秦朔朋友圈|“利率管制”与民间借贷：问题究竟在哪里？( 二 )
不符合市场规律的管制要么被市场消化掉 ， 要么消化掉市场 。 前者导致市场交易成本提高 ， 后者导致市场交易减少 ， 两者都造成了社会福利的损失 。
受这次新政影响最大的其实是那些阳光化的消费金融公司、科技金融公司和银行信用卡业务 ， 尽管民间借贷利率规范的是民间借贷市场 ， 但是包括消费金融公司、银行信用卡业务等在内的相关纠纷的司法实践中 ， 地方法院主要参照适用上述法律条文 ， 因此民间借贷利率保护上限的大幅下调 ， 将对不少利率高于15.4%的非银机构和金融科技公司、银行信用卡业务产生巨大冲击 。
在实际业务中 ， 以金融科技公司、消费金融公司等为代表的新金融机构 ， 服务的重点也是小微和普惠人群 ， 之前其业务依据的利率红线标准也是24%和36% 。 不少持牌消费金融公司的贷款利率都贴近此前的24%保护上限放贷 ， 例如包银消费金融的“包你贷”利率为23.94% ， 不少银行的信用卡透支取现利息按万分之五计算 ， 即达到年化18.25% ， 均远高于刚刚发布的15.4%司法保护利率上限 。
下调利率上限会使得消费金融行业规模大幅萎缩 ， 一大批非银金融机构由于资金成本、运营成本和坏账比例过高而退出市场 ， 剩余的机构则重新聚焦优质头部用户 ， 这对头部用户是利好 ， 但长尾用户需求将无法得到满足 ， 相当大的一部分借贷需求会重新转到地下 ， 被迫使用成本更高的资金 。
本文插图
高利贷无论对企业经营还是个人生活 ， 都是一剂毒药 ， 常用的“利率管制”当然有其积极的作用 ， 但利弊相生 ， 正如上文所述 ， 副作用也很明显 。 浙商银行原行长刘晓春认为 ， 人类历史上各个文明体都不断发生打击高利贷、管制贷款利率最高限的事实 。 不断发生 ， 也不断放弃 。 之所以明明知道不能成功、不符合经济学理论 ， 却还是要管制 ， 那是因为在一定的历史现实环境下有阶段性需要 ， 在这个阶段中取得了政策制定者所要达到的目标 ， 这个目标不一定是简单的经济增长目标 。 这和一定时期集中打击逃废债行为 ， 一定时期集中打击暴力催贷行为是一个道理 。 社会政策没有绝对正确一说 ， 当然最好能兼顾当下和长远 。
是的 ， 社会政策的制定也往往面临着两难选择的问题 ， 既要考虑当下 ， 又要着眼未来 ， 既要照顾舆论 ， 又要兼顾可行性 。 但治病要除根 ， 所以我们现在需要研究的是高利贷的病根何在 。
高利贷这种社会毒瘤给我们的直观感受就是利率太高 ， 但借贷利率是贷款这种服务的价格 ， 而价格是由市场上无数个交易双方长期交易、共同形成的 ， 不是说放贷者说多少就多少的 ， 总有一个双方博弈的过程 ， 所以要想治理民间借贷市场 ， 必须研究利率过高的根源在哪里 ， 引导市场自然降低利率 ， 而不是命令市场降利率 。 正如你可以把一匹马牵到河边 ， 却不能强迫它喝水一样 。
民间借贷利率过高的原因 ， 通常来说有三点：
一是风险太高 ， 你回忆一下《隐秘的角落》里面 ， 张东升借的高利贷最终是不是没还上？社会大姐放贷之前再牛气 ， 也得黯然面对血本无归的现实 。 当然 ， 张东升的这种风险只是个例 ， 但谁也无法否认民间借贷的超高违约率 。 除了市场风险 ， 还有法律风险 ， 毕竟不合法 。 高风险需要高收益来补偿是市场规律；
二是运营成本太高 ， 不受法律保护 ， 就得自己保护自己 ， 面对超高的违约率 ， 就得组织自己的催收团队 ， 催收团队里面还要雇佣律师 ， 多策略多手段来催收 。 我一个同学做过线下车贷业务 ， 自从线下催收被严禁之后 ， 他就转行不做贷款业务了 ， 有涉黑涉恶的风险 ， 别钱没要回来 ， 人还进去了；
三是供给不足 ， 高违约率吓退一批资金 ， 司法抑制又赶走一批资金 ， 催收难又清退一批资金 ， 需要借钱的越来越多 ， 敢借给他们的则越来越少 ， 这样的供需关系 ， 利率不高才怪 。
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