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股票|中概股“归去来兮”：245家赴美上市公司总市值1.88万亿美元，面对橄榄枝，谁将进入回归第一梯队( 二 )


为公众所熟知的新经济公司多在纳斯达克上市 ， 如拼多多、景东、网易、百度、携程、爱奇艺等 。 中概股总市值前十分别为阿里巴巴、中国移动、拼多多、京东、中国人寿、中国石油、网易、中国石化、中国海洋石油、好未来 ， 总市值分别为6784.92亿美元、1401.75亿美元、999.30亿美元、982.44亿美元、664.79亿美元、658.69亿美元、624.56亿美元、545.55亿美元、501.93亿美元、471.30亿美元 。
与普通投资者认知不同的是 ， 赴美上市的中概股中小市值个股占比不算少数 。 截至7月28日 ， 在245个美股中概股中 ， 107只市值10亿人民币以下的小市值股数量占比为43.67% 。 市值超过千亿元人民币的公司为23个 ， 总市值占比高达87.40%；其中阿里巴巴居首 ， 市值为4.75万亿人民币 ， 市值占比为36.07% 。
股票|中概股“归去来兮”：245家赴美上市公司总市值1.88万亿美元，面对橄榄枝，谁将进入回归第一梯队
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中概股的信任危机与在美环境恶化

今年4月2日 ， 瑞幸咖啡推倒了中概股的多米诺骨牌 ， 中概股信任危机开始爆发 。
【股票|中概股“归去来兮”：245家赴美上市公司总市值1.88万亿美元，面对橄榄枝，谁将进入回归第一梯队】4月2日 ， 瑞幸咖啡公布称 ， 经初步调查 ， 公司2019年第二季度到第四季度的总销售额夸大了约22亿人民币 。
证监会4月3日表示 ， 证监会高度关注财务造假事件 ， 对该公司财务造假行为表示强烈的谴责 。 不管在何地上市 ， 上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则 ， 真实准确完整地履行信息披露义务 。
同月 ， 另一家中概股公司好未来则效仿瑞幸 ， 再次自曝财务造假丑闻 。
好未来称 ， 在例行的内部审计过程中发现某些“员工不当行为” ， 涉事员工已被警方拘留 。 好未来怀疑问题员工与供应商合谋 ， 伪造合同等文件 ， 错误夸大“轻课（Light Class）”销售数据；“Light Class”销售占公司2020财年收入3%到4% ， 涉及金额至少6,7亿元 。
由此 ， 中概股的信任危机迅速蔓延开来 。 针对中概股的做空在逐渐增多 ， 爱奇艺、跟谁学等知名公司相继被沽空机构猎杀做空 。
中概股在美国上市面临的政策环境有所恶化 。 美国证券交易委员会（SEC）主席4月23日警告投资者不要投资中概股 。 5月19日纳斯达克交易所提出收紧上市标准的提议 ， 5月20日美国参议院通过《外国公司问责法》 。

与美股变差的市场环境形成鲜明对比的是中国资本市场 。 近年来 ， A股与港股市场制度变革在迅速加大 ， 为中概股回归奠定了基础 ， 其中包括科创板已推行一周年 ， 创业板注册制的新股申购已将在8月4日实现 。
监管层引导中概股回国发展 。 7月27日 ， 有媒体报道称 ， 北京市地方金融监督管理局透露 ， 北京将对赴美中概股进行梳理 ， 对于符合回归条件的 ， 支持其回归A股或回归港股发展；暂不符合条件的 ， 北京企业上市综合服务平台可以提供全面服务 。 同时 ， 北京也将加强与证监会等监管部门的沟通 ， 争取出台相关支持政策 ， 在新三板或其他板块进行试点 ， 引导中概股回国发展 。
资深投行人士王冀跃向财联社采访人员表示 ， 在前段时间京东网易回来的时候 ， 也同样有公司去美股上市 ， 但总体上还是回归是趋势 。 回归的趋势 ， 并不意味着0和1的差异 ， 不是只有回归没有去美股上市了 ， 也不是只有美股而没有回归了 。 赴美上市 ， 可能更多还是股东方面的需求 。


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