「」腾讯中报后值得关心的事：微信视频，小程序以及金融业务2020-08-13 09:38:400阅
文章图片
图1/3腾讯中报之后我最关心的问题：微信视频 ， 新游戏 ， 小程序 ， 以及金融业务
欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji
文/怪盗团团长裴培
来源：互联网怪盗团
毫无疑问 ， 腾讯又交出了一份非常好看的财报——2020年二季度 ， 营业收入同比增长29%、毛利增长36%、营业利润增长43%、净利润增长37%；投资者最关注的Non-GAAP净利润则增长28% 。 各项业务的收入增速都很不错 ， 只有广告略慢 ， 但是在当前的经济环境下也算可以了 。
本怪盗团无意在此复述财报或财报电话会议的内容 ， 也无意对财务数据进行简单的点评 。 我只想列出一些我最关心的问题 ， 以及我脑海中的解答（不一定正确） 。 自从2019年底以来 ， 腾讯再次进入了高增长的轨道 ， 市场情绪也不断恢复；比起冷冰冰的数字 ， 我们更应该尝试了解背后发生了什么 ， 以及将来会发生什么 。
首先是微信视频生态 。 视频号已经取得了2亿DAU ， 我相信用户时长和留存率不错（虽然本次财报没有提供更多数据）；微信公众号的视频功能也一直在增强 ， 设立了独立的视频入口（尚在灰度测试）、原创视频、视频弹幕等功能 。 现在 ， 微信已经具备了一个完整的视频内容生态：视频号负责1分钟以下的内容 ， 公众号负责1分钟至30分钟的内容；我认为 ， 公众号开放30分钟以上的视频内容也只是时间问题 。
微视的失败 ， 曾经令市场担忧腾讯是否永久输掉了短视频之战 。 但是 ， 现在腾讯最强大的微信事业群正在稳扎稳打地扩大视频地盘 。 问题在于：现在还很少有视频创作者以微信为“大本营”；他们要么扎根抖音、快手 ， 要么立足B站、西瓜 ， 所以微信视频生态还缺少独家内容 。 对用户而言 ， 微信视频的“独占性”也很弱——平时主要依赖微信看视频的用户应该是少数 。
我认为 ， 在视频领域 ， 腾讯的机遇或许在于VLOG（1-10分钟的PUGC视频） 。 因为短视频领域的抖音和快手都非常强大了 ， 而VLOG领域的B站和西瓜还没有那么强大（或者说 ， 各有弱点） 。 所以 ， 公众号的视频内容或许会比视频号更重要 。
与此同时 ， 投资者可能会更关心微信视频的变现——目前 ， 公众号视频已经有了贴片广告 ， 但是视频号还没有商业化 。 如果能在视频号内加入信息流广告（类似抖音） ， 或许会新增一个巨大的广告收入来源 。 不过 ， 我认为这种事情不会在半年内发生 ， 至少不会在视频号地位彻底稳固之前发生 。
文章图片
图2/3其次是新游戏 ， 尤其是DNF和LOL手游 。 DNF手游推迟了 ， 管理层并未说明具体上线时间 ， 只说“希望尽快上线”；App Store显示 ， 该游戏预约于9月16日上线 。 我认为 ， 这款产品没有什么大的问题 ， 在三季度内上线的可能性很大——这样 ， 腾讯的下半年业绩就彻底有保证了 。 如果LOL手游也能在年底之前上线 ， 无疑是锦上添花 。
问题在于 ， 在DNF和LOL手游上线之后 ， 腾讯乃至整个市场的“端转手”红利都吃完了；腾讯创造新玩法、新IP的能力 ， 将面临新的挑战 。 我认为 ， 这就是腾讯去年收购Supercell ， 今年又继续尝试收购和投资全球优质游戏开发商的原因 。 腾讯现有的游戏产品和预约产品 ， 至少能维持到2021年的高增长；那以后就需要更多创新元素了 。
无论如何 ， 我相信腾讯将在很长一段时间内维持国内游戏市场的霸主地位 ， 因为竞争对手明显比它差一个层次 。 我不担心字节跳动做游戏 ， 也不担心垂类游戏厂家的自研自发道路——它们可以比较成功 ， 占据一些市场份额 ， 但是谈不上威胁腾讯的地位 。 腾讯如何尽快扩张海外游戏业务 ， 才是更值得关注的 。
第三是小程序 ， 及其附着的广告/电商业务 。 这个季度 ， 腾讯广告收入的增速是最慢的；其中既有广告主整体需求不振的原因 ， 也有腾讯广告形式限制的原因 。 在不确定的经济环境下 ， 广告主更倾向于能够“立竿见影”地提高销售额的广告 ， 例如直播带货、图文链接带货等 ， 而这并非腾讯所长 。
小程序承载了强大的交易功能 ， 是商家经营私域流量的重要工具 ， 所以理所当然地成为了广告业务的突破口 。 2019年下半年 ， 微信朋友圈引进了“小程序行动卡片广告” ， 可以直接跳转到小程序并完成交易行为；小程序的直播功能也发展起来了（尽管用的人还不够多） 。 如果小程序能持续做大 ， 商家就愿意在腾讯体系内（尤其是朋友圈、公众号等微信入口）投放更多广告 ， 从而激活整个广告业务 。
当然 ， 对于张小龙来说 ， 现在要做的事情太多 ， 微信要承载的任务也太多 。 我无法确定 ， 通过小程序做大电商广告业务的优先级如何——或许不及视频号及公众号视频 ， 又或许他还在寻求更高效的方法 。
文章图片
图3/3最后是金融业务 ， 尤其是理财、贷款等高利润、非支付业务 。 本季度腾讯没有披露任何金融科技业务的具体信息 ， 只是含混地说“商业支付的日均交易量和单笔交易金额同比增长” ， 以及“理财平台的资产保有量和活跃客户量同比迅速增长” 。 不过 ， 如果蚂蚁集团在IPO前夕进行了详细的信息披露 ， 腾讯有可能披露更多信息 。
推荐阅读
- 比亚迪|比亚迪中报发布 营收605亿净利16.62亿同比增14.29%
- 长安十二时辰 |电视剧《长安十二时辰》将推出动画，国漫在崛起，值得期待
- 电竞|城市融合、5G应用、商业多元化……腾讯电竞开启产业冲刺
- 腾讯娱乐|“黑豹”扮演者博斯曼与结肠癌斗争4年后过世 年仅43岁
- 电池|599元 值得推荐的5000毫安大电池智能手机
- 搭术|都市轻优雅穿搭术，不用力过猛却气质满分，值得每个女生收藏
- 青年|摄影：气质女生的秋季装扮, 半身短裙搭配打底裤, 优雅耐看值得借鉴
- 小众宝藏旅游地|山东独具特色的小镇，人称济南“小苏州”，0元门票值得一游
- Tencent|微信客服电话老是打不通？因为月薪7.5万的腾讯也养不起
- 打卡|值得冒险吗？网红地打卡拍照 安全问题抛脑后