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【21世纪经济报道】蚂蚁或10月在沪港两地IPO 去年营收1206亿研发超百亿21世纪经济报道2020-08-26 02:44:200阅

_原题为：蚂蚁或10月在沪港两地IPO 去年营收1206亿研发超百亿
按照流程推算 ， 估计蚂蚁在9月中旬能完成所有审核程序 ， 并获得证监会注册发行 ， 正式挂牌交易可能在10月中下旬 。
继阿里巴巴之后 ， 马云控制的第二家巨头蚂蚁集团 ， 也将冲刺全球最大规模的IPO 。
8月25日下午 ， 蚂蚁集团（以下简称“蚂蚁”）宣布 ， 已向上交所科创板递交上市招股说明书（申报稿） ， 并同步向香港联交所递交A1招股申请文件 。 这意味着蚂蚁集团朝着A+H股同步上市进程 ， 迈出了关键一步 。 招股文件显示 ， 蚂蚁集团2019年全年营收1206亿元 ， 净利润为180.7亿元；今年1-6月 ， 蚂蚁营收725亿元 ， 其中 ， 数字金融科技服务收入占比超六成 。 该公司在A股IPO拟融资480亿元人民币 。
对于这一融资金额 ， 一名券商人士对21世纪经济报道采访人员解释称 ， 这个数字没有实际意义 。 由于申报格式条款所限 ， 一般的公司必须要填一个融资数 。 因为蚂蚁还未确定估值规模 ， 系统根据C轮融资（约1万亿人民币）和发行规模（A+H不低于10%） ， 自动计算了一个数字 ， 不代表任何实际情况 ， 其他科创板上市公司也会这样操作 。
按照流程推算 ， 估计蚂蚁在9月中旬能完成所有审核程序 ， 并获得证监会注册发行 ， 正式挂牌交易可能在10月中下旬 。 种种数据表明 ， 蚂蚁是一家不折不扣的科技公司 。 自公布备战IPO消息以来 ， 其IPO进程也一直备受关注 。 就在8月24日 ， 浙江省证监局披露 ， 中金公司及中信建投已完成对蚂蚁集团的上市辅导 ， 这一过程仅有短短的10天 。
申万宏源证券研究所副总经理、首席策略分析师王胜在接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 ， 近年来 ， 随着国内投资者对新型公司治理结构和新兴业态的认识不断加深 ， 国内市场的投资者基础有了很大改善 ， 而目前港股大型的优质科技龙头标的仅有阿里巴巴等 ， 有竞争力的标的在港股具有稀缺性 。 “因此 ， 我们认为 ， 新经济的公司在港股可能获得更有吸引力的估值 。 ”
技术底色
“技术是成功的关键 ， 也是普惠生态系统的基础 。 ”蚂蚁在招股文件中 ， 如此定义技术的重要性 。 阿里巴巴创始人马云也曾经多次表示 ， 自己是不懂技术的 ， 正因为不懂 ， 所以比任何人都支持技术 。 “我老是觉得不懂的东西要出事 。 BAT里面 ， 腾讯也好、百度也好 ， 创始人都是工程师出身 。 他们的判断基于这件事情技术能不能完成；我的判断基于这件事情不完成明天会不会死人 。 ”
作为一家靠技术驱动的公司 ， 研发的投入和人员配备成为关键 。 截至2017年底、2018年底、2019年底和2020年6月底 ， 蚂蚁拥有的员工数分别为9273人、12717人、15169人和16660人 。 在员工专业结构方面 ， 截至2020年6月底 ， 技术、业务、销售、行政管理人员占公司整体员工人数的比例分别为64%、11%、14%、11% 。 换言之 ， 蚂蚁现有的超过1.6万名员工中 ， 超过6成是技术研发人员 。
此外 ， 在技术实力储备上 ， 蚂蚁也首次亮出了家底 ， 包括26项自主研发核心技术产品 ， 18项世界级和国家级核心技术奖项 ， 以及在全球40个国家和地区拥有的26279项专利或专利申请 。 技术能力覆盖了人工智能、风控、安全、区块链、数据库、信贷风险管理平台、智能投顾平台等多个方面 。
从数据上看 ， 公司也在持续加大技术及研发投入力度 。 2017年-2019年以及2020年上半年 ， 公司研发投入分别为47.89亿元、69.03亿元、106.05 亿元、57.20 亿元 ， 占营业收入的比例分别为 7.32%、8.05%、8.79%、7.89% 。
值得注意的是 ， 在蚂蚁集团董事会中 ， 有1/3是技术背景出身 ， 分别为胡晓明（蚂蚁集团CEO）、程立（阿里巴巴CTO）和倪行军（蚂蚁集团CTO） 。 就在近日 ， 蚂蚁科技集团股份有限公司发生工商变更 ， 彭蕾、张勇、武卫3人退出董事 ， 新增程立、胡祖六、蒋芳、郝荃、黄益平5人为董事 。 变更后 ， 蔡崇信、程立、蒋芳为非执行董事 ， 胡祖六、郝荃、黄益平为独立董事 。
蚂蚁集团表示 ， 此次募集资金最大的比例将用于创新和科技的投入 ， 占比高达40% ， 其余三块分别是助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展以及补充流动资金 。 “未来重点研发的核心技术领域 ， 包括大规模共识算法、主动风控、算力升维等多个方面 。 ”
营收破千亿
从2014年蚂蚁金服正式成立时 ， 蚂蚁便将自己的服务对象瞄准了小微企业 。 彼时 ， 担任蚂蚁金服CEO的彭蕾在接受21世纪经济报道采访人员采访时说：“我们只对小微的世界感兴趣 ， 蚂蚁金服的所有业务都将围绕小微企业和草根个人消费者展开 ， 未来我们重点发展的业务包括移动、农村金融与国际化 。 ”
近5年时间过去了 ， 蚂蚁的战略定位并没有变化 ， 除了金融服务之外 ， 更核心的壁垒拓展到了数据科技服务 。 从数据来看 ， 蚂蚁集团的营收总共有数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大门类构成 ， 2020年1-6月这三大项占比分别为35.86%、63.39%和0.75% 。
可以看到 ， 占据2020年上半年营收半壁江山的是数字金融科技服务的收入 ， 而这一板块2019年的营收规模为677.84亿元 ， 占比56.2% ， 这一收入绝大部分来自向合作金融机构收取的技术服务费 ， 其成长性和空间不言而喻 。


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