晨财经|超过PPG和阿克苏之和？，宣伟凭什么蝉联全球涂料第一大市值公司( 三 )
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宣伟历年收购数量与资产负债率情况
此外 ， 宣伟权益乘数持续提升 ， 主要源于公司持续收购兼并 。 而公司权益乘数高于其他建材企业 ， 除因收购兼并导致杠杆率提升之外 ， 还有一点重要原因 ， 即公司对上游供应商议价能力较强 ， 公司通过对上游占款提升财务杠杆 。 此外 ， 公司充沛的现金流足以支撑当前的债务情况和杠杆水平 。
【晨财经|超过PPG和阿克苏之和？，宣伟凭什么蝉联全球涂料第一大市值公司】宣伟对上游供应商议价能力强 ， 通过扩大应付账款一定程度提升财务杠杆 。 宣伟在建筑涂料行业市占率领先 ， 对上游有着较强的议价能力 ， 横向比较14家美股建材标的负债结构 ， 宣伟应付账款占比较高排名前列（2017年因收购产生较多短期借款 ， 使得应收账款占总负债比大幅下降 ， 有息负债占比大幅提升） 。 通过提升应付账款、占用上游资金 ， 宣伟进一步提升自己的财务杠杆的同时 ， 增强了自身运营实力 。
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