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爱卡汽车|新势力能否开辟汽车新格局，集体上市后

[爱卡汽车深度观察原创]
当下 ， 全球经济被疫情强制按下的“慢放键”已经松动 ， 波及最为严重的汽车产业也在悄无声息的重回正轨 。 作为全球最有朝气的汽车市场 ， 中国车市在经历半年的固本培元后 ， 也开始焕发新的生机 。 7月底 ， 理想汽车作为第二家来自中国的造车新势力登陆纳斯达克 ， 首日市值一度超过老大哥蔚来汽车 。
在外界纷纷把目光聚焦在理想汽车的时候 ， 新势力阵营中的另一个实力企业——小鹏汽车 ， 向美国证监会提交了招股书文件 ， 并有望于8月在纽交所挂牌上市 。 赴美上市或将成为马太效应的具象化体现 ， 在新势力头部阵营中开辟新的赛道 。 那么这是否就意味着这几家车企即将摆脱资金和舆论的束缚 ， 从此步入康庄大道？我们不禁要问 ， 从造一辆好车到早一辆好卖的车 ， 他们的路还有多远？
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一、缘何集体上市？
可以肯定的是 ， 新势力集体上市并非这“哥儿几个”一时头脑发热的躁动 ， 而是不得已而为之 。 从目前整个中国汽车版图来看 ， 以蔚来、理想、小鹏为代表的新势力 ， 其集群的效应还未能全方位凸显 ， 营收、销量、专利方面处于整个竞技场的下端 。 烧钱烧到山穷水尽的赛麟、博郡等车企今年纷纷暴雷 ， 加上整体市场寒冬侵袭 ， 近年来的种种迹象 ， 无时无刻都在提醒头部企业要加快资本注入的步伐 。
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【爱卡汽车|新势力能否开辟汽车新格局，集体上市后】其实 ， 我们从新势力提交的招股书就可以看出其上市的愿望为何如此迫切 。 据资料显示 ， 蔚来汽车和理想汽车在递交招股书时 ， 亏损额度分别超过109亿元、40亿元 。 而小鹏汽车的招股书也明确表示 ， 自成立以来一直处于没有盈利的状态 ， 累计亏损额度已经达到58.86亿元 。 要想摆脱传统的盈利模式 ， 从研发环节和汽车金融环节获取持续盈利能力 ， 需要得到巨额资金的长期支持 。 相比银行信贷和四处融资的化缘 ， 股权投资能够使企业拥有从资本市场得到长期融资的能力 ， 只要不被强制停盘或者破产清算 ， 这部分资金就没有偿还的风险 。
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虽然理想和小鹏两位新人和准新人均处于亏损 ， 但这只是现状而不是未来 。 将其财务数据展开我们会发现 ， 2019年理想汽车净亏损为24.38亿元 ， 到2020年一季度净亏损就已经缩小至7710万元 。 小鹏汽车2019年净亏损为36.92亿元 ， 到2020年上半年也已经缩小至7.96亿元 。 在销量方面 ， 理想汽车在今年上半年累计销量为9665辆 ， 7月销量为2765辆 ， 环比增长50.76% 。 作为批量交付刚刚半年的品牌 ， 理想汽车仅凭借一款车就是实现了接近万辆的销量成绩 。 小鹏汽车上半年累计销量为4698辆 ， 同比下降51% ， 但小鹏P7在7月实现交付1,641辆新车 ， 成为造车新势力中规模交付启动速度最快的车型 ， 根据小鹏汽车肇庆智能工厂未来产能规划 ， 待产能爬坡后 ， 其销量势必会提升至新的高度 。
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以上我们会发现 ， 无论从财务状况和销量成绩 ， 理想和小鹏都是向上且向好的 ， 这些信息给自己也给投资人提供了信心 。 此外笔者认为 ， 对于新势力而言 ， 今年确实是一个比较好的上市时机 。 一方面 ， 今年资本市场环境相对舒适 ， 在加上新冠疫情的黑天鹅事件对汽车新势力的提前洗牌 ， 会让资本对于智能电动汽车的注意力更加集中 。 另一方面 ， 这些车企的量产车都已推出 ， 并持续在轿车和SUV领域不断完善矩阵 。 以上会让资本市场对头部新势力有一个较好的预期 。


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