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疫情|疫情反复令美国经济雪上加霜，科技股能否扛起美股大旗

_本文原题为 疫情反复令美国经济雪上加霜 ， 科技股能否扛起美股大旗
在苹果、亚马逊等明星科技股带领下 ， 美股上周最后一个交易日上演了反转好戏 。 随着七月收官 ， 三大股指也交出了月线四连涨的答卷 。
对于美国股市而言 ， 盛夏往往并不意味着行情热度的来临 。 根据研究机构LPL Research的统计 ， 过去10年里 ， 美国三大股指在8月的平均表现是最差的 。
面对疫情反复、地域政治风险、财政刺激不确定性等挑战因素 ， 科技股能否帮助市场打破“八月魔咒”？
疫情下的困局
【疫情|疫情反复令美国经济雪上加霜，科技股能否扛起美股大旗】公共卫生事件对美国经济的影响高峰期可能已经过去 。 美国商务部数据显示 ， 二季度美国国内生产总值（GDP）年化季率为-32.9% ， 创上世纪40年代以来最大降幅 。
美国经济分析局（BEA）称 ， 受美国政府3-4月采取“居家令”影响 ， 全美经济活动遭遇打击 ， 占到GDP近七成的消费者开支明显下滑 ， 环比减少2325亿美元 。 与此同时 ， 美国二季度个人储蓄率大幅升至25.7% 。 BEA警告称 ， 疫情的全部影响依然无法在统计中得到完全量化 。
6月末 ， 美国各地开始的新一轮疫情 ， 让被寄予厚望的复苏之路再次变得复杂起来 。 劳动力市场受到冲击的迹象开始出现 ， 7月25日当周初请失业金人数为143.4万 ， 连续第二周回升 ， 同时续请失业金人数7周来首次增加 ， 显示各地区面临失业率重新上升的风险 。 疫情也对居民消费预期造成打压 ， 摩根大通称 ， 7月美国信用卡和借记卡交易数据并未延续此前两个月的反弹态势 。
疫情|疫情反复令美国经济雪上加霜，科技股能否扛起美股大旗
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牛津经济研究院经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经采访人员采访时表示 ， 美国二季度经济大幅下滑 ， 外界对此已有预期 。 随着商业重启 ， 6月份的数据一度为下半年经济复苏带来了希望 ， 但疫情卷土重来正在打破这种预期 。
潜在的失业问题令人担忧 ， 尤其是在联邦紧急失业救济到期之际 。 施瓦茨告诉第一财经采访人员 ， 高频数据显示 ， 7月初以来 ， 随着就业市场降温和消费者信心下滑 ， 经济风险倾向于下行 。 如果没有后续的政府援助 ， 同时在控制新冠病毒方面无法取得进展 ， 在可预见的未来 ， 美国家庭支出意愿将陷入低迷 。
美联储在7月议息会议上也强调了经济前景的不确定性 。 美联储主席鲍威尔表示 ， 未来经济路径取决于政府的行动 ， 并重申美联储致力于使用所有工具 。 他强调 ， 美国经济很可能需要美联储和国会的更多援助 。
施瓦茨向第一财经采访人员表示 ， 美联储声明显示 ， 零利率将在未来很长时间内得以保持 ， 同时延长紧急贷款机制至年底也体现出联邦公开市场委员会（FOMC）维护企业生存的决心 。
正如不少美联储官员提到的 ， 国会财政支持对经济至关重要 ， 近一周来有关刺激法案的谈判进展不大 ， 救济金到期后将冲击3000多万美国人的收入 。 施瓦茨预计 ， 随着国会休会期即将到来 ， 两党可能在最后时刻达成1.5万亿-2万亿美元规模的一揽子协议 。
科技股能否扛起大旗
美股财报季进入下半场 ， 科技股再次成为焦点 ， “四巨头”苹果、亚马逊、Facebook和谷歌的二季度业绩表现不俗 ， 连续两个交易日将摇摇欲坠的三大股指从盘中低点拉回 。
资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访人员采访时表示 ， 美股近期的震荡走势显示经济前景依然是打压市场信心的主要因素 ， 美国正处于衰退之中 ， 严峻的疫情防控形势也说明 ， 第三季度美国经济很难出现像白宫顾问库德洛承诺的V形反转的情况 。
全球金融市场数据提供商路孚特（Refinitiv）的数据显示 ， 已经公布业绩的标普500指数成份股中 ， 82%的企业财报好于预期 ， 远高于65%的历史平均水平 。 与3月以来的走势类似 ， 科技股也是盈利表现最好的板块之一 ， 路孚特预计 ， 二季度该行业盈利将增长1.4% ， 而目前美股整体盈利同比下滑33% 。


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