美孚|埃克森美孚荣光不再：被道琼斯扫地出门后全球裁员( 二 )
不久前 ， 苹果宣布 ， 将按照1：4比例拆股 ， 每拥有1股苹果股票的投资者将额外获得3股股票 。 而由于道指是股价加权型指数 ， 道琼斯的高级指数分析师认为 ， 苹果的拆股将使道琼斯指数中的科技股权重从27.6％降至20.3％ 。
事实上 ， 科技股比重不足一直是道指的心病 。 今年以来 ， 由于疫情的冲击 ， 科技股独领风骚 ， 而石油能源股则一蹶不振 。 受此影响 ， 道指的表现也逊色于纳指及标普500 。 因此 ， 对于道指而言 ， 加入新的科技股显得尤为重要 。 结果就是 ， 最古老的成分股埃克森美孚出局 ， 取而代之的是主攻云计算业务的Salesforce 。
"股市是'嫌贫爱富'的" ， 英大证券首席经济学家李大霄指出 ， 道指中有数十家公司 ， 能够被选入的都是一些业绩比较好的、比较优质的股票 ， 这也是指数能持续上涨的原因 。
李大霄进一步表示 ， 现在因为油价低迷、经济还没恢复 ， 石油股肯定面临着很大的减值损失 ， 把表现较差的石油股比如埃克森美孚剔除出去算是常规操作 ， 并不意外 。
明日黄花？
在埃克森美孚出局后 ， 雪佛龙成了道指成分股中唯一的石油企业 ， 能源股的"失宠"几乎是肉眼可见的 。 上世纪80年代 ， 能源公司在道指中的权重一度占到1/4 ， 而在埃克森美孚退出后 ， 能源股权重将降至仅2％ 。
不只是道指 ， 根据定制投资集团的数据 ， 2008年 ， 当油价飙升至每桶140美元以上时 ， 能源板块占标准普尔500指数的16% 。 现在 ， 能源行业仅占标准普尔500指数的2.5% 。 相较之下 ， 科技股在该指数中的权重已从2010年的18.48%升至如今的28.17% 。
"一个时代即将结束" ， 中国能源网首席研究员韩晓平坦言 。
这背后 ， 是油市今年以来的天翻地覆 。 根据美国海博国际律师事务所的统计数据 ， 今年以来 ， 美国已有60家石油和天然气公司破产 ， 仅在7月就有18家申请破产 。 其中 ， 甚至包括美国页岩油气巨头切萨皮克 ， 切萨皮克曾拥有仅次于埃克森美孚的美国第二大天然气产量 。
上述律师事务所的能源业务联合主席克拉克提到 ， 能源行业破产潮估计还会加速蔓延 。 他解释称 ， 开采页岩油的水力压裂技术有所突破时 ， 国际原油价格应声涨破每桶140美元 ， 因此 ， 一夜之间催生出一个高杠杆的新产业 。 但如今 ， 油价一直徘徊在每桶约42美元 。
除了行业的整体低迷之外 ， 埃克森美孚自己也难辞其咎 。 CNN在报道中指出 ， 埃克森美孚一系列战略性决策事与愿违 ， 例如在市场见顶时押注天然气 ， 以及在美国页岩油开发的热潮中起步过晚 。
对于如今能源股的落魄 ， 在韩晓平看来 ， 也跟能源技术革命有关 ， 在石油之前 ， 煤炭类股票更早就被剔除了 ， 同时兴起的是电动汽车等新型替代技术 。
不过 ， 韩晓平也提到 ， 资本市场其实有点过度解读 ， 虽然新能源正在逐步兴起 ， 但石油被替代还是比较难的 ， 大概至少还需要20年 。 即使作为燃油使用的需求减少 ， 但石油仍可以作为化工原料 ， 比如太阳能发电站的一些材料 。 事实上 ， 直到去年四季度 ， 全球的石油需求都在上涨 。 疫情过去之后 ， 随着经济复苏、旅行增加 ， 石油的需求还是会增加的 。
【美孚|埃克森美孚荣光不再：被道琼斯扫地出门后全球裁员】北京商报采访人员陶凤汤艺甜
