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第一财经|投资人说丨投出40家成功医药企业的他 这样看未来趋势( 二 )


【小标题】纵横比较 项目筛选有妙招
【第一财经|投资人说丨投出40家成功医药企业的他 这样看未来趋势】第一财经蒋汉昆：每年看这么多项目 ， 您有没有一些筛选的办法可以跟我们分享？
倚锋资本朱晋桥：办法主要是来自于 ， 先看它临床的数据是否是真实的 ， 甚至有些连临床都有假的 。 还有整个团队领头人的综合素质 ， 包括他的商务能力 ， 管理能力 ， 还有一些整合能力也都是我们考核的一部分 。 再加上这个药 ， 在研发过程当中跟欧美等国拉开太远的距离 。 假如人家三期临床都已经做的效果很好 ， 我们还在做一期临床 ， 那你这个项目还怎么去卖？起码相差5年 ， 所以这个信息是非常的关键 。
【小标题】关注平台型医疗服务企业机会
第一财经蒋汉昆：说到医药板块和细分赛道 ， 您比较看好哪一些具体的行业？
倚锋资本朱晋桥：我们觉得高端器械方面 ， 还有刚才说的小分子、大分子、生物制药 ， 更重要的还有一个是平台型的公司 。 因为有现在太多的药厂回来了 ， 药厂是需要服务的 ， 所以我们去年也投了两个平台型的 ， 我觉得这个平台是非常稳固的 ， 自己又在给药厂做服务 ， 自己又有原创的药在做 ， 我觉得这也是一种趋势 。
【小标题】医疗服务机构更懂“药” 也更会抓机会
第一财经蒋汉昆：说到平台型的机会 ， 比如说像做CRO(医药研发合同外包服务机构) ,CDMO(医药合同定制研发生产)等这些企业 ， 或者说它们所在的行业 ， 您会对它们更看好吗？
倚锋资本朱晋桥：像这些药厂已经在做服务 ， 都是有现金流收入的 ， 再加上它在给很多国外药企做服务的时候 ， 哪些药的效果好或者不好 ， 它非常清楚 。 如果是非常好的话 ， 他可以把这些权益拿到中国来 ， 我们自己再接着你的三期做临床 ， 这样风险会减轻更多 ， 因为更加了解 。 所以我们有一句口头禅叫,懂你的人比你爱的人更重要 。 因为他懂得更多 ， 在我这里做 ， 我知道他的药好不好 ， 甚至很多国外药他没有进入咱们亚洲市场 ， 亚洲市场我们来帮你做 ， 这样的话知根知底 ， 因为临床效果各方面都比较了解 ， 这些数据也看得更懂一些 。
【小标题】下半年看好围绕出口布局的行业机会
第一财经蒋汉昆：近期我们也能看到不少医药企业陆续披露中报业绩 ， 这些中报业绩出现明显的上涨的企业 ， 基本上都是由于今年疫情而带来了需求量的暴增 。 您觉得这样的一个逻辑在下半年有没有可能继续持续呢？
倚锋资本朱晋桥：疫情在国内控制得非常好 ， 所以如果企业的产品是走出口 ， 而且跟疫情相关的 ， 比如得到欧盟认证等销路的企业 ， 它们的效益还会持续 。 因为现在疫情什么时候能够结束并不好说 ， 甚至会呈现常态化 。 现在整个国内的需求 ， 我觉得会高位回落 ， 按照常识告诉我 ， 剩下主要是出口问题 。 在疫情影响下 ， 能够销往国外如欧美、印度等国家 ， 生产这样出口产品的公司 ， 我觉得这种机会还会持续比较长时间 。
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