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奇虎360|A股里唯一的互联网巨头360

奇虎360|A股里唯一的互联网巨头360


今天继续给大家带来互联网板块的个股三六零（601360） 。 受到A股对上市企业的财务要求 ， 国内的互联网巨头基本上都选在在美股或港股上市 。 360是国内互联网巨头唯一在A股上市的企业 ， 当然也是2017年从美股回归A股的 。

对于360人们最熟悉的就是他的杀毒软件和安全软件 ， 但是我们知道36年的杀毒软件和安全软件都是免费的 ， 那么他的收入是从哪里来的呢？360的营收最主要是广告服务 ， 互联网广告服务占它的营收70% ， 剩下的智能硬件占12% ， 互联网增值服务和游戏同样占比6% ， 最少的就是他的安全只占他收入的3% 。
在互联网领域电脑端360的安全软件占有率已经非常高了 ， 但是在移动端360软件并没有特别高的占有率 。 移动端的发展也有很大的瓶颈 ， 成为了360需要面对的最大问题 。
360在移动端主要想通过发展智能硬件来发展它的软件 ， 实现软硬件的闭环 。 360在移动端的智能硬件主要是手机、智能音箱以及智能手表 。 但是目前来看它的发展并不怎么样 ， 360手通过收购酷派旗下的大神 ， 进行双品牌运营 。 一个是奇酷 ， 一个是大神 ， 但是对于360的这两个品牌 ， 大家都不是很熟悉 ， 很多人可能都没有听说过 。 我在主要的电商平台看了一下 ，
他的销量也很低 ， 现在估计已经销声匿迹了 。
这是360现在面临最大的一个问题：在互联网电脑端占有率很高 ， 但是在移动端却拿不出一个占有率比较高的软件或者是硬件 。
我们再来看一下360的财务 。 360是2017年通过资产置入江南嘉捷而上市的 ， 360的PE只有22倍 ， 应收款15亿 ， 现金流-3831万 ， 没有什么特别的地方 。 2018年营收131亿 ， 净利润35亿 ， 毛利率69%（互联网的毛利率都很高） 。 但是2019年的营收出现轻微下滑128亿 ， 净利润59.8亿 。 对于互联网企业来说 ， 最可怕的就是营收没有增长 。 这也导致了它的股价从2018年以来持续下跌的重要原因 。
当然股价的下跌还有个原因是因为当时从美股回归的时候 ， 估值的快速上涨 。 当时的估值达到了3000亿 ， 现在的市值是1200亿 ， 也就是说它的估值下降了将近两倍 。 因为当时它是国内唯一的互联网巨头 ， 所以给他了过高的估值 。 但是它的业绩却支撑不下来 ， 主要是他在移动互联网领域没有什么大的发展 ， 只在电脑端的有很高的占有率 。
我们具体来看一下他的走势 。 这两年基本上就是在底部震荡 ， 在16元到30元之间震荡 。 从长线来看是有很大的投资机会的 ， 国内的其他的上市互联网企业基本上PE都在50倍-70倍之间 ， 但是360只有22倍而且360的业绩比那些上市企业要好太多了 。
短线来说我觉得也是一个很好的机会 ， 我刚刚说了360基本上16-30元之间震荡 。 现在虽然在下跌的过程中 ， 在18元以下都是进入的机会 。
【奇虎360|A股里唯一的互联网巨头360】以上为个人观点仅供参考 。


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