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基金|借势科创板 基金“年考”成绩亮眼( 二 )


在肖瑞瑾看来 ， 科创板最具投资价值的行业主要集中在新一代信息技术和生物医药两个大赛道 ， 其中掌握核心技术能力的优质企业 ， 将更容易获得市场投资者的认同 ， 并加速企业的发展 。
他认为 ， 科创板投资的主要风险点在于：合理评价企业的核心技术竞争力和壁垒、技术向产品转化的能力、市场化营销能力等 ， “对科创板上市企业定价是多维度和动态变化的复杂函数 ， 在研究行业竞争结构和公司价值的同时 ， 需要关注跨行业的技术路径变动风险” 。
解禁潮冲击有限
开市一周年之际 ， 考验也如期而至——科创板将面临千亿解禁潮 。 Wind数据显示 ， 2020年7月 ， 科创板解禁市值高达2417亿元 。 仅7月22日一天 ， 有25家科创板公司31.47亿股限售股解禁 ， 解禁市值规模达2185亿元 。
解禁“洪峰”将会给市场造成多大冲击？

张林坦言 ， 科创板当下比较大的风险是：很多股票上市将满一年 ， 解禁后估值可能有回归的压力 。
广发科创主题3年封闭混合基金经理李巍在接受《国际金融报》采访时表示 ， 总的来看 ， 部分涨幅偏高的个股可能面临部分流动性需求较强的首发前股东的减持压力 ， 但这只是短期的交易性影响 ， 企业长期的投资价值依然主要取决于其长期的成长赛道、行业空间、竞争壁垒、管理者才能的溢价等基本面要素 ， 后续优质的个股依然能够获得应有的合理估值 。
“我们相信市场的能力和智慧 ， 对于优质企业而言 ， 限售股解禁将为潜在投资者提供更好的资产配置机会 ， 对市场冲击有限 。 对于质地不佳或者技术、经营、市场存在风险的企业 ， 限售股解禁将加速企业价值合理发现 。 ”肖瑞瑾认为 ， 市场的优胜劣汰 ， 将在限售股解禁背景下更加凸显 ， 体现了科创板市场化高效配置资源的制度优势 。


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