江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

tiktok|腾讯阿里京东百度，谁最会投资？( 三 )


表2：BATJ参控股公司持股情况统计（注：持股比例不低于20%）
资料来源：各公司2019年年报及招股书、零壹智库
第一组中 ， 股东方跨行业试水 ， 对被投资公司业绩发展有较为长期的的规划；这3家公司中 ， 腾讯持股一般多于阿里 。 第二组中 ， 投资双方业务关联性较高 ， 2家提供汽车相关服务 ， 3家为零售类企业；第三组 ， 三大运营商之一的中国联通在云计算、大数据方面分别与BATJ合作 。 根据年报 ， 在云计算方面 ， 联通与阿里、腾讯、百度等持续开展公有云、云联网等合作；在大数据方面 ， 联通与腾讯合资组建的智慧文旅公司；联通与京东合营公司智慧足迹 。
二、BATJ系上市公司在资本市场表现如何？
近年来 ， BATJ对于投资并购的手段越发专业 ， 除了与风投公司合作 ， 还自己建立了投资管理部门或者公司 ， 如阿里旗下云鑫创投、阿里创投 ， 腾讯旗下腾讯产业投资基金、Huai River Investment ， 京东旗下JD Financial Investment、京东邦能投资 ， 百度旗下的嘉兴小度投资等 。 根据不完全统计 ， 阿里、腾讯、京东和百度参与投资的公司众多 ， 分别有19家、14家、9家和5家 。
凭借品牌效应以及输出的资本和流量 ， BATJ往往会为被投资公司在资本市场带来积极的影响 ， 如股价、市值等 。 近期 ， BATJ股市表现较好 ， 股价和市值保持增长 ， 与之相关的公司市场表现较好 。
1. 在同时间点 ， 腾讯投资的公司在股票市场表现较好
除了整合业务和扩大市场规模 ， BATJ还可以通过投资上市公司获得收益 。 零壹智库选取样本公司在2020年6月30日的收盘价 ， 分别与6个月前、12个月前、18个月前及24个月前的收盘价做比较 ， 以此了解被投资公司在2年间的成长收益情况 。
表3：BATJ系上市公司收盘价及多日内涨跌幅截选（单位：元、港元、美元）
资料来源：wind、零壹智库（统计日期截至2020年6月30日）
注：1、多日内收盘价涨跌幅=（当天收盘价-上日收盘价）/上日收盘价 ， 平均涨跌幅为6个月、12个月、18个月和24个月涨跌幅的平均数；
2、表格按平均涨跌幅降序排列 。
如上表 ， 我们选取了平均增跌幅前十位 ， 涨幅最大的是阿里投资的GROUPON ， 增长了462.99% 。 除了GROUPON ， 其余公司在6M的表现差于12M、18M及24M 。 在数量上 ， 腾讯占有绝对的优势 ， 前十位占据8席（注：阿里和腾讯共同投资哔哩哔哩 ， 腾讯和京东共同投资唯品会） 。 腾讯系公司具有以下特点：互联网化、高成长性、上市时间不长 。
2. 样本公司期末参考市值总和中 ， 腾讯高于其他三家总和
BATJ通过投资如何影响上市公司的对应比例的市值呢？基于2019年12月31日、2020年6月30日的样本的总市值 ， 我们按照BATJ对应的持股比例 ， 计算出各家公司股东的期末参考市值 ， 最后将数据加总 ， 得出总和 。
其中 ， 腾讯的2019年底、2020年中旬的参考市值总和分别为4123.50亿元、6658.74亿元 ， 高于其余三家的总和 。 腾讯的高市值七成由美团点评、拼多多、京东、腾讯音乐贡献 。 美团和拼多多总市值徘徊在万亿关口 ， 腾讯对应的参考市值在6月30日分别达到了1851.13亿元、1204.51亿元 。 随着四家公司市值的腾飞 ， 大比例持股的腾讯的投资回报也“水涨船高” 。
图4：BATJ系上市公司的期末参考市值（单位：亿元）
资料来源：wind ， 零壹智库
注：股东期末持股参考市值=持有被投资公司的股权比例*指定日期被投资公司总市值
阿里系、京东系和百度系公司参考市值最大的为阿里健康、达达和爱奇艺 。 自2019年12月31日至2020年6月30日 ， 阿里健康总市值从不足千亿元增长至2600多亿 ， 为阿里巴巴参考市值带来了近2倍的增长 。
3. 样本企业业绩两级分化 ， 传统行业业绩亮眼 ， 创新产业大多亏损
总体上 ， 据样本数据 ， 互联网公司财务数据远不如传统行业 。 通过2019年年报和2020年一季报 ， 100家公司中 ， 腾讯投资的京东位列营业总收入榜首 ， 而阿里投资的邮储银行归母净利润远超其他公司 。 而腾讯系蔚来、拼多多 ， 百度系爱奇艺营收尚可 ， 但归母净利润为所有公司中亏损较多 。


推荐阅读


上一篇：饿了么|偷看“不良网站”的危害你知道吗？这3大后果要自行承担，望周知

下一篇：刷脸支付|刷脸支付被美国公司破解了？网友用马云照片尝试，屏幕出现4个字