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钛媒体APP|15.4％，最高法划下利率新红线，反而会加剧小微企业融资难？


钛媒体APP|15.4％，最高法划下利率新红线，反而会加剧小微企业融资难？
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图片来源@视觉中国
文 | 一本财经 ， 作者 | 欧拉、罗素、零和
8月20日 ， 最高人民法院正式发布了新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（以下简称《规定》） 。
这个规定中最核心的部分 ， 就是划定了最新的民间借贷利率司法保护上限——由原来的“以24%和36%为基准的两线三区” ， 变成了15.4% 。
而利率的下调 ， 最初的出发点是：保持社会融资规模的合理增长 ， 推动综合融资成本的下降 。
也就是说 ， 解决小微企业和工体工商户的融资难、融资贵问题 ， 是第一出发点 。
那么 ， 下调利率 ， 真的能解决这一难题吗？
01 P2P的最后一剑
15.4%是怎么来的？
《规定》中提到 ， 15.4%是以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍为标准 ， 确定的民间借贷利率的司法保护上限 。
所以 ， 以2020年7月20日发布的一年期贷款市场报价利率3.85%的4倍计算 ， 民间借贷利率的司法保护上限为15.4% 。
新的红线一出 ， 业界哗然 。
“银行大部分信用卡的利率都高达18% ， 现在岂不是银行的正常业务都做不了了？”银行圈一度炸锅 。
如果利率要求低于15.4% ， 持牌消费金融公司几乎退路全无 。
“因为大部分持牌消金的利率都高于18% ， 甚至有不少在24%到36%之间的灰色地带游走 。 ”一家持牌消金的风控负责人邓烨称 。
金融圈大部分从业者认为 ， 一旦利率敲死在15.4% ， “那么中小银行死一大半 ， 持牌消金全军覆没 ， 整个金融体系大动荡” 。
但最新的《规定》中 ， 对这一新红线 ， 也划出了明显的适用范围 。
《规定》对“民间借贷”做出了定义 ， 即除以贷款业务为主业的金融机构以外的其他民事主体之间订立的 ， 以资金的出借及本金、利息返还为主要权利义务内容的民事法律行为 。
也就是说 ， 是除了持牌金融之外的借贷主体 。
这次适用的主体 ， 无非是三种：P2P、超级放贷人 ， 以及部分以赊销名义放消费分期的平台 。
中国银行法学研究会理事肖飒认为：“网络小贷和小贷公司也会受到影响 ， 因为小贷公司属于地方金融监管机关批准设立 ， 受民间借贷利率上限限制 。 ”
“这也给了P2P最后的致命一剑 。 ”邓烨认为 ， 《规定》出台之后 ， 斩断了P2P的最后一丝希望 。
一位接近监管的知情人士透露 ， 在此之前 ， 金融监管已经和最高法进行了多轮博弈 。
“金融监管更专业 ， 他们觉得金融市场的规则 ， 应该由他们自行制定 ， 其他部门未必能摸清金融市场的运行规律 。 ”知情人士透露 ， 但目前来看 ， “博弈的结果 ， 只是暂时的妥协和平衡” 。
从长远来看 ， 民间借贷的红线都划到了15.4% ， 持牌的金融机构怎么可能比这个更高？
肖飒表示 ， 现在大家的观点相左 ， “有的人觉得对消金公司是利好 ， 有的人觉得‘兔死狐悲’” 。
“金融机构利率的全面下调 ， 可能只是早晚的事情 。 ”知情人士认为 ， 最终的结论 ， 可能还是看最后的博弈结果 。
02 反催收联盟狂欢？
新红线划出来之后 ， 对持牌的金融机构 ， 真的暂时没有影响吗？
苏宁金融研究院副院长薛洪言表示 ， 一旦利率定价大幅下调 ， 会对“高进高出”的商业模式产生明显的挤出效应 ， “那些不能迅速压降综合成本的贷款机构 ， 会被快速淘汰出局” 。
这对于传统金融机构 ， 也是一个巨大的洗牌挑战 。
8月20日下午3点 ， 金融圈都在盯着最高法的发布会 ， 而同样紧紧盯着这个新闻的 ， 还有诸多的反催收联盟 。
“我从下午2点就趴在电脑前等直播 ， 3点开始 ， 我每隔几分钟就往反催收群里同步信息 。 ”反催收联盟的领袖陈芳芳称 。


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