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特斯拉|特斯拉市值进击4000亿美元 空头巨亏245亿未离场

_原题为 特斯拉市值进击4000亿美元 空头巨亏245亿未离场
每经采访人员：李硕 每经编辑：裴健如
日前 ， 特斯拉股价走势再现“过山车式”变化 。
美东时间8月24日盘中 ， 特斯拉（TSLA）股价一度触及历史新高2129美元/股 ， 但随即迅速下跌6% ， 至1927.52美元/股 ， 创一个月以来新低 ， 随后缓慢拉升 。 截至当日收盘 ， 特斯拉股价报收2014.20美元/股 ， 下跌35.78美元 ， 跌幅为1.75% 。
数据显示 ， 今年以来 ， 特斯拉股价累计涨幅约为370% ， 较3月低点的350.51美元涨逾475% ， 较去年6月低点176.99美元涨幅更是达到1040% 。 就在上周 ， 特斯拉市值接近3800亿美元 ， 超过全球最大零售商沃尔玛 ， 成为美国市值第九高的上市企业 。
而在特斯拉股价节节攀升之际 ， 有媒体报道称 ， 押注特斯拉股价下跌的“空头”势力亏损严重 。 金融分析公司S3Partners最新数据显示 ， 8月以来 ， 特斯拉“空头”投资损失额达到约70亿美元 ， 今年以来累计亏损245亿美元 。
【特斯拉|特斯拉市值进击4000亿美元 空头巨亏245亿未离场】即便如此 ， 看跌势力仍未离场 。 S3数据显示 ， 截至目前 ， 押注特斯拉股价下跌的空头头寸仍然高达213.1亿美元 ， 卖空股数为1065万股 ， 占其流通股数量的7.18% 。
截至美东时间8月25日收盘 ， 特斯拉股价报2023.34美元/股 ， 上涨0.45% 。
空头仍在等待时机？
今年来 ， 在资本市场 ， 特斯拉从不缺少话题 。
公开数据显示 ， 今年8月21日 ， 特斯拉股价首次站上2000美元大关 ， 股票市盈率高达1066倍 。 至今 ， 特斯拉总市值已达到3733.74亿美元 ， 成为全球市值最高的汽车企业 ， 市值相当于1.7个丰田、8个法拉利、14个福特及23个蔚来 。
但关于特斯拉的争议也从未停息 。 公开资料显示 ， 过去数年 ， 特斯拉稳居美股沽空榜首位 ， 沽空比例一度占据流通盘约20% 。 今年7月 ， 特斯拉成为首只做空头寸超200亿美元的股票 。
有观点认为 ， 特斯拉市值是大众集团的两倍多 ， 但与大众集团去年售出1100万辆汽车相比 ， 特斯拉去年的销量还不足37万辆 ， 今年的销量预计也仅为50万辆左右 ， 其中的落差让人难以理解 。
“我真的无法解释特斯拉 。 ”哥谭资产管理公司联合CIO乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）表示 ， 特斯拉的崛起是资本市场“泡沫”的一部分 ， 目前的市场交易中 ， 有很多投机活动都流向了特斯拉 。
除了被诟病股价与实际价值不符、核心业务亏损、可持续盈利期过长外 ， 还有观点认为 ， 特斯拉存在商业模式不准确、海量汽车订单未必能按时交付、财务状况暗藏欺诈嫌疑等问题 。 所以 ， 从2015年起 ， 全球最大空头对冲基金Kynikos Associates一直持有大量特斯拉空头头寸 。
不过特斯拉近期的表现似乎没有顺应看空者的“预言” 。 2020年Q2财报显示 ， 特斯拉实现收入60.4亿美元 ， 净利润1.04亿美元（市场预期溦Q2亏损2.4亿美元） ， 连续四个季度实现盈利 。 这意味着 ， 特斯拉或将敲开标普500指数的大门 ， 而这将吸引到众多被动投资机构的加仓 ， 进一步推高股价 。
此外 ， 8月11日 ， 特斯拉宣布将对股票进行5比1分拆 ， 于8月31日起生效 。 所谓5比1股票分拆 ， 即特斯拉股票总价值不变 ， 但股价便宜5倍 ， 这意味着有更多散户能买得起特斯拉的股票 。 此前宣布第五次拆股的苹果公司 ， 上周四股价上涨超过2%至473美元 ， 当天收盘市值跨越2万亿美元大关 。
业内分析认为 ， 股票分割通常对上市公司市值及其估值不会产生太大影响 ， 但会带动股价在短期内上涨 。 原因是股票分割后 ， 数量等比例增加 ， 股票面额降低 ， 有利降低投资门槛 ， 吸引更多资金不多的散户小额投资者进场 。
据外媒报道 ， 3月以来特斯拉的买涨头寸里 ， 超过60%来自散户投资者 。 有观点认为 ， 散户们之所以狂热追捧特斯拉 ， 与大批新股民入场有关 。 3月以来 ， 大举追涨特斯拉的散户 ， 主要是90后、00后等新股民 ， 他们的风险管理意识薄弱 ， 一般伴有较强的“追涨”心态；甚至不少新股民一口气动用5~7倍杠杆买入特斯拉股票 ， 助推特斯拉股价持续达到新高 。
据采访人员了解 ， 在34位华尔街分析师发布的对特拉斯研报评级中 ， 有8个“买入” ， 14个“持有” ， 12个“卖出” ， 看空者认为特斯拉虽然技术创新能力强 ， 但是目前股价已远远超出理性评估的价值 。
“真实数据（与特斯拉的股价）不符 。 我们认为 ， 一旦两者相符 ， 特斯拉就会遭到抛售 ， 推动其股价下跌 。 ”市场研究公司GLJ Research的首席执行官及创始人戈登·约翰逊(Gordon Johnson)说 。
中国市场愈发重要
股价不断上涨的背后 ， 是基本面强有力的支撑 。 消息面上 ， 特斯拉可谓“捷报”频传 。
8月24日 ， 特斯拉中国官网上线了Model Y的配置和价格 。 据悉 ， 国产Model Y将率先推出两款车型 ， 分别是长续航全驱版和Performance高性能版 ， 预售价区间为48.80万~53.50万元 ， 日前已开始接受预订 。
近日 ， 特斯拉CEO马斯克在社交媒体平台上表示 ， 特斯拉将不再生产Model Y标准续航版 ， 取而代之的是一款长续航后驱版 ， 现已进入试生产阶段 。 特斯拉方面称 ， 为推动Model Y的生产 ， 已启动上海工厂第二阶段的扩建工程 ， 该项目的建设预计今年年底前完成 。 有分析认为 ， 定位入门级SUV的Model Y将进一步蚕食国内厂商高端电动SUV车型的生存空间 。


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