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华晨|华晨汽车疑陷1200亿债务泥潭 多只债券出现暴跌

近日 ， 据媒体报道 ， 华晨汽车集团控股有限公司（简称"华晨汽车集团"）债权银行债委会已经成立 ， 由光大银行为主要牵头行 ， 目前处于让各家债权行上报债权阶段 。 对此 ， 公司回应称 ， 成立债委会主要是协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷 ， 继续给予公司金融财务上面的支持 ， 并非企业自身破产重整 。
8月12日 ， 华晨汽车集团旗下多只债券继续暴跌 。 华晨汽车集团方面表示 ， 存在部分债券持有者跟风现象 ， 影响公司的债券价格 。 一方面 ， 公司作为辽宁省的国企 ， 不会让它出事的 ， 不用太过担心；另一方面 ， 目前财务状况一切正常 ， 未发生欠息、拖欠工资的情况 。
一位业内人士向时间财经透露 ， 华晨汽车集团此前一直在找表外资金 ， 但部分金融机构的业务人员交流时 ， 私下有一份限制名单 ， 其中就包括华晨相关公司 。 也就是说 ， 华晨相关公司进了部分融资圈的黑名单 ， 很难拿到新的融资 。 目前的情况还没有出现违约 ， 但成立债委会 ， 应该是已经进行了不少债务展期 。
公司官网介绍 ， 华晨汽车集团是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业 ， 总部坐落于辽宁省沈阳市 ， 旗下拥有4家上市公司（华晨中国汽车控股有限公司、上海申华控股股份有限公司、金杯汽车股份有限公司、新晨中国动力控股有限公司） ， 现有员工4.7万人 。 财报显示 ， 截至2020年3月末 ， 华晨汽车集团资产总额为1754.37亿元 ， 负债总额1226.75亿元 ， 资产负债率由2017年的74.11%降至69.93% 。
针对上述问题 ， 时间财经多次联系华晨汽车集团方面 ， 截至发稿时间 ， 暂未获得回复 。
1200亿债务压顶
公开资料显示 ， 华晨汽车集团及其子公司存量债共15只 ， 债券评级均为AAA ， 债券存量为175.73亿元 ， 其中1-3年到期债券规模超过100亿元 。 现存6笔银行借款 ， 总金额为9.62亿元 。
东方金诚提供的评级报告称 ， 华晨汽车集团有息债务规模较大 ， 债务主要集中于公司本部 ， 债务结构仍以短期有息债 。 2019年末 ， 华晨汽车集团负债总额为1447.81亿元 ， 资产负债率为74.11% 。 其中有息负债为655.49亿元 ， 短期有息债务478.87亿元 ， 占比73.06% 。
从期限结构看 ， 截至2020年4月至12月末 ， 华晨汽车集团有息债务规模为432.67亿元 ， 占全部有息债务的63.87% 。 评级报告称 ， 公司短期债务规模大 ， 存在短期集中偿债压力 。
华晨|华晨汽车疑陷1200亿债务泥潭 多只债券出现暴跌
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从短期偿债能力指标来看 ， 2019年 ， 公司流动比率和速动比率分别为98.48%和74.56% ， 同比有所下降 ， 流动资产和速动资产对流动负债的覆盖程度较弱 。
2019年末 ， 华晨汽车集团货币资金为556.57亿元 ， 正好能覆盖同期短期有息债务478.87亿元 。 但值得注意的是 ， 其中公司使用权受限制的货币资金为167.92亿元 ， 占货币资金总额的30.17% ， 评级报告称主要为银行票据保证金受限 。 若不计入受限资金 ， 华晨汽车集团现金短债比中 ， 存在约90亿的资金缺口 。
截至2019年末 ， 公司银行授信总额为349.47亿元 ， 比上一年度减少25.82亿元 ， 其中已使用授信额度313.51亿元 ， 未使用授信额度35.96亿元 ， 剩余授信额度相对较小 ， 或对公司未来的业务经营及资金周转产生一定影响 。
值得注意的是 ， 东方金诚披露的华晨汽车集团过往债务履约情况显示 ， 根据中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》 ， 截至2020年5月26日 ， 公司存在一笔已结清逾期类负债 。
此外 ， 中证评级在8月11日披露的高隐含违约率债券名单中 ， 华晨汽车集团旗下的17华汽01、18华汽01、18华汽03债券上榜 ， 隐含违约率从6月份的8%已上升至10% 。
华晨宝马
公司官网介绍 ， 华晨汽车集团历史可追溯到1949年成立的国营东北公路总局汽车修造厂 ， 1959年 ， 更名后的沈阳汽车制造厂试制成功五台"巨龙"牌载货汽车 ， 由此揭开了"共和国长子"生产制造汽车的新篇章 。 1992年10月 ， 成立仅一年多的华晨在美国纽约股票交易所正式挂牌 。


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