蜜桃酱|50ETF期权杠杆倍数的计算公式
【蜜桃酱|50ETF期权杠杆倍数的计算公式】
_原题为：50ETF期权杠杆倍数的计算公式
大家都知道50ETF场内期权是参考上证50的走势 ， 期权合约的行权价不同 ， 杠杆也不同 ， 简单可以概括为 ， 深度虚值价格越低的合约 ， 杠杆就越大 。 但期权有到期行权日 ， 随着到期时间的流逝 ， 杠杆不断加大 ， 也就是说开始期权合约只有几倍的杠杆 ， 到期日当天可能达到几百上千倍的杠杆 。 如果两个因素叠加 ， 到期日越近 ， 越是深度虚值的合约 ， 杠杆越大 。 2019年的192倍的涨幅就是因为临近2月份到期日 ， 深度虚值合约才有如此大的波动 。 对于激进的投资者可以选择杠杆大的合约 ， 只需很少的资金 ， 就可能博取较大的收益 ， 不同的情形下买入不同的合约 ， 还是需要根据自身的判断认知的 。
本文插图
风险和收益是成正比 ， 选择杠杆越大的合约 ， 亏损也可能很大 ， 期权也会出现一天下跌50%的情况 。 不过对于期权买方的好处就是亏损有限 ， 盈利无限 。 最大亏损就是单笔所投权利金 ， 一旦选对方向 ， 盈利可能几倍甚至几十倍 。 但是对于期权卖方来讲 ， 最大盈利就是100% ， 但是赚钱的概率大于买方 ， 所以市场是公平的 ， 没有说哪一方完全有优势 。 核心还是分析大盘的方向 ， 看好大盘就做涨 ， 看跌大盘就做跌 ， 希望大家最后都有个好的投资收益 。 关注期权酱公众号交流与学习 。
下面是在网上搜索的杠杆倍数如何计算的参考方式
如50ETF现价为2.700元/份 ， 现在有行权价为2.700的看涨50ETF期权合约 ， 价格为600元/张 。若到期时 ， 50ETF指数价格上涨10%至2.970元 ， 看涨50ETF期权价格将上涨至2700元/张 ， 涨幅450% ， 杠杆45倍(450%除以10%);
而行权价为2.750的看涨50ETF期权合约 ， 价格为420元/张 ， 同样的涨幅 ， 合约到期时 ， 价格上涨至2200元/张 ， 涨幅达523% ， 杠杆为52.3倍 。
从上面的案例中 ， 我们可以看到同样的涨幅和到期时间 ， 不同价格的合约杠杆是不一样的 。 根据这个定义我们可以得出50ETF期权杠杆=50ETF期权价格变化幅度/现货货价格变化幅度=(50ETF期权价格变化/50ETF期权价格)/(现货价格变化/现货价格)=现货价格/50ETF期权价格*Delta 。
简单的来说杠杆率就是现货价格和50etf期权价格的比值 。 在实际情况中 ， 影响杠杆率的因素有很多 ， 投资者要灵活运用 。
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