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中国|聚焦上市公司2020年半年报 | 上市公司半年报折射中国经济强劲韧性和活力

⊙采访人员 邵好
尽管受到新冠肺炎疫情的影响 ， 上市公司群体仍然交出了较为稳健的上半年业绩答卷 。
截至8月30日晚间 ， 3989家已上市公司中 ， 除星期六、千山退、暴风集团外 ， 其他公司已全部完成半年报的披露 。 其中 ， 3208家公司实现盈利 ， 占比为80.48% ， 较上年同期有所降低；整体营收较上年同期也略有下降 ， 降幅为2.87%；归母净利润同比下降18.20% 。
有券商研究员认为 ， 考虑到疫情的影响 ， 这样的业绩实属不易 ， 反映了中国经济强劲的韧性和活力 。 如果把样本进一步聚焦到龙头企业 ， 净利润仍实现了较好增长 ， 展示了稳健的实力 ， 不少公司市场占有率得到进一步提升 。 同时 ， 一批上市公司决定投入更多资金进行研发 ， 并启动大量新项目投资 ， 也将为未来发展打下坚实基础 。
二季度环比增幅超两成
据上证报资讯统计 ， 上半年 ， 3986家公司合计实现营业收入23.46万亿元 ， 同比（可比公司 ， 下同）下降2.87% ， 占上半年中国GDP的51.39%；合计实现归母净利润1.84万亿元 ， 同比下降18.2%；经营性现金流净额为4.28万亿元 ， 同比增长49.41% ， 剔除金融类企业后 ， 合计经营性现金流净额为8493.46亿元 ， 同比下降25.02% 。
上半年整体稳健的业绩表现 ， 来自二季度业务的快速反弹 。 一季度 ， 受疫情影响多地延迟开工 ， 包括上市公司在内的大量企业经营承压 。 随着复工复产的快速推进 ， 经济迅速回暖 ， 上市公司营收、净利润等指标二季度环比大增 。
二季度单季 ， 3986家公司合计实现营业收入12.74万亿元 ， 环比增长20.06%；实现合计归母净利润1.01万亿元 ， 环比增长22.31%；实现合计经营性现金流净额为2507.28亿元 ， 环比下降93.78% ， 剔除金融类企业后 ， 合计经营性现金流净额为1.2万亿元 ， 环比增长305.68% 。
【中国|聚焦上市公司2020年半年报 | 上市公司半年报折射中国经济强劲韧性和活力】如果剔除金融机构 ， 环比增幅更加可观 。 据统计 ， 二季度 ， 非金融类上市公司合计实现营业收入10.5万亿元 ， 环比增长31.32%；实现归母净利润5521.81亿元 ， 环比增长140.12% 。
沪深300成分股的业绩表现好于A股公司整体水平 。 上半年 ， 沪深300成分股合计实现营收14.95万亿元 ， 同比下降2.33%；实现归母净利润1.47万亿元 ， 同比下降17.15% 。
农林牧渔增长最快
从行业角度来看 ， 今年上半年 ， 农林牧渔、有色金属、非银金融等11个行业实现营收同比增长 ， 其中农林牧渔、有色金属当期营收同比增幅超过10% 。 通信、农林牧渔、电气设备、电子等9个行业实现归母净利润同比增长 ， 其中通信、农林牧渔当期归母净利润同比增幅超过100% ， 分别为443.88%、181.68% 。
通信行业归母净利润大幅增长 ， 主要是因为2019年同期 ， 该行业的*ST信威出现巨额亏损 ， 亏损金额高达155.52亿元 ， 拖累全行业数据 ， 今年*ST信威亏损额缩减至10.74亿元 。 与之相比 ， 农林牧渔的高增长源自行业景气度提升 。 由于猪肉价格持续高位 ， 大批养殖公司业绩大增 。
部分受疫情影响较为严重的行业 ， 相关公司业绩出现较大幅下滑 。 例如 ， 休闲服务行业出现亏损 ， 全行业上半年归母净利润为-12.57亿元 ， 去年同期盈利65.46亿元；此外 ， 包括航空在内的交通运输业 ， 上半年归母净利润同比下降99.15% 。
以环比数据来看 ， 第二季度 ， 建筑材料、房地产、电气设备等24个行业实现营收环比增长 ， 其中建筑材料等6个行业当期营收环比增幅超过50% 。 化工、计算机等25个行业实现归母净利润环比增长 。
近半数公司加码研发
面对业绩压力 ， 上市公司并没有丢失信心 。 分析半年报数据可见 ， 一大批公司在上半年持续加码研发投入 ， 为公司的长期发展积蓄内在驱动力 。


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