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欢聚集团财报：BIGO进、YY退

欢聚集团财报：BIGO进、YY退
配图来自Canva近期 ， 视频、直播领域的热点都和欢聚时代 ， 有些“沾亲带故” 。此前 ， 欢聚时代一手将虎牙拉扯长大直至上市 ， 各种缘由促使下 ， 欢聚时代剥离虎牙 ， 腾讯成为虎牙最大股东 。 近期 ， 虎牙与曾经的“死对头”斗鱼合并 ， 在一片欢声笑语的祝福下 ， 一统游戏直播江湖 ， 却少了欢聚时代的身影 。再有 ， 海外市场掀起“禁令”潮 ， 印度市场、美国市场禁止TikTok。 同样的 ， 出海巨头欢聚时代也没能逃过此劫 。 6月29日 ， 欢聚旗下应用Bigo Live、Likee和Hago在印度被禁 ， 直接影响欢聚时代的出海进程 。好的消息是 ， 欢聚时代发布的2020年第二季度财报 ， 表现亮眼 。欢聚集团2020年第二季度财报显示 ， 本季度营收58.401亿元人民币 ， 同比增长36.3% ， 高于彭博一致预期（51.32亿元）；净利润4.936亿元人民币 ， 同比增长38.3% ， 高于彭博一致预期（4.4亿元） 。营收、净利双增长 ， 财报发布后 ， 欢聚集团盘后股价上涨3.66% 。 显然 ， 群众对欢聚时代持看好的态度 。BIGO直播进 ， YY直播退欢聚集团的营收来源有直播和短视频 ， 得益于“中坚力量”BIGO直播、YY直播 ， 两大产品直播收入的支撑 ， 欢聚时代发展态势良好 ， 也可以说两者为欢聚时代撑起了一片天 。财报显示 ， 2020年二季度 ， 欢聚集团直播收入同比增长40.1%至56.077亿元 ， 其中BIGO直播收入首次超过了集团直播收入一半以上；而其他收入同比下降18%至2.323亿元 ， 主要由于YY其他收入减少；第二季度 YY的营收为27.8亿元 ， 较2019年四季度的33.5亿元减少了5.7亿元 。从营收层面来看 ， Bigo一路高涨 ， YY增长放缓 ， 平台产品呈现一进一退的局面 。据悉 ， Bigo主要面向东南亚、中东、北美、欧洲、中东、日韩澳新等市场 ， 旗下主要产品是直播平台Bigo Live、短视频平台Likee ， 发展势头正盛 。 而YY直播主要面向国内市场 ， 受限于近期的疫情影响、市场竞争越来越激烈 ， 其营收日渐减缓 。从用户数据层面也可以看出 ， Bigo与YY的进和退 。财报数据显示 ， 欢聚全球移动端月活用户（含直播和短视频）达4.571亿 ， 同比增长 21% ， 其中91%来自海外市场 。 几款核心产品的月活用户数据继续增长 ， Likee 同比增长86%至1.5亿 ， Bigo live同比增长41.3%至2940万 ， Hago同比增长25.3%至3170万 。 唯独国内YY的总付费用户数同比下降2.2%至410万 ， 主要受疫情影响 。Bigo营收增长大于YY营收放缓 ， 欢聚时代仍在路上狂奔 ， 发展态势强劲 。 总的来说 ， Bigo领头挑起业绩增长的重担 ， Likee和Hago两款产品持续拓展 ， 也将成为欢聚时代的新驱动力 。 至于老当益壮的YY直播 ， 在疫情过后 ， 引入了新的明星直播综艺节目和更多元的直播频道 ， 保证其不会成为“拖后腿”的那一个 。显然 ， 欢聚时代“直播+短视频”的发展战略还在发挥作用 。欢聚集团董事长兼CEO李学凌也表示：2020年第二季度 ， 公司继续致力于“直播+短视频”双增长引擎的发展 。 只是 ， 顾前不顾后 ， 成本高企的问题 ， 俨然一个定时炸弹 ， 需要欢聚时代拆解 。成本暴涨50.8% ， 生隐忧事物均有双面性 ， 欢聚时代营收、净利双收的背后伴随着运营成本的暴涨 ， 这也是2020年二季度财报里的美中不足 。财报显示 ， 欢聚时代2020年第二季度成本37.691亿元（5.335亿美元） ， 较2019年同期24.990亿元增长50.8% 。 此外 ， 收入分成费用和内容成本从2019年同期的17.937亿元 ， 增加至2020年第二季度的25.974亿元人民币；带宽成本从2019年同期的2.281亿元 ， 增加至2.807亿元人民币 。与此同时 ， 2020年第二季度 ， 欢聚的毛利率为35.5% ， 去年同期则为41.7% 。 官方表示 ， 毛利率下降的主要原因是 ， 低毛利率的BIGO业务相较去年同期的贡献占比提升 。 毛利率作为反应企业盈利能力的重要衡量标准 ， 欢聚时代毛利率下滑是个危险的信号 。当然 ， 欢聚时代成本费用暴涨 ， 有迹可循 。前文数据提到 ， 2020年二季度欢聚集团全球移动端月活跃用户达4.571亿 ， 海外用户占比达91.0% ， 欢聚集团的海外用户规模继续高速增长 。 而海外用户数量及使用时长快速增长 ， 正是欢聚时代花钱之后的“结晶” 。除此之外 ， 在日新月异的直播市场 ， 技术提升一直是维持良好产品体验、服务 ， 增加用户粘性的有力手段 ， 欢聚时代自然不会落下 。财报数据显示 ， 欢聚时代2020年第二季度研发费用从2019年同期的5.500亿元人民币增加至2020年第二季度的6.935亿元人民币 ， 主要是由于公司为提升研发能力 ， 增加了员工人数和人才招聘方面的投入 。总之 ， 欢聚时代在全球市场安营扎寨、专研新技术、新产品等等因素导致企业成本高企 ， 长此已久不利于欢聚时代良性发展 。 况且受禁令影响 ， 当前直播、短视频企业出海情况未明 ， 激进的高举高打 ， 显然不是上策 。禁令重击 ， 出海无坦途早在2014年 ， 欢聚时代就将全球化作为重要发展战略 ， 时至今日 ， 海外市场也一直是欢聚集团的发力重点 ， 从91%的移动端用户均来自海外渠道 ， 就可知 。而经过多年耕耘 ， 欢聚时代产品早已覆盖全球各个主要市场 ， 形成全球多元化产品的生态布局 ， 在海外市场有了一席之地 。 市场也公认 ， 在海外直播和短视频娱乐应用市场 ， TikTok 之下 ， 欢聚时代位居中国直播、短视频出海的第二把交椅 。第三方移动应用数据分析公司Sensor Tower的数据显示 ， 2020年上半年中国短视频/直播APP海外收入排名中 ， 欢聚集团旗下BIGO高居榜首 ， 短视频应用Likee排名第五 。 另一数据也证明了欢聚时代的实力 ， App Annie的统计显示 ， 7月欢聚集团旗下产品的总收入在全球非游戏类APP中排名第八 ， BIGO收入在非游戏类APP中排名第七 ， 均比6月有所提高 。然而 ， 伴随着国外禁令的实施 ， 欢聚时代全球化战略遭到重创 。6月份 ， 印度政府宣布出于国家安全考虑 ， 全面禁用59款中国 app 。 在一众为TikTok 惋惜的议论声中 ， 大家没有关注到 ， 欢聚时代同样损失惨重 。就印度市场来说 ， 欢聚旗下Bigo拥有的三款海外旗舰产品Bigo Live、Likee和Hago ， 印度用户占比分别为18%、45%和47% ， 加起来月活用户多达1.35亿 。 而印度封杀中国APP禁令的执行 ， 则让欢聚时代彻底这1.35亿用户永别 ， 更别提这些年 ， 欢聚时代为了开拓印度市场花费的人力、财力的损失 。其实 ， 对互联网企业而言 ， 出海至始至终 ， 都不是一件易事 。 无论是 ， 在本土化内容差异、宗教文化、市场营销经验上的不足 ， 以及不同国家的监管政策的限制 ， 还是海外本土巨头的打压 ， 都是国内互联网那个企业出海要面临的难题 。由此 ， 欢聚时代也做了新打算 ， 电商成为其看中的新引擎 。 欢聚集团董事长兼CEO李学凌说道：“目前欢聚集团的收入模式直播第一 ， 广告收入第二 ， 电商收入很低 。 我们希望在未来3-5年能够慢慢地转为以电商收入为主 。 ”总之 ， 突发疫情加上在海外市场遭遇政策打压 ， 给欢聚时代国内市场和“出海”征途都蒙上了一层阴影 。 但从发展现状以及未来布局来看 ， 欢聚时代投身技术研发、积极创新发展 ， 也有实力应对瞬息万变的海外市场 ， 资本市场大可不必担忧……文/刘旷公众号 ， ID：liukuang110


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