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金证研|迈赫股份：销售数据缺口逾七千万元 与劳务外包商上演“超前”合作


金证研|迈赫股份：销售数据缺口逾七千万元 与劳务外包商上演“超前”合作
本文插图

《金证研》沪深资本组 无涯/研究员 映蔚 洪力/编审
全球新一轮科技革命和产业变革加紧孕育兴起 ， 与中国制造业转型升级形成历史性交汇 ， 而相对工业发达国家 ， 推动国内制造业智能转型 ， 环境更为复杂 ， 形势更为严峻 ， 任务更加艰巨 。 在此背景之下 ， 作为成立以来主营业务一直围绕智能制造这一中心的迈赫机器人自动化股份有限公司（以下简称“迈赫股份”） ， 未来能否“穷则思变”？尚待考验 。
反观其身后 ， 迈赫股份却隐含一系列问题 ， 包括了销售额出现多处数据“矛盾” ， 董监高薪酬披露前后“冲突” ， 社保缴纳人数与“官宣”不符 ， 其信息披露真实性或该“打上问号” 。 雪上加霜的是 ， 其劳务外包商背后或“荆棘丛生” 。 不仅迈赫股份与外协、劳务外包供应商采销数据“打架”；且多家外协、劳务外包供应商 ， 或为“零人”公司；两家劳务外包商尚未成立 ， 迈赫股份却已开始与合作 ， 双方采购交易真实性几何？尚未可知 。
一、销售数据与第一大客户“对不上” ， “缺口”超七千万元
作为国内知名的机械工程设计院 ， 中国汽车工业工程有限公司（以下简称“中汽工程”）系国机汽车股份有限公司（以下简称“国机汽车”）旗下全资子公司 ， 迈赫股份称 ， 其与中汽工程保持着长期合作关系 。 但迈赫股份与这位“长期合作客户”之间 ， 采销数据却出现了“矛盾” 。
据签署日为2020年6月23日的招股书（以下简称“招股书”）及签署日为2019年5月31日的招股书（以下简称“2019年招股书”） ， 2016-2017年 ， 中汽工程均系迈赫股份第一大客户 ， 迈赫股份对其销售额分别为21,480.16万元、27,409.38万元 。
据国机汽车发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书 ， 2016-2017年 ， 迈赫股份分别系中汽工程的第二、第一大供应商 ， 中汽工程对迈赫股份的采购金额分别为14,369.15万元、30,327.42万元 。 即较之国机汽车披露的2016-2017年中汽工程对迈赫股份的采购额 ， 招股书及2019年招股书披露的同期迈赫股份对中汽工程的销售额分别多出7,111.01万元、少了-2,918.04万元 。
据招股书及2019年招股书 ， 会计政策及会计估计变更等因素 ， 或并未对上述数据“打架”现象产生影响 。
但迈赫股份与客户之间披露的采销数据“打架”的异象不止一处 。
据招股书 ， 2019年 ， 迈赫股份对同一实际控制人控制的销售客户合并计算销售额 ， 合并至汽车集团或合并至控股公司后 ， 北京汽车集团有限公司（以下简称“北汽集团”）系迈赫股份第五大客户 ， 迈赫股份对其的销售金额为3,221.89万元 。
据招股书 ， 客户北汽福田汽车股份有限公司（以下简称“北汽福田”）系迈赫股份关联方 ， 2019年 ， 迈赫股份对北汽福田及其子公司的关联销售额为4,135.54万元 。
据北汽福田年报 ， 北汽福田的控股股东为北汽集团 。
也就是说 ， 招股书中 ， 在合并口径下 ， 北汽集团作为北汽福田的控股股东 ， 2019年 ， 迈赫股份对北汽集团的销售金额 ， 比迈赫股份对北汽福田及其子公司的关联销售额还少 ， 差额为913.65万元 ， 令人费解 。
但数据“打架”的疑云远未散去 。 除了与客户采销数据不一致 ， 迈赫股份董监高的薪酬金额也出现了“内部矛盾” 。
二、董监高薪酬总额“自相矛盾” ， 社保缴纳人数与“官宣”不符
值得注意的是 ， 迈赫股份在其支付给董监高的薪酬的信息披露处或“翻了船” 。
据招股书及2019年招股书 ， 2018年 ， 迈赫股份的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员王金平、王绪平、徐烟田、李振华、赵永军、张延明、江海书、张帆、范洪义、于金伟、臧运利、张韶辉、卢中庆、田连发 ， 以及原独董常丽 ， 薪酬分别为15.06万元、36.09万元、0万元、36.09万元、36.09万元、24.09万元、10万元、10万元、0万元、24.03万元、16.47万元、9.64万元、30.15万元、11.1万元、5万元 ， 合计为263.81万元 。


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