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猛兽财经|为何亚马逊股价很快会涨到5000美金？


猛兽财经|为何亚马逊股价很快会涨到5000美金？
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亚马逊是目前美股市场上增长最快的超大型股票 ， 基于多元化的业务领域 ， 再加上市场对其适度的估值 ， 使得它拥有更大的上涨空间 。
全球新冠肺炎危机导致电商和云计算领域加速增长 ， 亚马逊作为全球电子商务市场的领导者 ， 将在一个较长的时间内从中受益 。
从消费者的角度来看 ， 亚马逊是必需品；从投资者的角度而言 ， 亚马逊是成长型股票 ， 是价值股 。
以DCF法计算公允价值并将其与同行进行比较 ， 我们得出的结论是 ， 亚马逊至少还有50%的上行潜力 ， 或许能够达到惊人的5000美元 。
今年2月份 ， 猛兽财经在对亚马逊（AMZN）的研究中 ， 将计算得出后的亚马逊公允价值调整到了3348美元 ， 我们认为亚马逊有67%的上涨潜力 ， 当时亚马逊的股价约为2000美元 。
自那以后 ， 亚马逊的股票上涨了62% ， 目前约为3200美元；今年表现优异 ， 迄今为止上涨65% ， 是超级大盘股中当之无愧的表现最好的股票 。
基于今年前两个季度的业绩 ， 我们是时候对亚马逊的公允价值进行重新审视了 。
在本文中 ， 我们将研究一下亚马逊最近的季度业绩 ， 并讨论一下为何该股还有更大的上涨空间；此外 ， 我们想详细介绍一下 ， 我们是根据什么计算出每股5000美元的最新目标价的 。
1.季度业绩再次超出预期
根据第二季度财报 ， 亚马逊公布的合并营收为889亿美元 ， 同比增长40% 。 这甚至超过了亚马逊公司自己设定的18-28%的增长预期 ， 比分析师普遍预期的76.2亿美元（约10%）高出了约810亿美元 。
关于营收增长 ， 可以这样说 ， 亚马逊的每一个部门都对增长做出了特别强劲的贡献 。 北美市场的销售额同比增长43% ， 达到554亿美元(普遍预期为504亿美元) 。 与过去几个季度相比 ， 亚马逊的国际市场增长相对较高 ， 达到了227亿美元 ， 增幅为38%（而市场普遍认为为197亿美元） 。
亚马逊的国际业务也开始盈利 ， 这表明该业务的规模正在变得越来越大 。 考虑到目前国际业务的规模还不到北美业务的一半 ， 国际业务仍处于起步阶段 ， 仍然具有很大的增长潜力 。
目前按营收计算 ， AWS业务的营收为108亿美元 ， 继续呈高两位数增长 ， 略低于预期(普遍预期为110亿美元) 。
但是AWS业务为亚马逊增加了许多知名客户 ， 包括汇丰银行、一级方程式赛车锦标赛和德甲等 ， 这应该会为亚马逊带来持续的收入增长 。
考虑到全球云迁移仍处于起步阶段 ， 尽管由于新冠肺炎危机的影响 ， 迁移速度加快 ， 考虑到亚马逊在云计算领域的全球领导地位 ， AWS业务也具有巨大的增长潜力 。
下图展示了各细分市场的年增长率及其收入份额(见红色标记):
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(截至2020年第二季度细分市场和收入份额的增长率 。 资料来源：二零二零年第二季报告)
全球新冠的爆发和更多人采用电子商务 ， 这导致了线上商店和第三方卖家服务的收入出现了异常高的增长 ， 这也是驱动亚马逊收入增长的因素之一 。 在这种背景下 ， 亚马逊表示 ， 第二季度的在线零售销售额比去年同期增长了两倍 。
值得一提的是 ， 亚马逊的广告业务增长率为41% ， 非常稳定 。 这表明 ， 亚马逊的广告业务目前远没有其他超大型公司的广告收入那么脆弱 。
下图总结了具体收入组的结果(见红色标记) 。
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(按同类产品和服务分类的2020年第二季度增长率 。 资料来源：二零二零年第二季报告)
亚马逊的营业收入增长到58亿美元 ， 同比增长87%（2019年第二季度为31亿美元） 。 而市场普遍预期30.1亿美元 。。


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