的看法 ， 从趋势预期信心指标来看 ， 基金经理中持极度乐观、中性、悲观的私募比例均有所上升 ， 持有乐观态度的基金经理数量明显下降 ， 而极度悲观的基金经理连续两月维持0% 。 从增减仓指标来看 ， 计划增仓的私募比例略有下降 ， 计划减仓的私募比例有所提高 ， 同时大幅减仓的管理人比例有明显提升 ， 在近几月中的比例处于较高位置 ， 自8月增仓后 ， 9月计划增仓的管理人数量有所下降 ， 计划减仓的管理人数量有所提升 ， 但绝大部分管理人仓位依然计划维持不变 。
【信心指数|9月A股信心指数报告公开！休养生息，信心维持高位，9月或是最佳调仓时点】具体数值来看 ， 2020年9月A股市场趋势预期信心指标值为127.02 ， 相比上个月环比下降1.42% 。 其中4.03%的基金经理是持极度乐观态度 ， 49.19%的基金经理持乐观态度 ， 相比上个月乐观和极度乐观总比例下降3.40%；其次43.55%的基金经理持中性的观点 ， 有3.23%的基金经理不看好9月份的行情 。
对9月份仓位的增减计划 ， 9月A股市场仓位增减投资计划指标值为102.42 ， 相比上个月环比下降4.18% ， 其中81.45%的基金经理选择维持现有仓位不变 ， 12.10%的基金经理打算增仓或大幅增仓 ， 剩余6.45%的基金经理欲降低仓位 。
图 4 ：趋势预期信心指标和仓位增减持指标
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