期汇金|商品期权运行解析――豆粕期权篇（上）( 三 )
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如果从希腊字母的角度来分析的话 ， Delta表示标的价格变化对期权价格的影响系数 ， Vega表示波动率变化对期权价格的影响系数 ， Theta表示到期时间变化对期权价格的影响系数 。 平值期权的Delta在0.5左右 ， 虚值期权Delta更小 。 在刚才的例子中 ， 2018年2月22日 ， M1805上涨100点 ， Delta为-0.3372 ， 对标的价格的影响约为-34；Vega为4 ， 波动率上升1个百分点 ， 对标的价格的影响大约是4 ， 显然标的价格影响程度更大 ， 主导了期权价格变化的方向 。
总体来看 ， 豆粕期权市场运行较为成熟 ， 主力合约交易活跃 ， 期权价格变化特点与理论一致 。 下篇将进一步分析各种豆粕期权策略的不同效果 。
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