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期汇金|期权初学者必看！最通俗易懂的期权介绍！


期权 ， 作为现代金融衍生品的代表产品 ， 越来越多的被提及 ， 然而关于它的诸多金融术语 ， 似乎高深莫测 ， 让人望而生畏 。
01 什么是期权？
期汇金|期权初学者必看！最通俗易懂的期权介绍！
本文插图
我们先了解一下期权到底是一个什么东西呢？
首先 ， 先来看一下期权的定义：
期权（Option） ， 是指赋予其购买方在规定期限按买卖双方约定的价格（简称协议价格（Striking Price）或执行价格（Exercise Price））购买或出售一定数量某种金融资产（称为标的资产（Underlying Assets））权利的合约 。
期权购买方为了获得这个权利 ， 必须支付给期权出售方一定的费用 ， 称为权利金、期权费（Premium）或期权价格（Option Price） 。
更通俗的讲一下 ， 我们将期权两个字拆开看 ， 顾名思义 ， “期”代表未来 ， “权”代表权利 ， 所以期权两个字代表未来的权利 。
接下来利用一个例子来帮助我们理解期权 。
假设 ， 现在有一套房子 ， 它的价格是1000万 ， 一年后交房也就是我们所说的期房 。 现在我们有三种付款方式可供选择：
第一种称为土豪式付款 ， 也就是全款1000万一次性付清 。
此时 ， 假设一年之后 ， 这套房子的价格涨到了1100万 ， 对土豪来说 ， 等于赚了10%（投入1000万 ， 一年后升值到1100万） 。
同样 ， 假设一年之后 ， 这套房子的价格下降到了900万 ， 对土豪来说 ， 则相当于亏损了10%（投入1000万 ， 一年后贬值到900万） 。
这种付款方式就对应了我们现实生活中的现货交易 ， 一手交钱 ， 一手交货 。
第二种方式 ， 可能是现实生活中大部分人采用的方法 。
对于绝大多数人来讲 ， 一次性拿出1000万比较困难 ， 所以他们会采用按揭的方式 。
也就是 ， 先付一笔首付（这个例子中假定是200万） ， 先将房子买下来 ， 随后再还贷 ， 假设一年之后 ， 这套房子的价格上升到1100万 ， 那么对于买房者来说 ， 等于获得了50%的收益率（投入200万 ， 一年后升值了100万） ， 这里不考虑利息 ， 只考虑初期投入的200万首付 。
同理 ， 如果一年后 ， 房子的价格下降到900万 ， 那么对于买房者来说 ， 等于亏损了50%（投入200万 ， 一年后贬值了100万） 。 这种付款方式就对应了我们现实生活中的期货交易 。
期货交易和现货交易最大的不同点在于 ， 期货实行的是保证金交易制度 ， 交易双方按照其所交易的合约面值的一定比例缴纳保证金 ， 这个例子中的200万首付 ， 就相当于这样一个保证金 。
这种方式相当于现货交易来讲 ， 不论是潜在的收益还是亏损 ， 都要更大一些 。
最后第三种方式 ， 采用了一种买指标的方式 。
有志青年不确定一年后是否有钱可以买下这所房子 ， 他决定赌一下 。 先花10万块钱买下了一个购房指标 ， 这个指标规定 ， 他可以在一年后以一千万的价格去购入这所房子 。
假设 ， 一年后房子的价格上升至1100万 ， 相对于青年所花费的10万元 ， 收益率是1000% 。
注意 ， 这里青年的十万块钱所购买的仅仅是指标的价格 ， 一年后若该青年选择购买该套房子 ， 仍需支付1000万元 ， 但无论此时房子的价格涨到多高 ， 比如1500万 ， 2000万 ， 他始终可以以1000万的价格去购入该套房产 。
但假设 ， 一年之后 ， 房子的价格跌至900万 ， 或者有志青年在一年后仍没有足够的钱去购入该套房产 ， 那么他可以选择放弃这个指标 ， 这样他买指标的这10万块等于打水漂 ， 所以此时他亏损了100% 。
这种通过买指标买房的方式就对应了现实生活中的期权交易 。
买方花钱去拥有这项权利 ， 到期的时候他可以执行这项权利 ， 也可以选择放弃这项权利 ， 而买房最大的亏损 ， 则是他用来购买权利的这一部分成本（例子中的十万块） ， 我们称之为权利金 。


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