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股票|前行者|管清友：牛市就是散户的屠宰场 不建议普通投资者直接进入股市( 三 )



大部分人可能处在一个什么样的状态？买房钱可能不太够 ， 也没有那么需要买房 ， 这点钱可能拿来买股票 。
但我一般不建议普通投资者直接下场买股票 ， 因为确实风险极大 。 真正有一点可投资产 ， 愿意做股票市场投资的 ， 我觉得还是应该交给专业的机构去做 。 当然你自己愿意买着玩不怕亏钱 ， 另当别论 。
凤凰网财经：从下半年的市场来看 ， 哪两个赛道的上市公司更值得投资者关注？
管清友：其实未来资本市场的发展 ， 赛道会相对明确 ， 赛道好选 ， 难选的是在这个赛道上能跑出来的运动员 。 如何在确定的赛道上选到好的运动员？无论是消费、科技还是制造业 ， 要保证你能买到好的运动员 ， 这个运动员不但能百米跑 ， 万米跑也还能够坚持下来 ， 大概处在前列 ， 做出这样的选择而不是跟风买进 。
03、牛市就是散户的屠宰场 ， 是亏钱的唯一原因？
凤凰网财经：最近的您一个观点引起了很多的讨论 ， 说牛市是更大的“绞肉机” ， 是从哪个逻辑层面去提出这个说法的？
【股票|前行者|管清友：牛市就是散户的屠宰场 不建议普通投资者直接进入股市】管清友：其实这不是我说的 ， 很多知名的投资人都讲过 ， 牛市是亏钱的唯一原因 。 特别是对没有经验散户来讲 ， 牛市就像个屠宰场 ， 看似机会多 ， 但漂亮的玫瑰花后面不光是有刺可能还有地雷 。

为什么呢？可能有这么几个原因 ， 第一 ， 牛市让人们更加失去风险意识 。 第二 ， 牛市让人们更加焦躁 。 不是说挣不到钱的焦躁 ， 而是挣钱整晚了 ， 这种情况我们在2015年上半年看到太多了 。 第三 ， 牛市让人们对自己产生了能力幻觉和财富幻觉 。 大家觉得这个市场随便买个股票就有好多涨停 ， 我太能了 。
我们大部分股民在做投资的时候有一个误区 ， 好比刚刚看了一页降龙十巴掌 ， 就开始想去跟嵩山少林寺住持比划 ， 这不是找死吗？
我也经常举这个例子 ， 相当于你拿着大刀长矛上战场 ， 殊不知对手们都是机枪 ， 还有高射炮呢 。 他们的专业分析能力、信息获取能力、风险控制能力、交易能力 ， 都比你强的多 。 普通投资者 ， 一定要认识到自己在这个市场处于信息链的末端 ， 是非常弱势的地位 。
高估了自己的能力 ， 同时对于账面的富贵飘飘然 ， 对很多信息反应迟钝 ， 无法做到理性、客观的去看待市场 ， 所以牛市往往是很多散户亏钱的最主要的原因 。
如果你确定自己想做投资 ， 就要认认真真的学 。 就像练武功 ， 无论练峨眉派、昆仑派、少林派 ， 都要先学习扎马步 ， 练基本功 。 要达到高级水平 ， 是需要付出艰苦卓绝的努力的 。
凤凰网财经：所以将来A股去散户化肯定是个大趋势 ， 是吗？

管清友：任何成熟市场到一个所谓成熟的状态 ， 都经历了一个去散户化的过程 ， 这个过程极其漫长 。 但A股暂时无法去散户化 ， 只能说机构的比重来是慢慢提高的 。
去散户化的过程怎么实现的？就是散户不断的亏钱 ， 过程极其惨烈 ， 殊途同归 。 是散户逐渐的认识到 ， 我真的赚不到钱 。 而中国的散户有一个特点 ， 不怕亏 ， 高位接盘的时候非常慷慨 ， 所以我们的韭菜“野火烧不尽 ， 春风吹又生” 。 所以你仔细想想 ， 所谓去散户化 ， 过程非常漫长 。
04、“健康牛”不是“打造”出来的
凤凰网财经：A股为什么牛短熊长？A股这些年的走势 ， 跟咱们国家的经济基本面是匹配的吗？
管清友：从结构来看A股基本上还是反映了我们整个经济结构的变化 ， 产业结构的升级 。 同时 ， 也折射出了我们经济运行的一些基本特点 。
所谓外行看热闹 ， 内行看门道 ， 真正专业的投资者要看结构 ， 会发现牛市也不短 ， 熊市也没那么长 ， 这跟我们的指数构成有关系 。 不能只盯着上证综指去看 ， 因为我们退市制度又不完善 ， 指数构成又有一些天然的问题 ， 所以好像十年了也不过是3000点 。 但如果你去看上证50、中证300 ， 会发现很多股票其实涨了很多了 。 当然即便有了新的指数也不能说大牛市就来了 ， 这也未必 。


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