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债基|年内 17 只新基金募集失败 债券型基金成“重灾区”


在债券市场低迷 ， 债券型基金表现乏力 ， 新发基金同质化竞争的市场格局下 ， 新基金再现募集失败 。
9月2日 ， 宝盈基金公告称 ， 因基金募集期限届满 ， 宝盈盈瑞纯债未能满足基金合同约定的备案条件 ， 该基金的基金合同不能生效 。 至此 ， 年内募集失败的基金数量达到17只 ， 逼近去年募集失败基金数量的总和 。

债基|年内 17 只新基金募集失败 债券型基金成“重灾区”
本文插图

17只新基金募集失败
债基占11只
公开资料显示 ， 宝盈盈瑞纯债债券基金于2019年12月4日拿到中国证监会"准予注册募集"的批文 ， 募集期为今年6月1日至8月31日 。
"该基金用满了法规所允许的两个最长期限：一个是拿到批文之后必须在6个月内开始募集 ， 另一个是最长3个月的募集期限 ， 但最终还是募集失败 ， 由此可见该基金的发行确实遇到了相当大的困难 。 "资深基金研究专家王群航说 。
事实上 ， 由于今年债市表现低迷 ， 债券型基金已成为发行失败的"重灾区" 。 公开数据显示 ， 截至9月2日 ， 从今年4月底债市创下本轮行情高点以来 ， 近3个月中债总财富指数下跌3.37% ， 同期不少债券型基金也录得负收益 ， 对债券型新基金发行也造成了较大的负面影响 。
Wind数据显示 ， 截至9月2日 ， 今年以来已经有15家基金公司旗下的17只新基金发行失败 ， 逼近去年全年的20只 。 从基金类型看 ， 债券型基金达到11只 ， 是募集失败的主流产品类型 ， 其中 ， 中长期纯债型基金9只 ， 债券指数型基金2只；权益类基金有6只 ， 其中 ， 混合型基金5只 ， 被动指数型基金1只 。
【债基|年内 17 只新基金募集失败 债券型基金成“重灾区”】针对上述现象 ， 北京一家中型公募市场部人士表示 ， 今年债市面临较大调整 ， 债券基金发行呈现"冰火两重天"：针对机构端的摊余成本法债基 ， 确有大量低风险低收益的机构资金存在需求 ， 他们希望公募实行买入持有策略 ， 不做波段 ， 并投入百亿级的资金体量买入这类产品；针对散户端的新债基 ， 主要以保成立为主 ， 希望能够快速成立并尽快投资做出业绩 。
基金发行竞争加剧
设计和布局强调前瞻性
除了市场原因外 ， 新发基金众多、主代销行难找也是新基金募集失败的重要因素 。
Wind数据显示 ， 截至9月2日 ， 目前正在发行的基金有102只 ， 其中 ， 债券型基金达42只 。 目前正在发行的基金中 ， 多达40只基金发行日期距离获批天数超过170天 ， 接近6个月的上限 ， 且有60只基金设置了90天的最长募集期限 ， 占比高达六成 。 逼近逾期大限的新基金"清库存"也引发了近期基金发行的一轮小高潮 。
"近期发行的很多新基金募集期限设置了90天的上限 ， 说明基金公司认识到了大量基金发行 ， 同档期中同质化竞争所面临的困难 。 "华南一家银行系公募人士表示 。
上述北京中型公募市场部人士告诉证券时报采访人员 ， 现在新发基金较多 ， 部分基金可能没有主代销 ， 不会纳入银行分支机构考核的重点基金 ， 也不会保成立 。 "一般而言 ， 银行渠道每个月会重点代销20只左右的新基金 ， 并重点代销本行托管的基金 ， 总行层面会自上而下督导销售 ， 计入分行、支行的考核重点 ， 每天跟进销售进度 ， 这类产品保成立难度不大 。 如果无法进入主代销 ， 基金公司会追求辅代销 ， 但由于考核系数、销量要求偏弱 ， 这类产品就不会保成立 。 "
王群航指出 ， 按照今年以来的新基金发行速度 ， 今年极有可能是中国公募基金有史以来的发行最大年 。 随着发行数量的增多 ， 发行失败也将是市场中的"新常态" ， 这也给基金公司的产品设计部门提出了越来越高的要求 。
上述华南银行系公募人士也表示 ， 新基金发行竞争加剧 ， 基金公司应该前瞻性做好产品设计和布局 ， 尤其是针对市场走势变化 ， 可以顺应市场趋势、渠道的发行档期安排、投资者需求等 ， 推出能长期为投资者赚钱的基金 ， 才不至于被动"卖"基金 。


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