中年|远瞻资本：风险投资“离钱很远”
“运气好”常是强者的谦词 。
远瞻资本成立于2011年 ， 2012年成为大疆创新最早的外部投资机构 。 远瞻资本的两位合伙人胡明烈、李喆当时也没想到“小众”的“大疆”后来能成长为全球无人机独角兽 ， 并给基金带来数百倍的账面回报 。
新基金刚成立就捕获一只“独角兽” ， 当然有运气的成分 ， 更重要的是运气之外的专业准备 。
正如人们常说 ， “幸运女神总是眷顾有准备的人” 。 远瞻资本创始合伙人、董事长胡明烈是一位理工背景投资人 。 胡明烈本人于亚利桑那大学(University of Arizona)取得光学学士和硕士学位 ， 并取得加州大学洛杉矶分校安德森商学院(UCLA Anderson School of Management) MBA学位 。 远瞻资本创始合伙人、总裁李喆是一位电子产品的骨灰级爱好者 。 2012年 ， 他拿到大疆尚在实验阶段的测试版“云台”产品 ， 亲手把玩后给出了“特别牛”的评价 ， 随后就全力投入促成这笔交易 。
投资必须看得长远
并非所有投资人都敢下注早期团队 ， 特别是尚无任何成熟产品的早期硬件团队 。
胡明烈对投资的不确定性极为豁达：风险投资必然会遇到失败 ， 失败本身不可怕；从基金总体回报来看 ， 失败项目对最终收益率的影响微乎其微 ， 如果能从失败案例中学到对行业、对团队更加精准的判断 ， 也是一种收获 。
刚成立时 ， 远瞻资本曾关注Pre-IPO类项目 ， 经过大疆创新一役 ， 投资团队的核心理念才得到验证——基于认知变现的早期投资——由此全面转型投入早期项目 ， 特别关注那些能带来革命性体验的硬件创新 。
本文插图
远瞻资本看来 ， 投资创新硬件并不是仅仅关注眼前的产品线 ， 更重要的是团队能力、技术储备、发展路线、产品化和市场化能力等综合因素 ， 很少有企业能通过单一产品“一招鲜吃遍天” 。 例如 ， 在投资大疆创新的案例中 ， 远瞻资本的两位投资人最先看重的是大疆的技术突破 ， 而非具体产品；后来大疆是依靠技术领先再造了整个行业 ， 系列产品直接提高收入天花板10倍以上 。
远瞻资本投资的另一个项目“禾赛科技”案例中 ， 创业团队刚开始聚焦特种气体的激光检测——冷门而且市场规模有限——但随后团队发现他们的核心技术可以用于自动驾驶激光雷达 ， 一下子就打开了大市场 。 远瞻资本投资禾赛科技时 ， 并不知道未来有一天它会成为热门赛道中的隐形冠军企业 ， 但认同禾赛科技团队对技术市场的深度思考和透彻理解 。
胡明烈谈到 ， 汽车平均5年左右更新下一代平台；手机平均半年左后更新一轮旗舰机型 ， 其中每一款产品在发行前都会经过多次打磨、迭代、精益求精 。 最终获得巨大成功的爆款可能是整个公司技术积累的体现 。 大众只会对经典产品留下最深刻的印象 ， 但投资人需要全面掌握创新产品背后底层逻辑 ， 出手之前要做长时间的准备研究 ， 把相关技术路径图摸透 。
基金命名为“远瞻资本” ， 意在希望投资中能够能看得更长远 。
胡明烈：“早期VC是一个需要长期眼光的行业 ， 一项新技术从走出实验室 ， 到走入大众生活一般需要10到15年时间 。 15年后的某个“网红爆款”很可能正在某个高校博士团队的实验室里孕育 。 风险投资的工作 ， 就是提前发掘这样的机会 ， 加速技术转化 ， 信心坚定地陪跑创业者 。
早期VC离钱非常远 。 做早期投资人最好自己已经财务自由 ， 不是为了赚钱而来 。 如果为了赚钱做早期投资 ， 结果可能会非常痛苦 。 风投基金的回报主要是项目退出后的分红（Carry） ， 假设一位小伙子刚毕业就投中了一个好项目 ， 那也要等上10多年才能分到第一笔大的分红 。 ”
爱好对工作有益
面对投资的“长跑”之路 ， 不同人会有不同的抉择：有人追求稳定上市 ， 有人追捕独角兽——打法不同并无绝对的高低之分 ， 但每个投资人只有先认清自己、找准定位 ， 才能走好自己的投资之路 。
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