公司|绿地二次混改启幕：首日收跌2% 市值偏低问题引关注( 二 )
对于投资者来说 ， 绿地市值偏低是一个绕不开的问题 。 2015年8月 ， 绿地控股正式上市 ， 股价出现飙涨 ， 最高时达到了35.96元/股 ， 总市值超过3000亿元 。 但之后5年 ， 股价大幅回调 ， 市值蒸发超2/3 ， 跌破千亿元关口 。
对比同行 ， 绿地2019年销售额排在中国房企第6位 ， 而在第1至第10位的房企中 ， 其市值却仅高于新城控股的股价 ， 排在第9位 ， 远低于万科3000亿元的市值 。
在今年1月初 ， 张玉良就公开回应过公司股价偏低的问题 。 他坦言 ， 对绿地资本市场的股价表现表示惭愧 ， 认为公司被严重低估 。 究其原因 ， 除了与地产行业总体估值偏低有关 ， 也是绿地的流动性不足所致 。 他还说 ， “因为绿地两个国有大股东 ， 大家觉得资本没法做 ， 我们现在国有是46.8% ， 比较高 ， 这个动一动会比较好一些 。 ”
谢逸枫称 ， 股价偏低 ， 还与其业绩增长停滞、负债高企、利润率偏低等企业基本面有关 。 相比于其他头部房企 ， 绿地控股的不少经营数据并不突出 ， 甚至不尽如人意 。 2018年年初 ， 绿地控股制定了全年房地产销售额4000亿元的目标 ， 但当年及2019年分别仅完成3875亿元、3880.42亿元 ， 2019年的销售额仅较2018年增长5亿元 ， 连续两年未跨过4000亿元的大关 。
3800多亿元的销售额虽然已经不低 ， 但要知道 ， 绿地的年销售额曾经冲到房企第2位 。 2012年-2019年 ， 绿地控股的房地产销售额分别排在行业第2、第2、第2、第3、第4、第6、第6、第6 ， 呈逐步下降趋势 。
受疫情影响 ， 绿地控股今年的销售业绩大幅走低 。 上半年 ， 公司实现合同销售面积1031.2万平方米 ， 比2019年同期减少30.7%；实现合同销售金额1330.29亿元 ， 比2019年同期减少20.7% 。
负债问题一直较受外界关注 ， 截至2019年末 ， 绿地控股总负债额突破万亿元 ， 达到10143.14亿元 ， 其中 ， 有息负债余额2937亿元 ， 较2018年末增加248亿元 。 2019年的负债率虽然微幅下调 ， 但仍高达88.53% ， 净负债率为155.6% ， 较2018年下降16.2个百分点 。
谢逸枫认为 ， 从企业基本面和整个行业走势看 ， 混改利好不太可能支撑绿地控股股价的大幅上涨 ， 至少今年难以看到 。 想要改善股价情况 ， 仍要在业绩层面发力 。
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绿地控股7月27日股价走势 。 来源：Wind
在复牌首日 ， 绿地控股27日的股价一度大跌近9% ， 截止收盘 ， 收跌2.34% ， 报收于7.51元/股 ， 总市值为914亿元 。 (中新经纬APP)
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