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基金|仓位超九成后依然调仓不减仓！接下来怎么干，公私募这回想到一块去了



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基金|仓位超九成后依然调仓不减仓！接下来怎么干，公私募这回想到一块去了
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A股在刚刚过去的7月份可谓是高歌猛进 ， 但也惊心动魄 。 月初 ， 券商股的强势上涨让不少投资者对牛市颇为期待 ， 谁知7月下旬市场开始反转 ， 市场情绪可谓坐了个过山车 。
进入8月 ， A股是否会来一个“七上八下”？接下来哪些板块还有机会？公私募用仓位给出了答案——乐观维持高仓位 ， 关注低估值顺周期板块 。
公私募仓位高企
从截至7月底的仓位数据来看 ， 公私募可谓是将子弹上好膛来迎接8月行情的 。
天风证券数据显示 ， 上周（7月27日-7月31日） ， 公募基金整体仓位再度提升 。 其中 ， 普通股票型基金、偏股混合型基金仓位中位数分别为90.7%、89.2% ， 环比上升了2.2、2.6个百分点 。

而且 ， 普通股票型基金和偏股混合型基金当前仓位估计值在2016 年以来仓位估计值序列中的分位点分别为79.1%和93.6% ， 也就是说 ， 公募基金当前的仓位水平处于历史高位 。
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和公募同样维持高仓位还有私募机构 。
私募排排网数据显示 ， 截至7月底 ， 股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.11% ， 相比上个月同期持平 ， 整体仓位维持在中高水平 。 具体来看 ， 私募基金普遍处于中高仓位 。 仓位在五成及五成以上的私募基金占比高达94.7% 。
值得注意的是 ， 其中有18.52%的私募处于满仓状态 ， 相比上月15.2%还上涨了3.32个百分点 ， 80%以上（不含满仓）仓位区间的私募占比为52.91% ， 相比上月51.2%上涨了1.71个百分点 。
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后续调仓不减仓
仓位高企的公私募基金经理如何看待8月份行情？据采访人员了解 ， 结构性行情将继续 ， 调仓不减仓成为大多数人的选择 。

“今年市场遭遇了几次大跌 ， 迫于无奈我卖出了一部分股票以应对基民赎回 ， 遗失了一些挚爱股 ， 后来都没机会重新上车这些股票了 。 三季度市场大概率是结构性行情 ， 选对股票就能获得较好的回报 ， 因此我会维持原有仓位 ， 并进行适当的调仓换股 。 ”一家中型公募基金公司的基金经理说 。
《融智?中国对冲基金经理A股信心指数月度报告》显示 ， 8月私募在A股市场仓位增减投资计划指标值为106.89 ， 相比上个月环比上升2.89% ， 其中81.48%的基金经理选择维持现有仓位不变 ， 14.82%的基金经理打算增仓或大幅增仓 ， 剩余3.17%的基金经理欲降低仓位 。
据采访人员了解 ， 7月初 ， 欲降低仓位的基金经理比例为9.2% ， 是8月份的两倍多 。 看来 ， 自7月增仓后维持仓位不变的私募明显提升 ， 减仓意愿大幅减弱 。
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瞄准低估值板块
子弹已经上膛 ， 基金经理瞄上了哪个靶子？
从公募的调仓情况来看 ， 低估值板块颇受青睐 。

据天风证券测算 ， 上周偏股型基金降低了医药、食品饮料、农林渔牧、计算机等行业的仓位 ， 并提升非银金融、房地产、基础化工、有色金属等低估值顺周期行业的仓位 。
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景顺长城基金的基金经理刘苏认为 ， 由于上半年消费、医疗服务和科技等这些领域表现相对极致 ， 他们的估值吸引力大幅下降 。 随着增量资金的进入 ， 下半年整个市场风格可能会相对更均衡 ， 伴随着经济环比的复苏 ， 一些低估值、顺周期的板块也会有投资机会 。


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