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香港财华社|券商双雄喜迎大投行时代，「窥业绩」半年共赚近135亿( 二 )


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根据wind的数据 ， 从股权主承销商承销收入来看（按发行统计） ， 2020年上半年中信证券的主承销商收入或为6.48亿元 ， 同比或增加9.18% ， 市场份额为8.03%；中信建投的主承销商收入或为10.22亿元 ， 或大增2.64倍 ， 市场份额为12.67% 。
在银行担起大旗的债券承销方面 ， 中信证券和中信建投也是券商之中的佼佼者 。 2020年上半年 ， 中信证券的债券承销金额为5642亿元 ， 中信建投则为5321亿元 ， 为券商之中的第一和第二 ， 远高于排名第三的国泰君安(02611-HK,601211-CN) ， 见下表 。
香港财华社|券商双雄喜迎大投行时代，「窥业绩」半年共赚近135亿
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据wind口径 ， 2020年初至7月30日 ， 中信证券的债券总承销金额为6151.85亿元人民币 ， 较上年同期增长11.64% ， 按债券总承销规模计排名第六 ， 居于国有四大行及交通银行之后 ， 市场份额为4.48% 。
期内 ， 中信建投的债券总承销金额为5781.98亿元 ， 或同比增长22.75% ， 市场份额为4.21% 。
从这些数据已可以看出今年上半年中信证券和中信建投在一级市场的影响力 ， 而且中信建投的增速都十分可观 ， 这或可解释该公司上半年业绩强劲增长以及估值偏高的原因 。
中信建投估值获看高一线
年初至7月30日收市 ， 上证累计上涨7.76% ， 深证累计上涨29.11% ， 沪深300累计上涨13.66% ， 恒生指数累计下跌12.34% 。
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中信证券的A股累计上涨17.94% ， 或仅与市场表现相若 ， 港股表现尚可 。
中信建投A股累计上涨61.39% ， 远远高于市场表现和中信证券 ， 港股更大涨78.58% ， 甚至跑赢对应的A股 。
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那么 ， 在2020年接下来的时间 ， 它们又会有哪些表现？
短期展望
今年A股有走出阴霾之势 ， 上证2020年初至7月30日收市累计上涨7.76% ， 深证累计上涨29.11% ， 而且7月初上证走上3400点 ， 曾引发官媒各种入市呼声 ， 7月份的交投愈加活跃 。 再加上各种利于股权融资的措施推出 ， 例如去年7月22日开始交易的科创板 ， 开板以来已经吸引了多家大企业上市 ， 以及引入各种利于上市措施的创业板等等 ， 而这些因素估计也是推动两家券商投行业务增长的其中一个主要原因 。
就目前的市况来看 ， 下半年的资本市场比上半年更热闹 ， 这应该有利于中信证券和中信建投 ， 需要注意的是 ， 中信建投上半年的强悍增长很可能与科创板于去年下半年推出而去年上半年没有此正面影响（即去年上半年基数较低）有关 ， 但是风险也不容忽视 ， 这包括政经不确定性 ， 政策合规风险 ， 放宽外资限制可能带来的竞争风险等 。
作者：毛婷


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