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饮品|收入降幅远超同业公司 养元饮品手握90亿理财难掩颓势( 二 )


面对同样的市场环境 ， 香飘飘、承德露露缩减营销费用的幅度却比养元饮品小得多 。 2020年上半年 ， 香飘飘的销售费用同比仅减少了11.00% ， 承德露露的销售费用同比减少了11.70% 。 考虑到香飘飘、承德露露2020年上半年出货量的减少降低了交通运输和人工成本 ， 同时受疫情影响 ， 部分会展的取消减少了相应开支 ， 香飘飘、承德露露在广告与市场推广费用上的投入未有较大变化 。
低迷的股价
虽然食品饮料行业是比较成熟的市场 ， 但随着互联网技术的发展及互联网文化的兴起 ， 近年来在这个市场中已出现了多条"鲇鱼" 。 如目前位居互联网零食第一品牌的三只松鼠股份有限公司（以下简称"三只松鼠" ， 300783.SZ）、今年引爆代糖饮料市场的元气森林 ， 此外还有"喜茶"这样的网红饮品以及这些成功模式之后的跟随者 。
在多条"鲇鱼"及其追随者的努力下 ， 食品饮料行业的格局已悄然发生变化 。 三只松鼠上市后市值一度超过300亿元 ， 元气森林的火爆也促使传统饮料企业紧随其后 。 在新兴品牌压力下 ， 传统企业主动求变 ， 洽洽食品股份有限公司（以下简称"洽洽食品" ， 002557.SZ）无疑是成功的先行者 。
【饮品|收入降幅远超同业公司 养元饮品手握90亿理财难掩颓势】面对来自三只松鼠等互联网零食品牌的压力 ， 洽洽食品积极变革 ， 布局新的坚果产品线 ， 同时发挥自身的渠道优势进入互联网平台 ， 使得公司营收与净利润多个季度上涨 。 在新产品、新模式的带动下 ， 洽洽食品的股价较布局新产品前上涨了近4倍 。
反观养元饮品 ， 股价自上市以来一路走低 。 在今年食品饮料等消费股被市场追捧的环境下 ， 养元饮品的股价却依旧低迷 。 自1月初到8月25日 ， 养元饮品的股价仅上涨了5.42% ， 在申万软饮料分类的6家公司中排名垫底 ， 该周期内 ， 这6家公司平均涨幅为32.92% 。
股价低迷的养元饮品 ， 其资金利用效率也不高 。 截至7月初 ， 养元饮品利用闲置资金购买了90亿元的理财产品 ， 在流动资产中的占比高达91.55% 。
收入腰斩、股价低迷、手握巨额理财产品的养元饮品 ， 或许应该学习洽洽食品与香飘飘 ， 主动开拓产品线 ， 寻找新的业绩增长点 。


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