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正解局|为何能与西方巨头掰手腕？，世界500强发布：一家低调的中国民企( 二 )


近十年来 ， 保持着高达30%的年均复合增长率 ， 雪松已是中国最大的大宗商品做市商之一 。
02
大宗商品定价权之争
大宗商品 ， 表面是利润之争 ， 背后是定价权之争 。
中国是全球最大的大宗商品进口国和消费国 ， 大宗商品总消费量占全球的18.7% ， 其中铁矿石、稀土、PTA、煤炭、甲醇、精炼铜、原铝、棉花等8个大宗商品消费量占全球的比重已经超过了40% 。
正解局|为何能与西方巨头掰手腕？，世界500强发布：一家低调的中国民企
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中国大宗商品需求占比全球总需求比例
但是 ， 我国矿产资源相对匮乏 ， 并且在该领域缺乏头部企业的引领 ， 以至于中国在大宗商品国际市场的议价能力处于弱势地位 ， 甚至出现了“中国买什么 ， 国际市场就涨什么；中国卖什么 ， 国际市场就跌什么”的“奇观” 。
正是由于我国在大宗商品定价机制上的“缺位”或“无力” ， 导致中国企业只能是价格接受者 ， 因利润微薄而位于价值链底端 。
作为整个国际贸易领域中的最大购买者 ， 同时也是稀土等战略性原材料的出口大国 ， 我国在国际大宗贸易的话语权上 ， 与这样的地位并不匹配 。
以大宗商品原油为例 ， 我国是世界第二大原油消费国、第八大原油生产国、第一大原油进口国 ， 但在定价问题上只能依照欧美原油交易所的价格定价 。
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2017年中国石油进口量首次超过美国
仅以原油进口数量简单匡算 ， 原油价格每上涨10美元 ， 中国每年就将损失近50亿美元 。 原油是中国在大宗商品领域定价权严重缺失的最典型案例 。
再比如2004年的大豆风波事件也很典型 。 当国际炒家得知中国采购代表团即将赴美采购250万吨大豆后 ， 他们联手将CBOT大豆期货价格从200美元力推到400美元 ， 待合同签署完毕后 ， 期价马上下跌三分之一 ， 最终导致国内一半大豆压榨企业濒临倒闭 。
贸易摩擦越激烈 ， 供应链的安全就越重要 。 中国需要既能在上游控制大宗金属矿产 ， 还能在下游为国内贸易商和制造业企业提供专业供应链管理服务的大宗商品巨头 。
雪松 ， 正在尝试扮演这样的角色 。
雪松目前最主要的贸易品种就是石油和铁矿石 ， 这两者是非常重要的工业原料 。
目前 ， 雪松正在“走出去” ， 试图开拓全球大宗商品产业布局 ， 同时先后将大金所、中江信托收入囊中 。
一手布局上游矿业资源 ， 一手拿下主流金融牌照 ， 雪松已初步具备了与国际巨头掰手腕 ， 争夺国际大宗商品定价权的实力 。
03
与嘉能可 ， 还差多远
一提到大宗商品 ， 嘉能可是绕不过去的一座山 。
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嘉能可总部
嘉能可是全球拥有矿产最多的公司 ， 也是国际上最大的大宗商品交易巨头 ， 被称为“实物交易世界里的高盛” 。
在《财富》500强榜单中 ， 上文提到 ， 雪松位列第296位 ， 嘉能可则是高居第17位 。
嘉能可成立于1974年 ， 总部位于瑞士 ， 它在全球拥有100多座矿山 ， 控制了大量的上游资源 ， 是最大的锌生产商（占全球产量的15%）、铬铁生产商和电煤贸易商（市场份额高达30%） ， 同时还是全球第三大铜矿开采商 ， 第四大镍矿开采商 ， 并控制着全球3%的石油消费量 。
嘉能可凭借其掌控的能源、矿产等战略资源 ， 成为西方国家在定价权方面的直接操盘手 。
嘉能可擅长通过股权收购而持续扩张 ， 例如2013年 ， 嘉能可豪掷619亿美元收购一矿业巨头 ， 此笔交易堪称矿业史上最大规模的并购 ， 它令嘉能可成为世界第四大矿业生产集团、最大的电煤贸易企业和最大的锌生产商等 。


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