医药板块回调 年内“冠军”基金易主
2020年上半年的基金业绩排行榜中 ， 位居前排的都是医药主题基金 。 随着医药股近期持续回调 ， 相关主题基金无奈让出冠军“宝座” 。
从近期市场走势来看 ， 上半年备受资金青睐的医药、消费、科技等高估值板块回调比较明显 ， 医药生物板块首当其冲 ， 自8月初以来持续下跌 。 与之相对应的是 ， 军工、基建、工程机械等板块则在沉寂多时后节节反弹 。
截至8月24日 ， 长城环保主题的年内净值增长率达到99.6773% ， 超过了融通健康产业、融通医疗保健行业、招商医药健康产业等一众医药主题基金 ， 成为“新王者” 。 从持仓结构看 ， 部分基金经理已经开始配置低估值品种 。 在他们看来 ， 部分板块估值相对较低 ， 性价比更高 ， 或存在进一步反弹动力 。
部分基金经理调仓换股
截至8月24日 ， 长城环保主题今年以来的净值增长率高达99.6773% ， 长城久鼎、广发高端制造的年内净值增长率为97.1172%和90.0946% 。 广发新经济、长城久富、长城新兴产业、国投瑞银精选收益、国投瑞银创新动力、诺德价值优势、银河大国智造主题等多只基金年内净值增长率均超过80% 。
今年以来 ， 医药、消费为代表的新兴成长产业在股市中一骑绝尘 。 随着涨幅积累过大、估值不断升高 ， 调整也随之而来 。 随着军工、建材、金融等低估值板块的崛起 ， 令基金经理们开始重新考量后半年的投资发力点 。
中国证券报采访人员经过梳理 ， 发现不少基金经理已经开始布局低估值股票 。 以长城环保主题、长城久鼎、国投瑞银精选收益、中融新经济混合等基金为例 ， 建设机械、鸿路钢构、安车检测、坚朗五金等传统意义上的低估值股票 ， 频频现身基金十大重仓股中 。 在预判市场仍以消费、医药、科技为主流的观点中 ， 部分基金经理已经开始调仓换股 。
低估值存在修复空间
诺德基金张恒海认为 ， 8月至今的市场风格切换较为明显 ， 国防军工、休闲服务、汽车、银行、交通运输等周期类属性较强的行业板块涨幅较大 ， 在此期间跌幅较大的则是医药、通讯、有色、纺织服装等以消费和科技为代表的行业 。 周期行业进入环比复苏周期 ， 各类大宗商品价格均有所修复 ， 可关注其中的投资机会 。
海富通基金公募权益投资部总监周雪军表示 ， 国内经济持续复苏 ， 预计货币环境将正常化 ， 未来的经济及各行业持续修复的确定性较高 。
【医药板块回调 年内“冠军”基金易主】中欧基金表示 ， A股市场的震荡期也可以视作估值收敛的修复期 ， 在估值严重分化的问题解决前 ， 市场缺乏持续上行的动力 。 而估值分化的问题除了依靠高成长性行业的业绩消化外 ， 低估值板块的估值修复也是解决问题的另一渠道 。 因此从中短期来看 ， 持续看好低估值板块如金融地产、建筑装饰等行业的估值修复机会 ， 尤其关注其中涉及国企改革概念的龙头公司 。
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