金融|外媒中国或抛7000亿美债，可能出现新储备货币，美联储或倾家荡产
BWC中文网***早在今年三月就独家提及 ， 美联储或倾家荡产,这是基于过去数十年间 ， 美国经济在全球化商品交易过程中 ， 凭借美元地位 ， 占尽了“便宜” 。 特别是今年以来 ， 在全球大流行风险加剧的情况下 ， 美联储更是开启了无限马力的美元印钞机模式 ， 而这样做的结果则挥霍掉了美元大部分信用 ， 使美元的实际“含金量”大幅下降 。 不出所料 ， 事情果然又有了最新进展 ， 意外再次发生 。
美国金融网站Zerohedge当地时间6月14日分析报道 ， 美联储已在2020年通过所有美国国债发行货币化 。 也就是说 ， 美联储在过去几个月间 ， 特别是3月下旬以来的大规模回购美国国债以后 ， 此时可以拿出来的资金用支撑美国国债的美国债务经济模式的能力越来越小 。 进一步讲 ， 美联储今后或没有更多的钱 ， 来借给美国联邦了 。
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尽管上周的联储会议还依然在强调将保持在每月800亿美元的回购 ， 但需要注意的是 ， 这一数字仅略高于3月下旬当初美联储宣布无限期QE时 ， 每个工作日回购750亿美元的水平 。 这也进一步佐证了BWC中文网在美联储宣布大幅放水的3月 ， 就独家提出的 ， 美联储或将倾家荡、弹尽粮绝的观点 。
而通过下图 ， 我们可以更加直观地看到 ， 美联储在3月时编织了一个与膨胀美元有关的谎言 。 2020年到目前为止 ， 美国国债增加了2.86万亿美元 ， 而大部分在过去三个月中增加的 ， 这低于美联储在同一时期的资产负债表增加的3.0万亿美元 。 这意味着 ， 美联储已将今年所有美国国债发行的105％货币化 。
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与此同时 ， 在美联储炮制膨胀美元进程中 ， 美国国债越发货币化 ， 美元的实际价值也将随之走低 。 然而 ， 这个时候的美联储依然在极力主张美元0利率或将延续到2022年 ， 甚至不排除这一过程中出现负利率的可能 。 显然 ， 美联储在为美国国债降低还款成本提供各种可操作的空间 。 但是 ， 需要注意的是 ， 此时的美联储除了0利率 ， 以及可能的负利率 ， 似乎拿不出任何平衡美元价值的货币举措了 。 然而一旦美元开启负利率 ， 美国国债将会迎来空前的抛售潮 。
特别是包括多个央行和货币当局在内的全球主要投资者 ， 谁也不愿意因为美元的负币率水平 ， 而因为持有美国国债 ， 转而反过来向美国付款 。 这就会形成美元和美债进入一个价值严重倒退和被抛售恶性循环之中 。 从另一个角度而言 ， 美联储毫无节制滥用美元地位 ， 正在倒逼全球央行和货币当局远离美债这一美元核心资产 。
值得注意的是 ， 据我们多篇持续跟踪报道统计 ， 截止今年一季度 ， 全球央行已经在过去的23个月中 ， 连续22个月净减持美债 ， 总出售额达7493亿美元 ， 至少28个美国国债的持有国减持了美债 。 而这个时间节点 ， 也值得注意 ， 数据显示 ， 2月份之前为4500亿美元 ， 这就印证了BWC中文网***独家提出的 ， 美联储的美元举措正在加速美债的全球抛弃售潮 。
更加意外的新变化是 ， 根据美国财政部TIC报告显示（美债数据延后两个月惯例） ， 作为美国经济盟友的沙特在3月大幅抛售了超过创新高的200亿美债 ， 如下图 。 而印度也重手减仓了达10%的美债 。
BWC中文网***独家分析认为 ， 印度作为全球石油的主要买家之一和沙特作为全球最大石油出口国之一 ， 都开始不约而同抛售美债 ， 这意味着 ， 美债-石油-美元过去近半个世纪的有机组合或正在进入恶性循环 。 亦如专栏作家NickChao分析认为 ， 石油美元协议或将提前终止 。 而这背后的核心逻辑正是美元地位实际正在发生动荡 。
值得一提的是 ， 截止3月的18个月内 ， 中国共累计净减持了约1256亿美债 ， 目前持有1.08万亿美元 。 早在2019年6月时 ， 美国国债第一大债权国的“桂冠”已被转给了日本 。 俄罗斯卫星通讯社不久前援引消息人士称 ， 中国完全有可能抛售高达7000亿美元规模的美国国债 ， 如果说市场只是习惯了小量美债被减持 ， 一旦如此 ， 美国国债市场将引发不小的动荡 。
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