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收入|红塔证券上半年净利大增167%：证券投资业务贡献五成收入，投行业务依然亏损

_本文原题为 红塔证券上半年净利大增167%：证券投资业务贡献五成收入 ， 投行业务依然亏损
每经采访人员：王砚丹 每经编辑：吴永久
8月20日晚间 ， 红塔证券（601236 ， 收盘价22.01元）发布半年报 。 2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为7.80亿元 ， 同比增长167.1% ， 营业收入约为24.56亿元 ， 同比增长226.21% ， 基本每股盈利0.21元 ， 同比增长133.33% 。
【收入|红塔证券上半年净利大增167%：证券投资业务贡献五成收入，投行业务依然亏损】根据7月底中国证券业协会对134家券商未经审计财务报表统计 ， 证券行业2020年上半年度实现营业收入2134.04亿元 ， 同比增幅为19.26%；实现净利润831.47亿元 ， 同比增长24.73% 。 红塔证券业绩增长率大幅好于行业平均 。 《每日经济新闻》采访人员发现 ， 这主要来源于公司上半年证券投资收入大幅增长 ， 但与此同时 ， 投行业务依然出现了经营亏损 。
证券投资业务收入占总收入的五成
红塔证券将其主营业务分为证券经纪业务、证券投资业务、资产管理业务、投资银行业务、信用交易业务、期货业务、私募投资基金业务、基金管理业务等八大板块 。 从半年报来看 ， 各大业务板块均出现了不同程度的收入正增长 。 其中最为引人注目的是证券投资业务的增长 。
今年上半年 ， 红塔证券证券投资业务实现营业收入12.73亿元 ， 同比增长147.1% ， 其营业成本仅为2900万元 ， 营业利润率高达97.72% 。 以其营业总收入24.96亿元计算 ， 证券投资收入为公司贡献了51%的收入 。
收入|红塔证券上半年净利大增167%：证券投资业务贡献五成收入，投行业务依然亏损
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红塔证券详细解释了证券投资收入增长的原因：首先 ， 公司权益类证券及其衍生品投资方面坚持“价值投资”理念 ， 个股方面保持板块的多元化配置 ， 优选业绩确定性强、财务健康、现金流稳定的高安全边际品种 ， 根据市场环境变化 ， 及时调整投资策略 ， 审慎配置资金 ， 强化仓位管理 ， 严格管理市场风险 。 固定收益类证券及其衍生品投资方面 ， 保持稳健的投资风格 ， 配置上以优质债券作为主要方向 ， 严格控制整体仓位和组合久期 ， 同时不断优化融资结构 ， 严控信用风险和流动性风险 。 另类投资方面 ， 以一级市场股权投资为核心业务 ， 辅以风险较小的量化私募基金及其他非自营清单资产投资 ， 报告期内完成部分股权投资项目的退出 。 以上原因使得证券投资业务收入出现同比大幅增长 。
其它业务中 ， 证券经纪业务实现收入9998.75万元 ， 同比增长3.79% 。
资产管理业务增长较为明显 。 公司积极开拓各类资产管理业务 ， 加强产品投资研究、丰富产品类型、持续多渠道营销 ， 资产管理业务结构不断优化 。 截至2020年6月30日 ， 公司资产管理规模600.33亿元 ， 较去年同期增长9.55% 。 报告期内 ， 公司资产管理业务实现收入4,446.27万元 ， 同比增长400.77% 。
信用交易业务方面 ， 公司股票质押业务规模较上年末出现一定下降 ， 但由于去年下半年公司储备了一批优质客户 ， 股票质押业务保有一定的存量客户 ， 利息收入相较去年同期实现了增长 。 同时 ， 公司加大了融资融券业务的拓展力度 ， 公司融资融券业务规模实现一定的增长 ， 但由于整体利率水平下滑 ， 融资融券业务利息收入增长不及规模增长明显 。 截至报告期末 ， 公司融资融券业务规模为12.73亿元 ， 平均维持担保比例 287.80%；表内股票质押式回购业务规模为 56.36 亿元 ， 平均履约保障比例343.07% ， 表外股票质押式回购业务规模为 0元 。 上半年公司信用交易业务实现收入2.64亿元 ， 同比增长25.95% 。
但公司投资银行业务却出现了亏损 。 虽然实现收入3401.93万元 ， 同比增长430.38%；但是营业成本达到4636.22万元 ， 营业利润为-1234.29万元 。


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