江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

依依股份|依依股份：五度更正年报数据频变脸 账上趴1亿元边理财边募资补血


依依股份|依依股份：五度更正年报数据频变脸 账上趴1亿元边理财边募资补血
本文插图

《金证研》沪深资本组翃澜/研究员 沐灵 映蔚 洪力/编审
近年来 ， “萌宠经济”逐渐进入公众视野 ， 围绕着一只宠物衍生出多条细分赛道 ， 由此宠物行业发展或“来势汹汹” 。 另一方面 ， 国内宠物市场发展历史较短 ， 线下零售渠道还未成熟 ， 布局分散、市场集中度低等问题也逐渐浮出水面 ， 而以“做宠物卫生护理用品的引领者”为使命的天津市依依卫生用品股份有限公司（以下简称“依依股份”）能否如愿以偿？
此番上市 ， 依依股份拟募资1.2亿元用于“补血” ， 然而其近年来资产负债率低于同行且走低 ， 而且其账上“趴着”超1亿元、购买逾6,000万元的理财产品 ， 依依股份或不“差钱” 。 此外 ， 依依股份在挂牌新三板期间5次“修改”年报 ， 采购额频频“变脸” 。 与此同时 ， 依依股份或“突击”补缴大量社保 ， 且其审计机构“黑历史”众多或难勤勉尽责 。
一、账上趴着超1亿元购买逾6000万元理财 ， 或不“差钱”反募资补血
近年来 ， 依依股份账上趴着超8,000万元 ， 或并不“差钱” ， 其偿债压力也小于同行业公司 。
据招股书 ， 依依股份拟募资1.2亿元用于补充流动资金 。

2017-2019年 ， 依依股份资产负债率分别为46.03%、43.67%、24.42% ， 持续走低 。
据东方财富Choice数据 ， 2017-2019年 ， 依依股份同行业公司恒安国际集团有限公司（以下简称“恒安国际”)的资产负债率分别为57.98%、62.76%、58.02%；维达国际控股有限公司（以下简称“维达国际”）的资产负债率分别为53.96%、54.22%、50.92%；中顺洁柔纸业股份有限公司（以下简称“中顺洁柔”）的资产负债率分别为47.44%、35.65%、32.35%；杭州豪悦护理用品股份有限公司（以下简称“豪悦股份”）的资产负债率分别为70.35%、61.64%、49.08%；重庆百亚卫生用品股份有限公司（以下简称“百亚股份”）的资产负债率分别为29.7%、28.84%、29.15%；芜湖悠派护理用品科技股份有限公司（以下简称“悠派科技”）的资产负债率分别为47.27%、52.21%、54.86% 。 2017-2019年 ， 上述同行业公司的平均资产负债率分别为51.12%、49.22%、45.73% 。
可见 ， 2017-2019年 ， 依依股份的资产负债率持续走低 。 且2019年 ， 在上述同行业公司中 ， 其资产负债率处于低位 ， 与以宠物一次性卫生护理用品生产销售为主的悠派科技相比 ， 依依股份的资产负债率并不到悠派科技的一半 。

据招股书 ， 2017-2019年 ， 依依股份短期借款分别为7,700万元、7,700万元、0元 ， 一年内到期的非流动负债分别为1,236.33万元、639.71万元、202.48万元 ， 且无长期借款 。
由上述情形表明 ， 依依股份偿债压力或较小 。 不仅如此 ， 其账上还“趴着”1亿多元货币资金 ， 其中大部分为银行存款 。
据招股书 ， 2017-2019年 ， 依依股份经营活动产生的现金流量净额分别为468.07万元、4,139.6万元、12,425.79万元；货币资金分别为2,298.95万元、1,614.76万元、11,227.19万元 。 其中 ， 同期银行存款分别为2,298.28万元、1,614.21万元、8,146.38万元 。
同期 ， 依依股份期末现金及现金等价物余额分别为2,298.95万元、1,614.76万元、8,147.19万元；未分配利润分别为4,177.28万元、7,428.63万元、16,080.56万元 。
据招股书 ， 依依股份还在2019年度购买了短期理财产品 ， 金额高达6,520.84万元 。 据招股书 ， 2017-2019年 ， 依依股份的财务费用分别为1,480.11万元、-198.54万元、-67.62万元 。
也就是说 ， 依依股份有逾8,000万元“躺”银行或“吃”利息 ， 并且在2019年购买超6,000万元的银行理财产品 ， 可见其账上或并不“差钱” 。
事实上 ， 依依股份的在建工程中 ， 除了两项募投项目之外 ， 还包括卫生材料及一次性卫生用品生产项目-无纺布项目（以下简称“无纺布项目”） 。


推荐阅读


上一篇：亚太药业|浙江亚太药业大股东“卖股还债”首次拉响警报：实控权可能发生变化

下一篇：|苹果期货掀起“涨停潮” 有投资者浮盈17万仍赌上涨空间