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股票|业务活动被限 待价而沽的宏信证券何去何从( 二 )


对于股权转让事项对公司有何影响 ， 上述人士表示 ， 目前没有影响 ， 公司还是在正常经营当中 。

在股权寻求转让之际 ， 收到限制展业的罚单 ， 是否会对股权转让实施产生影响？券商投行从业人士何南野对北京商报采访人员表示 ， 展业限制罚单 ， 会对公司日常运营产生负面影响 ， 但不影响公司的股权方面的资本运作 。
资管、投行失利
宏信证券“成色”几何？
而今 ， 宏信证券正待价而沽 ， 业内也将目光聚焦于其经营发展情况 。
宏信证券前身自2001年便已成立 ， 虽是四川老牌券商 ， 但公司发展近20年一直“默默无闻” 。 根据中国证券业协会发布的98家证券公司2019年经营业绩排名 ， 宏信证券总资产103.96亿元 ， 排名第81位；营业收入8.04亿元 ， 排名第76位；净利润1.86亿元 ， 排名第68位 。 在2020年证券公司分类结果中 ， 宏信证券获评CC级 。
宏信证券收入结构相对均衡 ， 截至2019年底 ， 公司经纪业务、投行业务、资管业务、利息净收入、投资收益业务占营收比重分别为26.55%、18.59%、15.23%、8.02%、27.45% 。
值得一提的是 ， 宏信证券此次被监管限制业务活动的资管业务在2019年实现净收入1.23亿元 ， 同比增长86.95% 。 展业受限半年难免对公司业务收入造成不利影响 。 Wind数据显示 ， 宏信证券今年以来仅成立了1只集合资产管理计划 ， 对比来看 ， 去年全年共发行了4只集合资产管理计划产品 。

资管业务失利 ， 年内宏信证券投行业务也表现欠佳 。 在今年券商整体投行收入大增的大环境下 ， Wind数据显示 ， 截至9月1日 ， 宏信证券年内股权承销规模、收入纷纷挂零 ， 债券承销规模74.63亿元 ， 行业排名第70位 。
在展业受限 ， 主要业务竞争实力欠佳的情况下 ， 会否影响接盘方购买意愿？何南野表示 ， 券商牌照较为稀缺 ， 价值比较高 ， 对于想涉足证券行业的购买方而言 ， 是具有一定吸引力的 ， 应该能快速找到接盘方 。 但是资管产品备案暂停6个月 ， 不利于公司新增资管业务的开展 ， 可能会削弱公司股权出售价值 。
中国人民大学商学院财务与金融系教授孟庆斌进一步对北京商报采访人员表示 ， 如果出现了一些风险事件 ， 多少会影响转让估价 ， 不过资管业务在宏信证券收入结构中原本就利润贡献有限 ， 只要“壳”干净 ， 或有负债未见增加的情况下 ， 基于券商牌照的稀缺性 ， 如果四川信托市场化转让牌照 ， 应该会有不少意向方接盘 。
年报显示 ， 2019年末 ， 宏信证券负债总额为89.15亿元 ， 扣除代理买卖证券款后 ， 自有负债总额为50.59亿元 ， 较2018年增幅21.91% 。 年末公司合并报表剔除代理买卖证券款余额后资产负债率为69.17% 。
北京商报采访人员 孟凡霞 马嫡


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