江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

野马财经|刚刚！上交所开展公司债券置换业务，你需要知道这些……


野马财经|刚刚！上交所开展公司债券置换业务，你需要知道这些……
本文插图

作者 | 雷晨
来源 | 债市观察
01
官宣！“债券置换”来了
为了规范公司债券置换业务、维护债券市场秩序、保护投资者合法权益、促进债券市场健康稳定发展 。 7月30日晚间 ， 上交所发布《关于开展公司债券置换业务有关事项的通知》（下称“通知”） 。
【野马财经|刚刚！上交所开展公司债券置换业务，你需要知道这些……】通知明确 ， 发行人开展债券置换业务应当采用要约方式 ， 向标的债券全部持有人发出要约 ， 并明确置换方案 。
野马财经|刚刚！上交所开展公司债券置换业务，你需要知道这些……
本文插图

债券置换这个词汇 ， 对于债券圈的人来说并不陌生 。 债券置换也叫“要约交换” ， 通俗来说 ， 是指发行人向持有人发起要约 ， 用新发行的证券替换一定数量的流通债券 。
据上交所公告 ， 债券置换业务（简称“债券置换”）指发行人发行债券（“置换债券”）置换上交所上市或挂牌的债券（简称“标的债券”） 。
对于发行人而言 ， 债券置换是一种对现有债券主动管理的办法 ， 能够优化企业债务期限结构和财务成本 。 当发行人手头现金不充裕时 ， 债权置换就成为一种可选择的方式 。
通知来的并不突然 。 据债市观察（ID：bondreview）了解 ， 7月15日 ， 最高法印发《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》 ， 重新明确了债券纠纷诉讼主体资格认定、债券案件管辖与诉讼方式等内容 。
据悉 ， 《纪要》出台后 ， 证监会称 ， 将抓紧推出债券持有人会议规则示范文本、债券置换指引、特定债券竞买转让指引等配套规则 ， 进一步推进市场化、法治化债券违约处置机制建设 。
02
怎么进行债券置换？
重点来了 ， 发行人进行债券置换的前提 ， 就是先和债券持有人好好沟通 。
通知称 ， 发行人应当在平等、自愿基础上与标的债券持有人沟通、协商 ， 科学制定债券置换方案 ， 按照规定和约定的程序予以实施 ， 并及时履行信息披露等义务 。
与此同时 ， 债券持有人有权利不接受债券置换要约 。 在这种情况下 ， 对于未接受要约的标的债券 ， 发行人应当继续按照标的债券募集书等相关约定履行偿付义务 。
发行人应通过公告形式 ， 向标的债券持有人发出要约 ， 并明确置换方案 。 值得注意的是 ， 如果标的债券存在质押或冻结等权利受限情形 ， 标的债券不得接受要约 。
野马财经|刚刚！上交所开展公司债券置换业务，你需要知道这些……
本文插图

债券置换完成之后 ， 对于接受要约的标的债券 ， 发行人应于约定日期申请注销；如果标的债券全部置换 ， 发行人应及时申请标的债券摘牌及退出登记 。
标的债券注销或者摘牌之后 ， 发行人应及时申请置换债券上市交易或挂牌转让 。 未接受置换的标的债券及置换债券上市交易或挂牌转让未尽事宜 ， 按照公司债券相关规定执行 。
当标的债券持有人接受要约 ， 对应的标的债券不得交易或转让 。
03
债券置换的市场实践
上交所发布开展公司债券置换业务的通知 ， 对于不少流动性紧张的发行人而言 ， 无疑给了它们多一个选择 。
债市观察（ID：bondreview）注意到 ， 此前不少企业都曾实施过债券要约交换 ， 比如亿达中国、华彩控股、海隆控股、瑞安房地产、绿景中国地产、国美零售、中国物流资产、毅德国际、中国金茂等 。
不过 ， 上述企业置换的标的债券几乎都是美元票据 。 通知发布后 ， 我国企业发行的境内公司债也将可以按照交易所规定 ， 选择债券置换 。
实际上 ， 今年以来 ， 债券市场已出现三例债券置换的样本 ， 其中桑德环境在银行间市场开创先河 ， 华昌达在交易所市场完成了首单置换 ， 城投平台大连瓦房店紧随其后 。


推荐阅读


上一篇：每日粮油|这边400万吨临储玉米拍卖供向市场 那边企业却在忙着涨价收粮

下一篇：南海农商银行|存款保险保安心，五年护航伴你行