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证券日报|近半数食品饮料股获推荐 杠杆资金7月加仓超80亿

本报采访人员 赵子强
7月份 ， 食品饮料股表现出色 ， 行业指数（申万一级）月内累计上涨17.29% ， 创出历史新高 。 在管理层对经济内循环定调后 ， 机构对大消费板块中的食品饮料股格外看好 ， 纷纷给出“买入”“增持”等推荐评级 ， 食品饮料板块因此成为8月份最受机构看好的行业 。
最近30日内 ， 有47家食品饮料行业公司获得评级机构的192次推荐类评级 ， 占业内公司总数的47% ， 该比例排名申万一级行业榜首 。 其中 ， 贵州茅台获得机构推荐次数最高 ， 获“买入”评级达30次 ， 还获得6次“增持”评级 。 此外 ， 包括水井坊（15次）、桃李面包（11次）、中炬高新（8次）在内的12只食品饮料股也获得机构5次以上的推荐评级 。
中报业绩向好是机构大力推荐食品饮料股的重要原因之一 。 《证券日报》研究部对iFind数据统计后发现 ， 截至7月31日 ， 已有7家食品饮料公司披露2020年中报业绩 ， 有4家公司实现归属母公司股东的净利润同比增长 ， 占比过半 。 其中 ， 海欣食品净利润同比增长507.21%；百润股份、贵州茅台、汤臣倍健等公司净利润同比增速也均超过10% 。 另外 ， 在33家已披露2020年中报业绩预告的食品饮料股中 ， 业绩预喜公司达到17家 ， 占比逾五成 。
股价上涨与业绩向好 ， 促使食品饮料股吸引了市场资金的高度关注 ， 7月份被两融资金积极布局 。 数据显示 ， 食品饮料行业中的51只两融标的的融资融券余额 ， 从6月30日的346.07亿元 ， 升至7月30日的426.49亿元 ， 剧增80.43亿元 ， 环比增长23.24% 。 其中 ， 贵州茅台（31.12亿元）、五粮液（23.65亿元）两融余额增长最多 ， 均超过20亿元 。 此外 ， 包括伊利股份（3.48亿元）、山西汾酒（2.99亿元）、汤臣倍健（2.86亿元）等在内的9只食品饮料股两融余额增长均在亿元以上 。
北上资金在7月份也加大了对食品饮料股的买入力度 。 统计数据显示 ， 截至7月30日 ， 有21家食品饮料股现身7月份前十大成交活跃股榜单 ， 被北向资金净买入额合计47.73亿元 。 其中 ， 包括伊利股份（15.81亿元）、洽洽食品（8.59亿元）、重庆啤酒（4.56亿元）在内的11只食品饮料股最受北上资金青睐 ， 7月份净买入额均超过1亿元 。
在投资策略上 ， 奶酪基金经理庄宏东对《证券日报》采访人员表示 ， “对于食品饮料板块 ， 我们主要关注高端白酒 。 长期来看 ， 高端白酒是一门难得的好生意 。 首先 ， 高端白酒本质是精神消费的载体 ， 不以成本加成定价 ， 而以消费心理定价 ， 这让高端白酒品牌可以有非常高的利润率 。 其次 ， 高端白酒品牌格局已经确立 ， 近年来基本没有新进入者 。 从消费趋势看 ， 消费者对品质、品牌更加重视 ， ‘少喝酒、喝好酒’趋势明显 。 另外 ， 白酒的个人消费比例提高 ， 有效降低了白酒行业的周期属性 ， 使高端白酒的成长更具确定性 。 ”
山西证券最新研报显示 ， 目前食品饮料板块估值已位于历史高位水平 ， 主要在于业绩确定性较高 ， 因此受到机构资金追捧 ， 导致白酒板块龙头股及食品股的股价连创新高 。 虽然该板块短期估值较高 ， 但行业的长期价值仍值得重视 ， 可继续坚守确定性阵地 ， 寻找低估值品种 。 山西证券建议关注三条投资主线：一是疫情受益个股 ， 全年业绩有望高增长；二是前期受疫情影响较大 ， 一季度业绩表现较差 ， 但逐季业绩环比改善的低估值品种；三是强者恒强的龙头企业 。 可重点关注白酒、调味品、速冻食品等细分板块 。
一些机构看好食品饮料板块的同时 ， 也有一部分私募基金经理在提示风险 。 绎博投资基金经理王阳林在接受《证券日报》采访人员采访时认为 ， 食品饮料行业受益于人均可支配收入快速增长的预期 ， 获得市场一致看好 ， 历年来表现强势 。 尽管该行业长期发展向好 ， 特别是高端食品饮料产品 ， 但短期估值已较高 ， 建议投资者耐心等待估值回归合理后再积极介入 。


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